A gabona határidős kereskedelme kipróbálható élmény lehet mind az új, mind a tapasztalt kereskedők számára. Számos olyan tényező befolyásolhatja az áremelkedést, amelyek kiszámíthatatlanok, és amelyeknek kevés esélyük van az alapvető vagy technikai piaci tényezőkre. A fedezeti alapok és az index alapok aktivitása miatt bekövetkező piaci ingadozások, valamint a világ valuták napi ingadozása jelentős hatást gyakorolhat az árfolyamokra.
A szétterjedt piacokat viszont ritkán érinti a világ valutapiacokon történő fellépés, és általában inkább igazak az alapvető piaci tényezőkre. A külső piaci tényezők miatt egy hatalmas felfelé vagy lefelé haladás valószínűleg nagyon kevés hatással lesz a felárak végső határidejéhez képest. Ez az oka annak, hogy sok gabonakereskedő inkább a felárak kereskedését részesíti előnyben, mint a végleges határidős szerződések kereskedését. Vessen egy pillantást különösen a naptár eloszlására, hogy megmutassa, miért vonulnak a befektetők ezekre a mezőkre.
Naptár terjed
A gabonapiacokon vagy bármely határidős piacon elterjedt naptár magában foglalja egy határidős szerződés megvásárlását ugyanarra az árucikkre egy hónapban, és egy másik hónapban történő eladását. Például a szójabab piacon népszerű elterjedés a júliusi / novemberi felár. A kereskedők július határidős ügyleteket vásárolnak, miközben egyidejűleg eladják november határidős határidejét (vagy fordítva) annak érdekében, hogy kihasználják a két szerződéshónap közötti kapcsolat változásait.
Az ebben a szétosztott kereskedelemben részt vevő kereskedők nagyon kevéssé törődnek a végleges határidős piac árával, és csak a szétválasztási viszonyról törődnek. A legtöbb esetben a pénz elveszik a felár egyik lábánál, a másik pedig a feláron. Sikeres terjedés esetén az egyik láb nyeresége nyilvánvalóan meghaladja a vesztes veszteségeket. Az új kereskedők számára ez néha nehéz koncepció.
Két alapvető spredetípus van itt releváns:
Vásárolja a közeli / Eladja halasztott = Bika SpreadEladja a közeli / Vásároljon halasztott = Medve terjedését
A beindítás típusa különféle tényezőktől függ, amelyeket alább vázolunk.
Kereslet és kínálat
A naptári árréseket általában a kínálat és a kereslet tényezõi befolyásolják, nem pedig a pénzáramlás vagy a külsõ hatások. Ha a gabonafélékben meglehetősen laza a kereslet / kínálat forgatókönyve (amikor az ellátás elegendő a kereslethez viszonyítva), akkor nem ritka, ha a halasztott szerződéseket jóval a közeli hónapok felett keresik. Az árak különbségét "szállítási költségnek" hívják. Ez az összeg magában foglalja a biztosítás, a kamat és a fizikai gabona tárolásának költségeit, vagy a dollár összeget, amely a gabona egyik hónapból a másikba történő szállításához szükséges.
A felárak általában nem vesznek át a teljes átvitel költségein. Például egy kukoricacsomag tárolására, biztosítására és a kamat fizetésére egy hónap alatt körülbelül 6, 5 cent kerül felszámolásra. Mivel ez a teljes szükséges költség, a július és december közötti kukoricaeloszlásnak nem szabad -39 cent (6, 5 cent x 6 hónap = 39 cent) múlva elmozdulnia. Ha a júliusi / decemberi kukoricafelár -39-es, akkor azt "39 alatt" kell értelmezni, vagyis július a decemberi alatt van.
A legtöbb esetben a spredák csak akkor maradnak teljes árfolyamon kereskednek, ha az adott áru elegendő mennyiségben rendelkezésre áll. Ezzel szemben a spredák gyakran fordítottan kereskednek, ha alacsony árukészlet áll rendelkezésre. Ez azt jelentené, hogy a közeli szerződéses hónapok halasztott hónapok felett kereskednének a kereslet és az elfogadható készletek fenntartása érdekében. Ez a forgatókönyv az évek során sokszor megtörtént a kukorica, a szója és a búza piacán.
Elemzés
Miután ismertték a felár alapfogalmát, a kereskedők elkezdhetik saját elemzésüket az egyes felárpiacokról és azonosíthatják a lehetőségeket. Egy adott elterjedés vizsgálatakor a kereskedőknek bizonyos információkat kell összegyűjteniük, mielőtt cselekszenek.
Milyen volt a kapcsolat történelmileg? Nézze meg a 10 vagy 15 éves történelmi időszakot, és nézze meg, hová ment a szezonális szezonban és hasonló alapokkal rendelkező helyzetekben. A legtöbb hozzáértő bróker képes lesz az Ön számára történelmi eloszlási táblázatokat adni.
Ezekkel az információkkal határozhatja meg, hogy az elterjedés típusa melyik típusú. Ha a felár általában magasabb az adott szezonális idõszakon belül, akkor a kereskedõknek nagyobb hajlandósággal kell kezdeményezniük a bikapótlást. Ha a felár szezonálisan alacsonyabb tendenciát mutat, a kereskedőknek nagyobb hajlandósággal kell kezdeményezniük a medve felárát.
Alsó vonal
Vizsgálja meg az adott áru ellátási helyzetét, és határozza meg, hogy szükség van-e valamilyen igény-elosztásra. Egy olyan áru, amelynek az elmúlt évekhez viszonyítva kevés ellátása van és széles körben elterjedt, jó cél lenne a bikaszórók számára, különösen, ha a szórás szezonálisan működik. Ellenkezőleg mondhatnánk a történelmileg magas ellátási szintű árukra. A részletesebb elemzésre ezután kerül sor.
A keresletet és kínálatot befolyásoló összes tényező befolyásolja az elterjedt piacokat. Egy jól elterjedt kereskedő folyamatosan figyelemmel kíséri mindent, a termelési potenciáltól az exportig vagy akár a tendenciáig. Az alapvető és a technikai elemzésnek ez a kombinációja segíti a forgalmazókat abban, hogy megértsék, mi mozgatja az adott eloszlási kapcsolatot, és eldöntsék, melyik terjed a kereskedelemre, és hogyan kell azt kereskedelmezni.
