Annak előrejelzései ellenére, hogy a vállalati részvények visszavásárlása ebben az évben lassul, 2019-ben újabb éves rekordot állítanak fel - állítja Howard Silverblatt, az S&P Global széles körű elemzője. Az S&P 500 indexben (SPX) szereplő társaságok negyedéves rekordot, 233 milliárd dollárt költöttek a 2018 negyedik negyedévében a visszavásárlásokra, majd az év első negyedévében lassabb 205 milliárd dollárt követett. Ennek ellenére a visszavásárlások azon a pályán vannak, hogy 2019-ben minden rekordot felszámolhassanak. „Ez óriási összeg” - jegyezte meg Silverblatt a Financial Times részletes történetében. "A vállalatoknak még mindig van pénze, és az intézményi befektetők továbbra is arra késztetik őket, hogy vásárolják vissza részvényeiket."
Úgy tűnik, hogy a visszavásárlások 2019-ben új éves rekordot állítanak fel - mondja az FT. Valójában az amerikai vállalatok visszavásárlási bejelentései a 2019-es évre először haladták meg az 1 billió dollár jelet - jelentette be Barron jelentése, de figyelmeztet arra, hogy ez a szám többéves programokat tartalmaz. Ha azonban a 2019 első negyedév üteme egész évben fennmarad, 2019 meghaladja a Keresek Alfa-ban kifejezett, 2018-ban elért 806, 4 milliárd dolláros rekordot.
Az alábbi táblázat összefoglalja a részvények visszavásárlásával kapcsolatos legutóbbi akciókat.
Kulcs elvihető
- Az állomány-visszavásárlások 2018-ban éves és negyedéves rekordot állítottak fel.
Jelentőség a befektetők számára
Azon társaságok számára, amelyek tőkét szeretnének visszatéríteni a részvényesekhez, a visszavásárlások nagyobb rugalmasságot kínálnak, mint az osztalékok. Az osztalék emelése után a későbbi csökkentése kötelezővé teszi a jövedelemorientált befektetők felborítását. Sőt, az osztalékcsökkentést általában piros zászlóként értelmezik, amely a bajban lévő társaságot jelzi. Ezzel szemben a visszavásárlási kiadások csökkentése általában lényegesen kevesebb figyelmeztetést kap.
A nagy technológiai vállalatok vezető szerepet játszottak a visszavásárlási tevékenységekben, a The Wall Street Journal beszámolójában olvashatják. Mivel azonban ezek a cégek lehívják a külföldről hazatelepített készpénzes egyenlegeket, és egyesek most a szabad pénzáramukon (FCF) többet költenek visszavásárlásokra, a részvények visszavásárlására fordított kiadásaik korlátokba kerülnek. Valójában néhány vállalat, és nem csak a technológiai cégek, alacsony kamatozású adósságot vállalt a visszavásárlások finanszírozására. Ezt a gyakorlatot a hitelminősítő intézetek vonják össze, és az Oracle Corp. (ORCL) technológiai óriást a Standard & Poor's (S&P) csökkentette részben ennek a gyakorlatnak az érdekében, írja az FT.
Noha a visszavásárlási kiadások kilátásai a technológiai cégek körében gyengülhetnek, úgy tűnik, hogy továbbra is erős a bankok körében, jelentette Barron jelentése. Különösen figyelemre méltó a Citigroup Inc. (C). A Citigroup a közelmúltban számolt be a 2019 második negyedévi EPS-ről, amely 20% -kal javult az előző évihez képest. Ennek nagy részét az okozta, hogy a bank agresszív részvény-visszavásárlási programja 10% -kal csökkentette részvényeinek számát a 2018 második negyedévében - állítja Barron. Ennek eredményeként a bankok elárasztják a többlet tőkét, és alig várják, hogy azt a részvényeseknek visszatérítsék. A visszavásárlások az osztaléknövelésnél jobbnak tekinthetők, mivel a visszavásárlások a jövőben bejelentett EPS-t is növelik, mindegyik azonos.
Előretekintve
A részvények visszavásárlásának lendülete továbbra is erős. Valójában a Demokrata Párt több vezető tagjának, különösen az elnökjelöltnek a visszavásárlásokkal szembeni ellenállása valójában még több visszavásárlást ösztönözhet, mielőtt bármilyen, a gyakorlatot korlátozó jogszabályt elfogadnának.
