A 2019-es IPO-piac nyugtalanító párhuzamokkal rendelkezik az 1990-es évek végi dotcom-buborékkal. Különösen a legalább 100 millió dollár értékű IPO alapján a veszteséges vállalatok együttesen több készpénzt gyűjtöttek 2019-ben, mint legalább egy olyan évben, amely legalább 2000 óta van, egy részletes jelentésben, a Bloomberg-ben.
„Régen a hit cikke volt, amelyben nem lehetett nyilvánosságra hozni mindaddig, amíg profitot nem szerez” - mondta Rett Wallace, az új listára szakosodott Triton Research Inc. vezérigazgatója a Bloomberg-nek. "Nem a jövedelmezőséghez, hanem a haszonhoz vezet" - tette hozzá. A 2000-2002 közötti dotcom-összeomlás során a Nasdaq Composite Index (IXIC) 77% -kal zuhant, az S&P 500 Index (SPX) pedig 45% -kal esett vissza.
Jelentőség a befektetők számára
„Amit sokkal mélyebb J görbék látnak - mondta Wallace. Vagyis a befektetők megelégednek azzal, hogy hosszabb ideig elviselik az IPO utáni veszteségeket. „Több pénzt veszít hosszabb ideig, és a J-görbe területe nagyobb. Több pénzt fogyaszt, mint az összehasonlítható termékek korábbi generációja, mint amilyen az Amazon volt, mint például az Amazon ”- tette hozzá.
A 2019-ben nem jövedelmező vállalatok magas szintű IPO-k között szerepel az Uber Technologies Inc. (UBER) és a Lyft Inc. (LYFT) lovagláselosztó szolgáltatások. Részvényeik kínálási áraikhoz képest 33% -kal, 43% -kal csökkentek. Az egyszeri nyereség nélkül, 2018-ban 3, 3 milliárd, illetve 900 millió dollárt veszítettek.
A WeWork meghirdeti IPO-ját
Időközben további 107 vállalat jelentkezett nyilvánosságra, sok közülük pénzveszteség is. A WeWork, amely hivatalosan megváltoztatta nevét We Company-nak, 50 milliárd dollár megközelítõ értékû bejelentést tett közzé. A társaság és annak aláírói azonban 2019. szeptember 30-án hivatalosan vonták az IPO-t, miután Adam Neumann társalapítója és vezérigazgatója a kritika közepette lemondott, és a társaság nem tudott elegendő intézményi támogatást vonzani nyilvános ajánlatához.
Ennek ellenére 1999 óta a veszteséges vállalatok IPO-jainak csaknem 50% -a haladta meg a szélesebb piacot az első kereskedési évben. A veszteséges új IPO-k szintén felülmúltak a piacon az elmúlt négy évben, eddig pedig 2019-ben.
A mai IPO-ban, mint a dotcom-korban is, a befektetőket felkérik, hogy fogadjanak be még nem bizonyított technológiára és a nem tesztelt bevételi modellekre vonatkozóan, ahogy a Bloomberg összefoglalja a helyzetet. "Nagyon hosszú időn keresztül kell elmennie, és feltételeznie kell bizonyos piaci méretet, majd általában obszcén módon magas piaci részesedést azon a társaságon, amely megjelenik" - mondta Jeffrey Osborne, a Cowen elemzője a Bloomberg-nek.
A technikai IPO-k uralták a dotcom-korszakot, ám ma a kannabiszból származó CBD vegyületen alapuló kiegészítők forgalmazói is a meleg új cégek közé tartoznak. "A kannabisz többi részéhez hasonlóan a közvélemény sokkal gyorsabban mozgott, mint a tudomány és a törvény", - mondta John Kagia, a New Frontier Data kannabiszkutató cég vezető tudományos tisztviselője a Bloomberg-nek.
Előretekintve
Például a Tesla Inc. (TSLA) elektromos autógyártót említve, Osborne megjegyezte: "Elon Musk szerencséjére hat vagy hét éve van a bikapiac." Annak ellenére, hogy a Tesla a legutóbbi napközi csúcsponthoz képest 36% -kal csökkent 2018. december 7-én, a 2010. évi 17 dolláros vételi ár több mint tizennégyszeres kereskedelme alatt áll., egy figyelmeztető megjegyzésben.
Másrészt, lehet, hogy van néhány pozitív is. Jay Ritter, a floridai egyetem pénzügyi professzora, aki az 1980-as évek eleje óta foglalkozik az IPO-piac tanulmányozásával, elmondta a Wall Street Journal-nak: "Akkor nagyon sok vállalat nyilvánosságra hozta a korai szakaszban, amikor még nem volt Nyilvánvaló, hogy a shakeout egy bizonyos rést fog végezni. Most kevesebb a bizonytalanság."
