Major költözik
A State Street Global Advisors - a cég, amely 1993-ban létrehozta az első amerikai tőzsdén jegyzett tőzsdei alapot (ETF), és az SPDR ETF család - a következő 11 ágazati alapú ETF portfólióját kezeli:
- Ipari kiválasztási szektor SPDR Alap (XLI) Fogyasztói diszkrecionális szektort választó szektor SPDR Alap (XLY) Energia kiválasztási szektor SPDR Alap (XLE) Technológia Select Sector SPDR Fund (XLK) Kommunikációs szolgáltatások Válasszon szektor SPDR Fund (XLC) Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) Fogyasztói tűzőkapcsolatok Válasszon szektor SPDR Alapot (XLP) Anyagok Válasszon szektor SPDR Alapot (XLB) Segédprogramok Válasszon szektor SPDR Alapot (XLU) Egészségügy Válassza ki az ágazatot SPDR Alap (XLV) Ingatlan kiválasztása szektor SPDR Alap (XLRE)
Az ágazati alapú ETF hihetetlenül népszerűvé vált mind az egyéni, mind a professzionális kereskedők körében, alacsony díjaik és az általuk nyújtott azonnali diverzifikáció miatt. Noha értékelem ezeket az ETF-eket, valamint az iShares, a Vanguard és mások által kezelt ágazati alapokat az esetleges portfólióeszközök iránt, én is kedvelem őket, mert könnyű módot adnak arra, hogy figyelemmel kísérjék a benne zajló eseményeket. a tőzsde.
Annak meghatározása, mely ágazatok jól mennek, és melyek nem jól, betekintést nyújt a kereskedői hangulatba, és a jövőben a piac irányába. A piacon belüli elemzésnek ezt a formáját gyakran szektor-rotációs elemzésnek hívják.
Például, amikor a pénzügyi, a technológiai, az ipari és a fogyasztói diszkrecionális szektorok felülmúlják a többi ágazatot, ez általában azt jelzi, hogy a kereskedői hangulat bullish és az alapul szolgáló gazdaság jól működik. Ezzel szemben, amikor a közüzemi, az egészségügyi, az ingatlan- és a fogyasztói kapcsolatok ágazata felülmúlja a teljesítményt, ez általában azt jelzi, hogy a kereskedői hangulat zavarodik, és a mögöttes gazdaság szintén nem teljesít.
Gondolkodik-e azon ágazatok esetében, amelyek jelenleg teljesítenek jobban? Ha megnézi mind a 11 Select Sector SPDR alap diagramját, akkor csak kettőt talál, amelyek a 2018. év legmagasabb pontjai felett kereskednek: XLU és XLRE. Mindkét szektornak megengedte, hogy az elmúlt két negyedévben virágozzon, mivel a tízéves kincstárhozam (TNX) esett és 3% alatt maradt, e két ágazat részvényeinek hozamát összehasonlítva versenyképesebbé tette e két ágazatban.
Úgy tűnik azonban, hogy különösen a közüzemi készletekbe való elmozdulást nem csupán az erőteljes osztalékhozamok pusztán keresése vezette. Úgy tűnik, hogy a kereskedők elmozdulnak az agresszívabb, kockázatosabb részvényekről és a konzervatívabb, védekezőbb részvényekről. A közüzemi készleteket régóta védekező részesedésnek tekintik stabil osztalékuk és stabil üzleti modelljük miatt, még a gazdasági visszaesés idején is. Míg a legtöbb fogyasztó visszahúzza a diszkrecionális kiadásokat a recesszió idején, szinte minden fogyasztó továbbra is fizeti a közüzemi számlákat.
Ez az elmozdulás azt jelzi, hogy a kereskedők továbbra is meg akarják tartani a részvények kitettségét portfóliójukban, ám óvatosabban akarnak eljárni. Ezt látva hajlamos vagyok azt gondolni, hogy az S&P 500 és más főbb tőzsdeindexek továbbra is ellenállással fognak találkozni, amikor megpróbálnak visszatérni 2018 legmagasabb szintjére.
S&P 500
Az S&P 500 egy hétig indult a héten, ám a mai sírkő Doji jelezheti a visszafutás végét. A sírköves dojik általában egy bullish futás végét jelzik, mivel a kereskedők megpróbálják az árakat magasabbra emelni, de nem képesek megtartani ezt a magasztos szintet, és a végén visszakapják a nyereségük legnagyobb részét.
Ha ez a helyzet, és a rövid távú bullish visszafordulásnak vége, az S&P 500 nem fogja elérni a 2800-at (piros doboz), miután egyszer elérte ezt a szintet február végén és március elején (zöld dobozok).
Rámutatom erre, mert ezt a mintát már láttuk. Az S&P 500 visszatért és 2800 ellenállást mutatott 2018. október közepén és újra 2018. november elején (zöld dobozok), mielőtt visszapattan, és nem sikerült elérni a 2800-at 2018. december elején (piros doboz).
Mindannyian tudjuk, mi történt az S&P 500-tal, miután az index nem múlt vissza a 2800-ra. Most nem mondom, hogy az S&P 500 arra van ítélve, hogy visszaesjen 2018. december 26-i értékéhez, amely alacsonyabb a 2 346, 58-hoz. Valójában jelentős különbség van a 2019-ben megfigyelt mintázat között a 2018-ban megfigyelt mintázat között.
A most kialakuló minta sokkal szorosabb. Míg az S&P 500 2018-ban a 2630-as támogatás és a 2800-as ellenállás között ingadozott, az index csak 2720-ra esett vissza, mielőtt 2019-ben támogatást találtak. Ez azt mondja nekem, hogy még ha az S&P 500 visszahúzódna a ma kialakult alacsonyabb szint után is., valószínűleg nem fog esni olyan messzire. A diagramot tekintve a 2630 rövid távon továbbra is félelmetes támogatási szintnek tűnik.
:
Az ágazati rotációs stratégiák ETF-i
Szektor rotáció: az alapvető ismerete
7 legjobb ETF kereskedési stratégia kezdőknek
Kockázati mutatók - kis tőkeértékű részvények
Egy másik mutató, amelyet szeretnék figyelni annak meghatározására, hogy a kereskedők mennyire bízzák a részvénypiac közeljövőjét, a Russell 2000 (RUT) és az S&P 500 (SPX) közötti relatív szilárdsági diagram.
A kis kapitalizációjú részvények, mint például a RUT-t alkotó részvények, általában jobban teljesítenek, ha a kereskedők magabiztosak és hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni a nagyobb hozam elérése érdekében. Másrészt a nagy kapitalizációjú részvények, mint például az SPX-t alkotó részvények, általában jobban teljesítenek, ha a kereskedők kevésbé magabiztosak és nem hajlandóak vállalni annyira a kockázatot. A RUT / SPX relatív szilárdságdiagram kiemeli ezeket az érzelmi eltolódásokat azáltal, hogy magasabbra mozog, amikor a kis sapkás tőzsdék teljesítenek, és alacsonyabbra mozog, amikor a nagy sapkás készletek teljesítménye jobb.
Miután 2019 elején magasabbra emelkedett, a RUT / SPX diagram visszaesett, hogy újra megvizsgálja a 2018. október elejétől 2019. február 11-ig a diagramban ellenállásként szolgáló csökkenő árszintet, ha ez a szint új támogatást jelent. A szintet megmutatja, hogy a kereskedők továbbra is magabiztosan jutnak el a 2019. évi első negyedév végére, és az S&P 500 esélyének eshet a 2800 feletti túllépés. Ha azonban a RUT / SPX ezen a szinten áttörik, vigyázzon, hogy az S&P 500 a belátható jövőben 2800 alá csökkenjen.
:
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Melyiket kell kapnod?
Mi a CBOE Russell 2000® volatilitási index (RVX)?
A legjobb ETF-ek a rövid lejáratú amerikai tőzsdei részvényekhez
Alsó sor
Függetlenül attól, hogy a közüzemi vagy a kis tőketartalmú készletek teljesítményét vizsgáljuk, a jelenlegi üzenet ugyanaz: a kereskedők továbbra is vásárolni akarnak készleteket, ám egyre óvatosabbá válnak a megközelítésükben.
Ez nem feltétlenül rossz dolog. Az S&P 500 hosszabb konszolidációs tartománya nem a legrosszabb dolog, ami történhet a Wall Street-en. De ha az érzelmek nem válnak bullishnak, akkor az S&P 500 nem valószínű, hogy kihívást jelent a 2018-as év legmagasabb pontján.
