Mi az a lehívás?
A lehívás egy befektetési, kereskedési számla vagy alap egy adott időszakra eső csúcstól a legkisebbig tartó csökkenése. A lehívást általában a csúcs és az azt követő vályú közötti százalékban adják meg. Ha egy kereskedési számlán 10 000 dollár van, és az alapok 9 000 dollárra esnek vissza, mielőtt visszajutnának 10 000 dollár fölé, akkor a kereskedési számla 10% -os lehívást tapasztalt.
A lehívások fontosak a különféle befektetések múltbeli kockázatának méréséhez, az alap teljesítményének összehasonlításához vagy a személyes kereskedési teljesítmény nyomon követéséhez.
lehívás
Kulcs elvihető
- A lehívás arra utal, hogy egy befektetési vagy kereskedési számla mennyit marad le a csúcsról, mielőtt visszatérne a csúcshoz. A lehívásokat általában százalékban adják meg, de dollár-feltételek is használhatók, ha egy adott kereskedőre alkalmazandók. A lehívások a lefelé mutató volatilitás mértékét jelentik. A lehívások értékelésekor a lehívás visszaszerzéséhez szükséges időt is figyelembe kell venni. A lehívás és a veszteség nem feltétlenül ugyanaz. A legtöbb kereskedő a lehívást csúcstól a minimálisig terjedő kockázatnak tekinti, míg a veszteségek általában a jelenlegi vagy kilépési árhoz viszonyított vételárra vonatkoznak.
A lehívás magyarázata
A lehívás mindaddig érvényes, amíg az ár a csúcs alatt van. A fenti példában nem tudjuk, hogy a lehívás csak 10% -át teszi ki, amíg a számla vissza nem tér 100 000 dollár fölé. Ha a számla visszakerül a 10 000 dollár fölé, akkor a lehívást rögzítik.
A lehívások rögzítésének ez a módszere hasznos, mivel a vályút nem lehet megmérni, amíg új csúcs nem fordul elő. Mindaddig, amíg az ár vagy érték a régi csúcs alatt marad, alacsonyabb árfolyam alakulhat ki, ami növeli a lehívási összeget.
A lehívások segítenek meghatározni a befektetés pénzügyi kockázatát. A Sterling arányok lehívásokat használnak az értékpapír lehetséges haszonjának és a kockázatának összehasonlításához.
Lehívás a standard eltérés negatív fele a részvényárfolyamhoz viszonyítva. A részvényárfolyam magasból az alacsonyáig történő lehívást a lehívási összegnek tekintik. Ha egy részvény 100 dollárról 50 dollárra esik, majd 100, 01 dollárra vagy annál magasabbra növekszik, akkor a lehívás 50 dollár vagy 50% volt a csúcshoz képest.
Stock lehívások
Az állomány teljes volatilitását a szórása határozza meg, mégis sok befektető, különösen a nyugdíjasok, akik pénzt vonnak el a nyugdíjakból és a nyugdíjszámlákból, leginkább a lehívásokkal foglalkoznak. Az ingadozó piacok és a nagy lehívások problematikusak lehetnek a nyugdíjasok számára. Sokan megvizsgálják befektetéseik levonását, a részvényektől a befektetési alapokig, és fontolóra veszik a maximális lehívást (MDD), hogy potenciálisan elkerüljék azokat a befektetéseket, amelyek a legnagyobb múltbeli lehívásokkal járnak.
Sok esetben a drasztikus lehívás és a nyugdíjba vonulás folyamatos visszavonása jelentősen kimerítheti a nyugdíjalapokat.
Lehívási kockázat
A lehívások jelentős kockázatot jelentenek a befektetők számára, ha figyelembe vesszük a lehívás leküzdéséhez szükséges részvényár-emelkedést. Például nem tűnik túl soknak, ha egy részvény 1% -ot veszít, mivel csak 1, 01% -kal kell növekednie ahhoz, hogy visszatérjen az előző csúcshoz. A 20% -os levonáshoz azonban a régi csúcs eléréséhez 25% -os hozamra van szükség. A 2008–2009-es nagy recesszió során tapasztalt 50% -os lehíváshoz egy óriási 100% -os növekedés szükséges, hogy visszatérjen a korábbi csúcshoz.
Néhány befektető úgy dönt, hogy elkerüli a 20% -ot meghaladó lehívásokat, mielőtt csökkenti a veszteségeit, és ehelyett a pozíciót készpénzké alakítja.
Lehívási értékelések
A lehívási kockázatot általában úgy kell mérsékelni, ha jól diverzifikált portfólióval rendelkezik, és a helyreállítási időszak hosszúságának ismerete szükséges. Ha valaki korai karrierje vagy több mint 10 éve van nyugdíjba vonulásakor, akkor a legtöbb pénzügyi tanácsadó által javasolt 20% -os lehívási korlátnak elegendőnek kell lennie a portfólió megtérítéséhez. A nyugdíjasoknak azonban különös figyelmet kell fordítaniuk portfóliójuk lehívási kockázataira, mivel lehet, hogy nem sok évük van arra, hogy a portfólió helyreálljon, mielőtt elkezdenék a pénzeszközök kivonását.
A portfólió diverzifikálása részvények, kötvények, nemesfémek, alapanyagok és készpénz instrumentumok között némi védelmet nyújthat a lehívás ellen, mivel a piaci feltételek különböző módon érintik a különböző eszközosztályokat.
A tőzsdei lehívást vagy a piaci lehívást nem szabad összekeverni a nyugdíj lehívással, amely arra utal, hogy a nyugdíjasok hogyan vonják ki a pénzt nyugdíj- vagy nyugdíjszámlájukból.
Ideje a lehívás visszaszerzéséhez
Noha a lehívások mértéke befolyásolja a kockázat meghatározását, ugyanakkor a lehívás visszaszerzéséhez szükséges idő is szükséges. Nem minden befektetés működik egyformán. Egyesek gyorsabban gyógyulnak, mint mások. Egy fedezeti alap vagy kereskedő számlájának 10% -os lehívása évekbe telik ahhoz, hogy ezt a veszteséget megtérítsék. Másrészt egy másik fedezeti alap vagy kereskedő nagyon gyorsan megtérítheti a veszteségeket, rövid időn belül elérve a számla csúcsértékét. Ezért a lehívásokat azt is figyelembe kell venni, hogy mennyi ideig tartott a befektetés vagy az alap a veszteség behajtására.
Példa a lehívásra
Tegyük fel, hogy a kereskedő úgy dönt, hogy az Apple részvényeit 100 dollárért vásárolja meg. Az ár 110 dollárra (csúcs) emelkedik, majd gyorsan 80 dollárra (alacsonyabb szintre) esik, majd 110 dollár fölé mászik fel.
A lehívások a csúcstól a legkisebbig mérik. A részvény csúcsára 110 dollár, az alsó ára 80 dollár volt. A lehívás 30 USD / 110 $ = 27, 3%.
Ez azt mutatja, hogy a lehívás nem feltétlenül jelenti a veszteséget. A készletek lehívása 27, 3% volt, mégis a kereskedő 20% -os nem realizált veszteséget mutatna, amikor a részvény 80 dollárra kerülne. Ennek oka az, hogy a legtöbb kereskedő a veszteségeket a beszerzési ár (ebben az esetben 100 dollár), és nem a csúcsár, amelyet a befektetés a belépés után érte el.
Folytatva a példát, az ár 120 dollárra (csúcs) emelkedik, majd 105 dollárra esik vissza, mielőtt 125 dollárra emelkedik.
Az új csúcs most 120 dollár, a legújabb vályú pedig 105 dollár. Ez egy 15 dolláros lehívás, vagy 15 dollár / 120 dollár = 12, 5%.
