Mi az árkockázat?
Az árkockázat az értékpapír vagy befektetési portfólió értékének csökkenése annak kockázata, hogy több tényező miatt kizárják a piaci visszaesést. A befektetők számos eszközt és technikát alkalmazhatnak az árkockázat fedezésére, kezdve a viszonylag konzervatív döntéseket (pl. Vételi opciók) az agresszívabb stratégiákig (pl.
FŐBB TÉTELEK
- Az árkockázat az a kockázat, hogy egy értékpapír vagy befektetés értéke csökken. Az árkockázatot befolyásoló tényezők közé tartozik a jövedelem volatilitása, a rossz üzleti menedzsment és az árváltozások.A diverzifikáció a leggyakoribb és leghatékonyabb eszköz az árkockázat csökkentésére.Pénzügyi eszközök, például mint opciók és a short ügyletek szintén felhasználhatók az árkockázat fedezésére.
Az árkockázat megértése
Az árkockázat számos tényezőtől függ, beleértve a jövedelem volatilitását, a rossz irányítást, az ipari kockázatot és az árváltozásokat. A rossz üzleti modell, amely nem fenntartható, a pénzügyi kimutatások téves bemutatása, az iparág ciklusában rejlő kockázatok vagy az üzleti vezetésbe vetett alacsony bizalom miatti jó hírnév-kockázat, mind olyan területek, amelyek befolyásolják a biztonság értékét. A kis, induló vállalkozások általában magasabb árkockázattal rendelkeznek, mint a nagyobb, jól megalapozott vállalatok. Ennek oka elsősorban az, hogy egy nagyobb vállalatnál az irányítás, a piaci kapitalizáció, a pénzügyi helyzet és a földrajzi elhelyezkedés általában erősebb és jobban felszerelt, mint a kisebb vállalatoknál.
Egyes nyersanyagiparok, például az olaj-, arany- és ezüstpiac nagyobb volatilitással és magasabb árkockázattal is rendelkeznek. Ezen iparágak nyersanyagai érzékenyek az áringadozásokra számos globális tényező, például a politika és a háború miatt. Az áruk szintén sok árkockázatot látnak, mivel a határidős piacokon kereskednek, amelyek magas szintű tőkeáttételt kínálnak.
Diversifikáció az árkockázat minimalizálása érdekében
Más típusú kockázatoktól eltérően az árkockázat csökkenthető. A leggyakoribb enyhítő technika a diverzifikáció. Például egy befektető két konkurens étteremlánc részvényeinek tulajdonosa. Az egyik lánc részvényeinek ára csökken az élelmiszerekkel járó betegség kitörése miatt. Ennek eredményeként a versenytárs felismeri az üzleti növekedést és annak részvényárfolyamát. Az egyik részvény piaci árának csökkenését kompenzálja a másik részvény tőzsdei árának emelkedése. A kockázat további csökkentése érdekében a befektető különböző vállalatok részvényeit vásárolhatja meg különböző iparágakon belül vagy különböző földrajzi helyeken.
Az árkockázat fedezésére szolgáló határidős ügyletek és opciók
Az árkockázat fedezhető határidős ügyletek és opcióknak nevezett származékos termékek vásárlásával. A határidős szerződés arra kötelezi a felet, hogy az ügyletet előre meghatározott áron és időpontban hajtsa végre. A szerződés vevőjének meg kell vásárolnia, és az eladónak az alapul szolgáló eszközt a meghatározott áron kell eladnia, bármilyen egyéb tényezőtől függetlenül. Egy opció lehetőséget kínál a vevőnek a biztosíték megvásárlására vagy eladására, a szerződéstől függően, bár erre nincs szükség.
Mind a termelők, mind a fogyasztók használhatják ezeket az eszközöket az árkockázat fedezésére. A termelőt az alacsonyabban mozgó ár, a fogyasztót az magasabb ár mozgatja. A befektető, attól függően, hogy milyen pozíciót vesz fel a befektetésben, az árat e pozíció ellentétes irányában mozgatja, ezért felhasználhat jövőt vagy opciót a kereskedelem másik oldalának fedezésére.
Példa egy opcióra
Az eladási opció a tulajdonos számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget, hogy árut vagy részvényt a jövőben meghatározott áron adjon el, függetlenül a jelenlegi piaci árfolyamtól. Például vételi opciót lehet megvásárolni, hogy hat hónap alatt eladjon egy adott értékpapírt 50 dollárért. Hat hónap elteltével, ha realizálódik az árkockázat, és a részvényárfolyam 30 dollár, akkor eladási opciót lehet gyakorolni (az értékpapír magasabb áron történő eladása), enyhítve ezzel az árkockázatot.
Rövid eladás fedezeti árkockázathoz
Az árkockázat aktiválható a shortolás felhasználásával. A rövid lejáratú eladás olyan részvények eladását foglalja magában, amelyekben az eladó nem a részvény tulajdonosa. Az eladó, várva, hogy az árfolyam az árkockázat miatt csökkenni fog, hitelt kölcsönöz, elad, vásárol és visszaküld. Például, ha egy adott részvény hamarosan visszaesik, akkor egy befektető 100 részvényt kölcsön kölcsön és vállalja, hogy részvényenként 50 dollárért eladja azokat. A befektetőnek 5000 dollárja van 30 nap alatt az eladott kölcsönbe vett részvények visszatérítésére. 30 nap elteltével, ha az részvény ára részvényenként 30 dollárra esett, a befektető képes 100 részvényt megvásárolni 30 dollárért, visszaadni azokat a részvényeket, ahonnan kölcsönvették, és megőrizni a 2000 dolláros nyereséget az árkockázat hatása miatt.
