Mi van diszkrécióval?
Diszkrecionális kifejezés olyan kifejezésre utal, amely egy közvetítő által az ő legjobb megítélése alapján végrehajtott megbízási típusra vonatkozik. A diszkrecionális megrendelés nagyobb testreszabhatóságot és rugalmasságot tesz lehetővé a kereskedelem legjobb árának elérése érdekében. A brókerek a diszkrecionális megbízást "nem tartott megbízásnak" is hivatkozhatják, amely az ár és az idő mérlegelési jogkörét adja.
Kulcs elvihető
- A diszkrecionális megbízás lehetővé teszi a brókerek számára a megbízás végrehajtásának módját és rugalmasságát. Ezt a megbízástípust akkor használják, ha a befektető úgy érzi, hogy a bróker jobb árat tud elérni, mint ők maguk is képesek voltak. A diszkrecionális megbízások nem mindig eredményeznek jobb árat, és a bróker elmulaszthat egy lehetőséget, mert ezt a jobb árat várják.
Megértés diszkrécióval
A diszkrecionális megbízás hasznos lehet a befektető számára, mivel lehetővé teszi a brókerek számára, hogy mérlegeljék a kereskedési padló lendületét és hangulatát, és megfelelő módon járjanak el. Tegyük fel például, hogy egy befektető mérlegelési jogkörrel bír 500 ABC részvény megvásárlására, felső korlátja 16 USD. Lehet, hogy a bróker észrevette a részvények mintázatát, amely a közelmúltban 16 dollár alatt nyitott és 16 dollár felett zárt. Ezért a bróker dönthet úgy, hogy megvásárolja a részvényeket nyitott piacon.
Amennyiben a bróker diszkrecionális megrendeléssel próbálja megszerezni a legjobb árat, akkor nem vállal felelõsséget a mellékelt határár feletti vagy alatti kereskedelem lebonyolításáért. Például egy bróker diszkrecionálisan megrendelést kapott 1000 ABC részvény megvásárlására, legfeljebb 16 dollár értékben. Gondolhatja, hogy a piac esni fog, és nem vásárolja meg az állományt, ha 16 dollár alatt kereskedik. Ehelyett a piac összegyűlik, és a bróker nem tudja végrehajtani a 16 dollár alatti megbízást. Mivel ez diszkrecionális intézkedés alapján történt, a befektetőnek kevés lehetősége van panaszt benyújtani.
Más idők mérlegelési meghagyások alapján
A diszkrecionális megbízásokra általában nincs szükség a likvid piacokon, mivel a befektetőknek nagyon nagy aktivitása van ahhoz, hogy könnyedén bejuthassanak a pozícióba. Ha egy piac vagy értékpapír nem likvid vagy hamisan mozog, akkor diszkrecionális megbízás nagyobb nyugalmat biztosíthat a befektető számára.
Nem likvid készletek: A diszkrecionális megbízások lehetővé teszik a brókerek számára, hogy jobb árat próbálnak megtenni, szemben a piaci megbízás végrehajtásával és a széles ajánlat-kérés szórással. Például, ha a legjobb ajánlat XYZ-ben 0, 20 USD, és a legalacsonyabb ajánlat 0, 30 USD, akkor a bróker kezdetben az ajánlat tetején ülhet 0, 21 dolláron, és fokozatosan növelheti a megrendelés árát azzal a reménygel, hogy nem kell fizetnie a sokkal magasabb ajánlatot..
Megnövekedett volatilitás periódusai: A befektető mérlegelési jogcímet bocsáthat brókerjére a nagy volatilitású időszakokban, például a jövedelembejelentés, a bróker leminősítése vagy makrogazdasági közzététel után, például az USA munkahelyi jelentése alapján. A bróker vagy az alapkereskedő ezután felhasználhatja a múltbeli hasonló események tapasztalatait és megítéléseit, hogy meghatározzák a legjobb időt és árat a megbízás teljesítéséhez.
Hogyan lehet diszkrecionális megrendelést tenni
A legtöbb online bróker és / vagy diszkont bróker nem nyújt diszkrecionális megrendelést, mivel brókernek vagy padlókereskedőnek kell a kereskedelmet kézzel végrehajtania. A manuálisan végrehajtott ügyletek általában sokkal drágábbak, mint az online megrendelések, amelyek nem kötelezik a brókert fizikailag.
A diszkrecionális megbízás elrendelése általában megköveteli a bróker fizikai felhívását és az ilyen típusú megbízás kérését. Sok bróker és pénzügyi intézmény ötször tízszer annyit számol fel a kereskedésről, mint az online kereskedési platformon keresztül eljuttatott megbízásért.
Attól függ, hogy egy bróker diszkrecionális megbízásokat is nyújt-e. Ha ez a rendeléstípus érdekes, akkor kérdezze meg a brókertől, hogy elérhető-e.
Példa egy részvény megvásárlására vonatkozó diszkrecionális rendelésre
Tegyük fel, hogy egy kereskedő érdekli a Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) részvényének megvásárlása, amely utoljára egy részvényre jutott 317 000 USD-t forgalmazott. A részvény napi átlagos mennyisége körülbelül 250 részvény, tehát nem túl likvid. A vételi és eladási ár közötti különbség lehet több ezer dollár, tehát a befektető úgy dönt, hogy felhívja brókert és diszkrecionális megbízást ad.
A részvény ma 314 000 és 318 000 dollár között ingadozik, de a befektetőnek nincs ideje várni a jobb árat, és még 314 000 dollárt sem akarnak fizetni, ha a részvények valószínűleg később csökkennek a nap folyamán. A befektető felhívja brókert, és diszkrecionális megbízást ad, amely két nap alatt jár le és 316 000 dolláros felső korlátgal rendelkezik. Ez alapvetően azt mondja, hogy a bróker a következő két napban bármilyen áron képes kitölteni a vételrendelést 316 000 USD alatti áron, a lehető legjobb ár elérése érdekében a legjobb megítélésük alapján.
Ha a készlet 317 000 dollár felett mozog, a megrendelés nem lesz kitöltve. Másrészt, ha az ár 315 000 dollárra esik, a bróker dönthet úgy, hogy kitölti a megrendelést. Az ár folytatódhat esés, vagy röviddel azután emelkedhet. Az eredménytől függetlenül a kereskedőnek el kell fogadnia azt a kitöltést (vagy nem kitöltést), amelyet a bróker megkap.
