Az EBITDA a kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredményt jelenti. Az EBITDA ráta pillanatfelvételt nyújt a befektetők számára a rövid távú működési hatékonyságról. Ez az intézkedés hasonló a többi jövedelmezőségi mutatóhoz, de különösen hasznos lehet a különféle tőkebefektetési, adósság- és adóprofilokkal rendelkező vállalatok összehasonlításakor. Az EBITDA-t is fontos figyelembe venni az akvizíciós célok esetében.
EBITDA és működési teljesítmény
Az EBITDA-t időnként negyedéves nyereségjelentésekben teszik közzé, és a pénzügyi elemzők gyakran idézik. Az adó- és kamatkiadások figyelmen kívül hagyása lehetővé teszi az elemzők számára, hogy kifejezetten az operatív teljesítményre összpontosítsanak. Az értékcsökkenés és amortizáció nem pénzbeli költségek, tehát az EBITDA betekintést nyújt a hozzávetőleges készpénztermelésbe és a tőkebefektetések által ellenőrzött műveletekbe. A margók a jövedelemtermelést a bevételhez viszonyítva mérik, és a működési hatékonyság felmérésére használják. Az akvizíciós vállalkozások gyakran a beszerzési célok jövedelem- és pénztermelési potenciáljára összpontosítanak. Az EBITDA tehát hasznos eszköz annak értékeléséhez, hogy az üzleti portfólió hogyan működhet, ha egy nagyobb cég általános működésébe illeszkedik.
A befektetőknek óvatosan kell értékelniük azokat az értékeléseket, amelyek túlzottan támaszkodnak az EBITDA-ra. Az általánosan elfogadott számviteli elvek, vagy a GAAP nem tartalmazzák az EBITDA-t mint jövedelmezőségi mutatót, és az EBITDA elveszíti magyarázó értékét a fontos kiadások elhagyásával. A befektetőknek figyelembe kell venniük a nettó jövedelmet, a cash flow mutatókat és a pénzügyi erőt, hogy megértsék az alapokat.
Vegyük figyelembe a Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014. évi 10-K nyomtatványt. A Cree 1, 488 milliárd dolláros bevételt és 134 millió dolláros működési bevételt ért el a 2014-es teljes évben, azaz a működési ráta ebben az időszakban 8% volt. Az EBITDA 2014-ben 287 USD volt, az EBITDA ráta 18% volt. Ezeket a különbözeteket összehasonlíthatjuk az olyan versenytársakéval, mint az OSRAM, hogy meghatározzuk a vállalkozások relatív működési hatékonyságát. Az OSRAM 2014-ben 11% -os EBITDA ráta volt. A befektetőknek tudomásul kell venni, hogy a Cree valószínűleg továbbra is adóköltségeket visel, és a vállalkozás fenntartásához beruházásokra van szükség.
