Mi a kedvezményes megtérülési időszak?
A diszkontált megtérülési időszak egy tőke-költségvetési eljárás, amelyet egy projekt jövedelmezőségének meghatározására használnak. A diszkontált megtérülési időszak megadja, hogy hány évet kell elkövetni a kezdeti kiadások teljesítésétől, a jövőbeli cash flow-k diszkontálásával és a pénz időértékének felismerésével. A metrikát egy adott projekt megvalósíthatóságának és jövedelmezőségének felmérésére használják.
Az egyszerűsített megtérülési időszak formula, amely egyszerűen elosztja a projekt teljes pénzeszközeit az átlagos éves cash flow-kkal, nem adja pontosan azt a választ, hogy a projekt megvalósul-e, mert csak egy feltételezi, előzetes befektetés, és nem befolyásolja a pénz időértékét.
Kedvezményes megtérülési időszak
Hogyan lehet kiszámítani a kedvezményes megtérülési időszakot?
A kezdéshez meg kell becsülni egy projekt időszakos cash flow-jait, és táblázatokon vagy táblázatokonként meg kell mutatni. Ezeket a cash flow-kat ezután jelenérték-tényezőjükkel csökkentik, hogy tükrözzék a diszkontálási folyamatot. Ez megtehető a jelenérték funkció és a táblázatkezelő program tábláinak felhasználásával.
Ezután, ha feltételezzük, hogy a projekt nagy pénzkiáramlással vagy a projekt elindításához szükséges beruházással kezdődik, a jövőbeni diszkontált pénzbeáramlást nettósítják a kezdeti beruházási kiáramlással. A diszkontált megtérülési periódusot alkalmazzák minden további időszak készpénzbeáramlásának azon pontjára, amelyen a beáramlás egyenlő a kiáramlásokkal. Ezen a ponton a projekt kezdeti költségei megtérültek, a megtérülési idõt nullára csökkentve.
Mit mond a kedvezményes megtérülési időszak?
Az általános szabály, amelyet figyelembe kell venni a diszkontált megtérülési periódus használatakor, az olyan projektek elfogadása, amelyek megtérülési ideje rövidebb, mint a célidőszak. A társaság összehasonlíthatja a projekt számára előírt egyenérték-határidőt azzal a ponttal, amikor a projekt megtérül a diszkontált cash flow-k alapján, amelyeket a diszkontált megtérülési időszak elemzésében használtak, hogy jóváhagyják vagy elutasítsák a projektet.
Kulcs elvihető
- A DPP-t a tőke-költségvetés tervezésének részeként használják annak meghatározására, hogy mely projekteket kell vállalni, és pontosabb eredményt nyújt, mint a szokásos megtérülési időszak, mivel ez befolyásolja a pénz időértékét. A diszkontált megtérülési időszak képlete megmutatja, hogy mennyi időt vesz igénybe a megtérülés. egy beruházás, amely a projekt előre jelzett pénzáramának jelenértékének megfigyelésén alapul.
Példa a kedvezményes megtérülési időszak használatára
Tegyük fel, hogy az A vállalatnak van egy olyan projektje, amely kezdeti 3000 dolláros pénzkiadást igényel. A projekt várhatóan minden egyes időszakban 1000 dollárt fog visszatérni a következő öt időszakra, és a megfelelő diszkontráta 4%. A diszkontált megtérülési időszak kiszámítása a - $ 3000 készpénzkiadással kezdődik a kezdő időszakban. Az első időszakban +1000 dolláros pénzbeáramlás tapasztalható meg.
A jelenérték engedmény kiszámításával ez az érték 1000 USD / 1, 04 = 961, 54 USD. Így az első periódus után a projektnek továbbra is 3000 dollárra - 961, 54 dollárra = 2 038, 46 dollárra van szüksége a kiegyenlítéshez. Miután a második időszakban 1000 dollár / (1, 04) 2 = 924, 56 dollár diszkontált cash flow-kat, a harmadik időszakban pedig 1, 000 dollár ((1, 04) 3 = 889, 00 dollárt) a nettó projekt egyenlege 3000 dollár - (961, 54 dollár + 924, 56 dollár + 889, 00 dollár) = 224, 90 dollár.
Ezért a negyedik kifizetés kézhezvétele után, amelyre 854, 80 USD-t engednek el, a projekt pozitív egyenlege 629, 90 USD lesz. Ezért a diszkontált megtérülési idő valamikor a negyedik időszakban van.
A különbség a megtérülési időszak és a kedvezményes megtérülési időszak között
A megtérülési idő az az idő, amely alatt a projekt nominális dollár felhasználásával megtérülhet a készpénzbeszedésekben. Alternatív megoldásként a diszkontált megtérülési idő tükrözi azt az időtartamot, amely ahhoz szükséges, hogy a projekt megtérüljön, nemcsak annak alapján, hogy milyen cash flow-k merülnek fel, hanem mikor fordulnak elő, és a piacon uralkodó megtérülési ráta alapján.
Ez a két számítás, bár hasonlóak, a cash flow-k diszkontálása miatt nem biztos, hogy ugyanazt az eredményt adja. Például, ha a projekt élettartama vége felé nagyobb a cash flow-k, akkor az összetett kamat miatt nagyobb diszkontálás tapasztalható meg. Ezért a megtérülési idő pozitív eredményt hozhat, míg a diszkontált megtérülési idő negatív eredményt adhat.
