Mi a fedezetlen adósságkötelezettség négyzete (CDO-négyzet)?
A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség négyzet (CDO-négyzet) egy speciális célú eszköz (SPV) formájában történő befektetés, értékpapírosítási kifizetésekkel, fedezetlen adósságkötelezettségi részletekkel fedezve. A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség olyan bank által felállított termék, amelyben a befektető egy részvényt vásárol kötvények, kölcsönök, eszközfedezetű értékpapírok és egyéb hitelinstrumentumok készletéből. Az ilyen kötvényekből, kölcsönökből, eszközfedezetű értékpapírokból és egyéb eszközökből származó kifizetéseket ezután továbbviszik a biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség részvényeseinek tulajdonosaira. Ez egy módszer több hitelinstrumentumba történő befektetésre és a kockázat diverzifikálására.
A fedezetlen adósságkötelezettség alapja (CDO)
A fedezetlen adósságkötelezettség értelmezésének négyzete (CDO-négyzet)
A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség négyzet (CDO-négyzet) egy másik termék, amelyet egy bank strukturál. A bank fedezetlen hitelviszonyt megtestesítő kötelezettségeket vesz fel, és különböző lejárati és kockázati profilú részletekbe strukturálja. Ezek a részletek finanszírozzák a CDO-négyzetben meghatározott speciális célú gazdasági egység befektetőinek történő kifizetéseket. A fedezetlen adósságkötelezettséget négyzetbe a biztosítékolt adósságkötelezettség (CDO) részletek képezik, és a befektetőknek történő kifizetések a különféle részletekben fizetett összegekből történnek.
A biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség négyzete hasonló a biztosítékolt adósságkötelezettséghez, kivéve a kötelezettséget biztosító eszközöket. A fedezetlen adósságkötelezettséggel ellentétben, amelyet kötvények, kölcsönök és egyéb hitelintézetek együttesen támoganak; a biztosítékkal fedezett adósságkötelezettség négyzet alakú megállapodásait biztosítékkal fedezett hitelviszonyt megtestesítő részletek fedezik. A fedezetlen adósságkötelezettség négyzet alakú befektetései lehetővé teszik a bankok számára, akiknek a rendszeres biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségei vannak, hogy eladják az általuk vállalt hitelkockázatot.
Mivel a fogyasztók abbahagyták a fedezett adósságkötelezettségeket fedező eszközök sokféle finanszírozásának kifizetését, és ezért a biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségek négyzetre növekedtek, a CDO és CDO-k négyzete a 2008-as globális pénzügyi válság idején összeomlott.
