A megalapozott FAANG tech részvények a fő amerikai tőzsdeindexek bikapiaci nyereségének fő mozgatórugói. A 2018 előrehaladtával azonban növekedtek a kételyek értékelésükkel és a jövőbeni növekedési képességükkel kapcsolatban, végül mind az öt a medvepiacra jutott, legalább 20% -kal lejjebb. Mindegyik részleges visszafizettetéseket hajtott végre.
A FAANG részvényei a Facebook Inc. (FB), az Amazon.com Inc. (AMZN), az Apple Inc. (AAPL), a Netflix Inc. (NFLX) és a Google szülő Alphabet Inc. (GOOGL). Ezek különböznek egymástól a piacok, az üzleti modellek, a kockázatok szintje és a növekedési szakasz tekintetében. Ezért félrevezető csoportnak tekinteni őket.
"Meg kell különböztetni az összes, ugyanazon kosárba eső részvényt" - mondta Shawn Cruz, a TD Ameritrade brókercég kereskedő termék- és üzleti stratégiájának igazgatója a Markets Insidernek. "Amit a piacok azt mondják, hogy azt gondolják, hogy a A Google, a Facebook és az Apple számára becsült jövedelembecslések sokkal kockázatosabbak, mint az Amazonra és a Netflixre kiosztott bevételi becslések. "Ezt a megfigyelést széles körben változó előrejelző P / E arányukra alapozza.
Minden FAANG nem hasonlít
(Előremenő P / E arányok)
- Amazon: a következő 12 hónapra becsült jövedelem 61-szereseNetflix: 53-szorAlphabet: 24-szerFacebook: 23-szorApple: 13-szor
Jelentőség a befektetők számára
Mint fentebb látható, az Amazon és a Netflix értékei jelentősen magasabbak, mint a többieknél. Cruz nagyobb befektetői bizalmat lát a jövőbeni jövedelmük iránt, és így kevesebb kockázatot jelent e kettő számára.
Mások nem értenek egyet. Az Amazon és a Netflix magas értékelése szerint sokkal nagyobb kockázatot jeleznek. Ha előre jelezzük a távolba való kiterjedés nagyon magas szintjét, ezeket az értékeléseket a legkisebb csalódások is összetörhetik.
A FAANGs hullámvasútja
(Magas vagy alacsony 2018-ban, 2018-ban alacsony és 2019. február 7-ig bezár)
- Facebook: -43, 7%, + 35, 2% Amazon: -38, 3%, + 27, 5% Apple: -39, 1%, + 20, 4% Netflix: -45, 4%, + 49, 1% ABC: -24, 3%, + 13, 1% S & P 500: -20, 2 %, + 15, 3%
Az Apple elsősorban az eszközök eladója, az iPhone azért, hogy zászlóshajójaként helyettesítse a személyi számítógépek Macintosh sorozatát. Ez szintén messze a legrégebbi és legérettebb FAANG-tag, és viszonylag alacsony P / E aránya tükrözi alacsonyabb növekedési kilátásait. Valójában a személyi számítógépek piaca hosszú távon hanyatlóban van, és az okostelefonok piaca valószínűleg telítettségbe kerül, az Apple arról számolt be, hogy az iPhones-ban az elmúlt pénzügyi negyedévben 15% -kal csökkent az értékesítés, amely magában foglalta az ünnepi vásárlási szezonot.
Az Apple másik jelentős bevételi forrása az App Store. A növekvő szélszél olyan alkalmazásszolgáltatóktól származik, amelyek elsősorban a Netflix, amelyek már nem fogadják el az ügyfelek kifizetéseit az Apple rendszerén keresztül, ezáltal csökkentve az Apple által az ezen ügyletek után keresett jutalékokat, a jelentésekben a Keresek Alfa és a Verge elemzésben. A Google Play, amely alkalmazásokat kínál az Alphabet Android operációs rendszert futtató eszközökhöz, ugyanezzel a problémával szembesül.
Az Amazon elsősorban online kiskereskedő, de a „bárhová menjen” hozzáállása gyorsan növekvő szereplővé tette különféle területeken, például felhőalapú számítástechnikában, video streamingben és hangvezérelt eszközökben, például az Alexa. Valójában, mint kiskereskedő, már eredete óta könyvelőként elágazik, és gyakorlatilag minden elképzelhető termék eladójává válik, és a vezető online értékesítési platformot kínálja a kisebb kereskedők számára. Az Amazon továbbra is agresszív növekedési módban áll, és feláldozza a jelenlegi nyereséget a piaci részesedés növelése érdekében a rendkívül versenyképes árképzés révén.
Az Alphabet a Google, a domináns internetes keresőmotor, valamint a Chrome, a népszerű webböngésző fejlesztője. Bevételeinek nagy részét az online reklámozásból származik, és video streaming-t kínál a YouTube-on keresztül. Az Alphabet felhőalapú szolgáltatásokat is kínál, vegyes sikerrel lépett be az eszközök piacára, Waymo egységének jelentős K + F-dollárját költi az autonóm járműtechnológia fejlesztésére.
Míg a 4Q 2018 EPS 18, 0% -kal haladta meg a becsléseket, az Alphabet állománya a híreken elsüllyedt, mivel a növekvő költségek és a kattintásonkénti hirdetési bevétel 29% -os csökkenése az előző évhez képest (YOY), jelentette a CNBC. Az Amazon az online reklámozás komoly versenytársaként alakul ki, hozzájárulva a Google csökkenő árazási erejéhez.
A Facebook, az úttörő szociális média webhely, szintén a reklámbevételektől függ, és video streamingre bővül, különös tekintettel a témára sportesemények. Az ábécéhez hasonlóan politikai tüzet is felhívott a magánélet védelmével kapcsolatos kérdésekre és annak képességére, hogy befolyásolja a közvéleményt. Ennek ellenére a Facebook rekord nyereségről számolt be 2018 negyedik negyedévében, 61% -kal több, mint yoy.
A Netflix közel negyed millió új fizetett előfizetőt von fel negyedévben világszerte. Cruz úgy véli, hogy még mindig a növekedés korai szakaszában van. Mások kíváncsi, hogy az USA-ban már több mint 60 millió előfizetővel eléri-e a piac telítettségét. Ennek megfelelően a társaság a nemzetközi növekedésre összpontosít, és világszerte több mint 148 millió felhasználóval rendelkezik, a Statista szerint.
Előretekintve
A befektetőknek árnyalt döntéseket kell hozniuk a FAANG-okról. Azok, akik értékelik a megállapított jövedelmezőséget és az osztalékot, a növekedési problémák ellenére inkább az Apple kedvelik. Mások, akik gyors növekedésre számítanak a nagy jövőbeli bevételek előrejelzésében, előnyben részesíthetik az Amazonot és a Netflixet, de tisztában kell lenniük a potenciálisan magasabb kockázatokkal.
