A részvénypiaci várakozási modellnek nevezett Morgan Stanley (MS) szerint a tőzsdei jövőbeli nyereség kilátásai 2007 januárja óta a legalacsonyabbak, számol be a MarketWatch. A jó hír az, hogy március végétől kezdve a Morgan Stanley modellje 10, 4% -os előrejelzést számított az S&P 500 Index (SPX) számára a következő 12 hónapban. A március hónap végétől mérve ez az indexet minden idők új rekordjára, 2915-re továbbítja. A rossz hír az, hogy a várakozások hanyatlanak, a 2017. év végi 12, 0% -os várható 12 hónapos hozamhoz képest - tette hozzá a MarketWatch.
A Federal Reserve május 2-án fejezte be az ülését azzal, hogy bejelenti, hogy ebben az idõben nem fog emelni a kamatlábakat. A történelmi szabványok szerint a magas tőzsdei értékelés azonban továbbra is a befektetők átfogó aggodalma. Ezenkívül a kereskedelmi háborúkkal kapcsolatos pletykák és retorika továbbra is felmelegszik, a félvezető készletekkel a legújabb ipari csoportot fenyegeti veszély. (További információ: Lásd még: Hogyan válhatják meg a chipeket a kereskedelmi háború .)
A Morgan Stanley modell
Amint azt a MarketWatch leírja, a Morgan Stanley modelljének legfontosabb inputjai az értékpapír-elemzők vállalati jövedelem-növekedési előrejelzései, amelyek a 2018 eleji 10, 6% -ról 9, 3% -ra estek vissza, a legkisebb növekedési előrejelzés esetén 2015 februárja óta. A MarketWatch különösen kiemeli, hogy a magas növekedési forgatókönyvhöz rendelt valószínűség hirtelen csökken.
Sőt, bár az első negyedéves eredményjelentések eddig erősek voltak, és az évek leggyorsabb növekedését mutatták, sok elemző úgy gondolja, hogy a jövedelemnövekedés a MarketWatch-enként csúcspontot tett lehet. A probléma egy része az, hogy a társasági adócsökkentések nagy egyszeri jövedelem-visszaeséseket hoztak. Noha a jövedelmek ennek eredményeként magasabb hosszú távú fennsíkon helyezkedtek el, a 2018-ban élvezett, az adózás alapú, nagymértékben növekvő, az előző évi jövedelemnövekedés üteme valószínűtlen, hogy megismétlődik 2019-ben. (További információ: Az ütközéspálya piacán, azt mondja, hogy régóta áll .
A Fed állandóan tart
A Fed Alap referencia-kamatlába változatlan maradt a Fed korábbi 1, 25% és 1, 75% közötti céltartományában, az USA Today jelentése szerint. A tízéves amerikai államkötvény május 2-án fejeződött be, 2, 976% -os hozammal, az előző naptól függetlenül, CNBC-nként.
Az ülés utáni nyilatkozatában a Fed megjegyezte, hogy "a gazdasági aktivitás mérsékelt ütemben növekszik", és hogy "az általános (éves) infláció, valamint az élelmiszerektől és az energiától eltérő tételek inflációja közel 2% -ra változott". készítette az USA Today, amely jelezte, hogy a Fed 2% -a az infláció célszintje. A határidős piac azonban 90% -os valószínűséggel ad júniusban a kamatláb-emelést, tette hozzá az USA Today.
Közgazdászok figyelmeztetik Trumpot
Csütörtökön Trump elnöknek több mint 1100 közgazdász, köztük Nobel-díjasok és korábbi elnöki tanácsadók által aláírt levél érkezik, amelyben figyelmeztetik a protekcionizmus potenciálisan katasztrofális következményeit a gazdaságra. A közgazdászok 1930-ban, a Smoot-Hawley vámtörvény elfogadásának évében küldtek hasonló figyelmeztetéssel levelet, a protekcionista törvényhozásról, amelyről széles körben úgy gondolják, hogy súlyosbította az 1930-as évek nagy gazdasági válságát, ha nem is volt fõ oka.
"A kongresszus 1930-ban nem vette figyelembe a közgazdászok tanácsát, és az amerikaiak az egész országban megfizették az árat" - mondja a levél Bloomberg-nek. "Az országok csak akkor vásárolhatnak tőlünk tartósan, ha engedélyt kapnak nekünk történő eladásra" - folytatja a levél, és Bloomberg szerint megjegyzi, hogy a behozatali vámok fő hatása az amerikai fogyasztók áremelése lesz, és ezáltal "a" polgáraink. " Jacob Frenkel, a JPMorgan Chase International elnöke szintén rámutatott az 1930-as évek tanulságaira, és úgy véli, hogy a protekcionizmus a mai világ világgazdaságának legnagyobb veszélye. (További információkért lásd: Készletek katasztrófákkal küzdő ütközési pályán, az arc 40% -kal esik .)
A piac története
A Morgan Stanley modellből származó jövőbeli piaci nyereség alacsony előrejelzése 2007 januárjában további nyolc hónapos nyereséget követett. A piac 2007. október 9-én tetőzött, és az azt követő medvepiac 56, 8% -kal borította le az S&P 500 értékét, míg 2009. március 9-én, azaz 517 naptári nappal később a legalacsonyabb szintre érte a Yardeni Research Inc.-t. A MarketWatch azt is megjegyzi, hogy a 10, 4 A 12 hónapos hozamot, amelyet Morgan Stanley modellje előre jelez, jelenleg az 1986 óta elért medián előrejelzés alatt marad.
Az S&P 500 290% -ot ért el a medvepiac mélypontja óta, de az előző évhez képest 1, 4% -kal csökkent. Miután januárban új, minden idők rekordjába emelkedett, az index éles korrekciót követett, amelyet azóta nagyrészt oldalirányú mozgás követ, egymást ellensúlyozó összejövetelek és visszahúzódások következtében.
