Mi a töltelék?
A tömés nemkívánatos értékpapírok eladása bróker-kereskedő számlájáról ügyfélszámlára. A tömés lehetővé teszi a bróker-kereskedő cégek számára, hogy elkerüljék az értékpapírok veszteségét, amelyek várhatóan csökkenni fognak. Ehelyett az ügyfélszámlák veszik a veszteségeket. A tömés arra is felhasználható, hogy gyorsan felvegye a készpénzt, ha az értékpapírok viszonylag likvidik és nehéz eladni a piacon.
Tömés lebontása
Noha a tölteléket etikátlannak tekintik, nehéz lehet bizonyítani, hogy az ilyen ügyletek csalást jelentenek-e. A bróker-kereskedők gyakran felhatalmazást kapnak arra, hogy ügyfeleik hozzájárulása nélkül vásároljanak és értékesítsenek diszkrecionális számlákra. Ezen túlmenően azokra a brókerkereskedőkre, amelyek ezeket a számlákat értékpapírokat vásárolnak, az „alkalmasság”, amely széles körben értelmezhető. Mivel a diszkrecionális számlák annyira hatalommal bírnak a bróker-kereskedők számára, sok pénzügyi tanácsadó azt javasolja, hogy az ügyfelek ragaszkodjanak ahhoz, hogy hozzájárulást nyújtsanak a számlájukban szereplő összes ügylethez.
Töltés vs. Idézet Töltelés
Az ügyfélszámlák kitöltése különbözik a tőzsdei manipuláció legismertebb formájától, az "árajánlat kitöltésétől". Az idézettel való töltelék gyakorlása a nagy megrendelések gyors belépése, majd azok visszavonása annak érdekében, hogy árajánlatokkal eláraszthassa a piacot - a versenytársak időt vesztenek feldolgozásuk során.
Az árajánlatok kitöltése a magas frekvenciájú kereskedők (HFT) taktikája annak érdekében, hogy versenyelőnyökhöz juthassanak. A gyakorlatban az árajánlat kitöltése magában foglalja a kereskedőket csaló módon, algoritmikus kereskedési eszközök használatával, amelyek lehetővé teszik számukra, hogy túlterheljék a piacokat azáltal, hogy a tőzsde erőforrásait lelassítják vételi és eladási megbízásokkal.
A tömés egyéb formái
A töltelék utalhat arra az esetre is, amikor egy bróker elveszíti az árat vagy tévesen ad meg árat, és egy másik fél köteles a tranzakciót a megadott vagy ígért áron tiszteletben tartani és teljesíteni. Általánosságban elmondható, hogy a megállapodás szerinti tranzakció fedezésére szolgáló ár hátrányos helyzetben van az ajánlatot tevő személy számára. A megrendelés teljesítésének költségeit azonban a bróker vagy a "kitöltött" fél viseli.
A csatorna töltelékében az eladók és a vállalatok megkísérelik megnöveli értékesítési adataikat - és bevételeiket - azzal, hogy szándékosan elküldik a vásárlóknak (például kiskereskedőknek) a készleteket, mint amennyit képesek eladni. A csatornacsomagolás általában közelebb van a negyedévek végéhez vagy a pénzügyi évhez, hogy hozzájáruljon az értékesítésen alapuló ösztönzők befolyásolásához. Ez a tevékenység a követelések mesterséges inflációját okozhatja. Ha a kiskereskedők nem tudják eladni a többletkészletet, akkor a többlet árut visszajuttatják, és a forgalmazónak módosítania kell a követeléseket (ha betartja a GAAP eljárást). Ennek eredményeként annak sorsa szenved a tény után - és a bónuszok kifizetése után. Más szavakkal: a csatornahúzás végül utolér egy olyan társasággal, amely nem tudja megakadályozni.
