A kombinációk megvalósíthatósága az opcionális kereskedelemben jövedelmező lehetőségeket kínál különböző forgatókönyvekben. Legyen az alapul szolgáló részvényárak emelkedése, csökkenése vagy stabil maradása, a megfelelően választott opciók kombinációi megfelelő profitpotenciált kínálnak. (Szeretne többet megtudni arról, hogy mit jelent a "piaci semlegesség"? Lásd: "Eredmények elérése piaci semleges alapokkal.")
Ez a cikk bevezeti a „Strip Opciókat”, az egyik olyan piac-semleges kereskedési stratégiát, amely mindkét oldal haszonkulcsa lehet. A „Strip” a straddlerek kissé módosított változataként származik. A Straddle egyenlő profitpotenciált kínál az alapul szolgáló ármozgás mindkét oldalán („tökéletes” piaci semlegessé váló stratégiává téve), míg a Strip „medve” piaci semlegességi stratégia, amely kétszeresére növeli a profitpotenciált lefelé történő áttéréshez képest, az egyenértékű felfelé irányuló árat követve.. (Tudjon meg többet a párjáról: "Szíjbeállítások: A piaci semleges bullish stratégia.")
A Strip Opciók korlátlan profitpotenciált kínálnak az alapul szolgáló ár felfelé irányuló mozgására, és korlátozott profitpotenciált kínálnak a lefelé mutató ármozgásokra. A kockázat / veszteség a teljes fizetett opciós díjra korlátozódik (plusz bróker és jutalék).
Építkezés
A csík opció pozíciójának megteremtése magas költségekkel jár, mivel 3 opciót igényel:
- Vásároljon 1 számot. * ATM CallBuy 2 Nos. * ATM Put
Mindhárom opciót ugyanabban az alapon kell megvásárolni, ugyanolyan szoláriumárral és azonos lejárati idővel.
Kifizetési funkció egy példával:
Tegyük fel, hogy sztriptíz opciós pozíciót hoz létre egy részvényen, amely jelenleg 100 dollár körül kereskedik. Mivel ATM (At-The-Money) opciókat vásárolnak, az egyes opciók lehívási árának a mögöttes árhoz legközelebb állhat, azaz 100 USD-ig.
Itt vannak az alapvető kifizetési funkciók mind a három opciós pozícióhoz. A kék grafikon a 100 dollár sztrájk árának HOSSZOS HÍVÁS opcióját jelöli (6 dollár költség feltételezése esetén). Az egymást átfedő sárga és rózsaszín grafikonok a két LONG PUT opciót képviselik (mindegyik 7 dollárba kerül). Az árat (opciós prémiumok) az utolsó lépésben figyelembe vesszük.
Tegyük össze ezeket az opciós pozíciókat, hogy megkapjuk a következő nettó nyereségfüggvényt (türkiz színű):
Végül vegyük figyelembe az árakat. A teljes költség lesz (6 USD + 7 USD + 7 USD = 20 USD). Mivel mindegyik HOSSZÚ opció, azaz vásárlás, ennek a pozíciónak a létrehozása nettó 20 USD. Ezért a nettó nyereség függvény (türkiz gráf) 20 dollárral csökken, és így a barna színű nettó nyereség függvényt vesszük figyelembe, figyelembe véve az árakat:
Profit és kockázat forgatókönyvek
Két nyereségterület van a csíkok opcióinál, azaz ahol a BROWN kifizetési funkció a vízszintes tengely felett marad. Ebben a csík opciós példában a pozíció jövedelmező lesz, ha a mögöttes ár 120 dollár felett mozog, vagy 90 dollár alá esik. Ezeket a pontokat töréspontnak nevezik, mivel ezek a „profit-veszteség határjelölői” vagy „non-profit, veszteségmentes” pontok.
Általában:
- Felső Breakeven-pont = A hívás / fizetés sztrájk ára + fizetett nettó prémium
= 100 USD + 20 USD = 120 USD, ebben a példában
- Alsó töréspont = A hívás / eladás sztrájk ára - (nettó prémium fizetett / 2)
= 100 USD - (20 USD / 2) = 90 USD ebben a példában
Profit és kockázati profil
A felső törésponton túl, azaz az alapul szolgáló ár felfelé irányuló mozgásakor, a kereskedőnek NEM KORLÁTOZOTT profitpotenciálja van, mivel az ár elméletileg bármilyen szintre felfelé mozoghat, és korlátlan haszonnal jár. A mögöttes értékpapírok minden egyes árpontmozgásánál a kereskedő egy nyereségpontot kap - azaz a mögöttes részvényár egy dollár növekedése növeli a kifizetést egy dollárral.
Az alsó töréspont alatt, azaz az alapul szolgáló ár lefelé történő mozgásakor a kereskedő korlátozott profitpotenciállal rendelkezik, mivel az alapul szolgáló ár nem haladhatja meg a 0 dollárt (a legrosszabb esetben a csődhelyzet). Azonban a mögöttes minden egyes lefelé mutató árpontmozgás esetén a kereskedő két profitpontot kap.
A Strip opció lebegő kilátásai itt mutatnak jobb profitot a negatív hatásokkal szemben, mint a fejjel felfelé mutatók, és itt különbözik a szalag a szokásos szállítószalagtól, amely mindkét oldalon azonos profitpotenciált kínál.
Nyereség sztriptízben felfelé = Az alapul szolgáló ár - A Call-Net prémium kifizetett sztrájk ára - Bróker és jutalék
Feltételezve, hogy a mögöttes véget ér 140 dollárnál, akkor profit = 140 dollár - 100 dollár - 20 dollár - bróker
= 20 USD - Bróker
Nyereség sztriptíz opcióban lefelé = 2 x (A befektetési alapok ára - az alapul szolgáló ár) - Fizetett nettó prémium - Bróker és jutalék
Feltételezve, hogy a mögöttes érték 60 USD-nél végződik, akkor profit = 2 * (100 USD - 60 USD) - 20 USD - bróker
= 60 USD - Bróker
A Kockázat vagy veszteség terület az a régió, ahol a BROWN kifizetési funkció a vízszintes tengely alatt található. Ebben a példában ez a két törött pont között helyezkedik el, azaz ez a helyzet veszteséges lesz, ha az alapul szolgáló ár 90–120 dollár között marad. A veszteség összege lineárisan változik attól függően, hogy hol van a mögöttes ár.
Maximális veszteség csík opciós kereskedelemben = Fizetett nettó opciós díj + Bróker és jutalék
Ebben a példában a maximális veszteség = 20 USD + bróker
Fontolható dolgok
A Strip Opció Kereskedelmi Stratégia tökéletes egy olyan kereskedő számára, amely a mögöttes részvényárfolyam jelentős átalakulására számít, bizonytalan az irányt illetően, de arra is számít, hogy a lefelé mutató ármozgás valószínűbb. Lehet, hogy mindkét irányban nagy áttérés várható, de valószínűbb, hogy lefelé halad.
A sztriptíz opciók kereskedelméhez ideális valós forgatókönyvek tartalmazzák
- Új termék forgalomba hozatala egy társaságnál, amely túl jó vagy túl rossz bevételt vár el a cég beszámolójának beszámolása esetén A projektre tett ajánlat eredményei, amelyekre a vállalat ajánlatot tett
A termék bevezetése sikeres lehet / sikertelen, a jövedelem túl jó / túl rossz, az ajánlatot nyerhet / elveszítheti a vállalat - mindez nagy irányú ingadozásokhoz vezethet.
Alsó vonal
A sztriptíz opciós stratégia jól alkalmazható a rövid távú kereskedők számára, akiknek előnye származik majd az alapul szolgáló ármozgások nagy ingadozásainak bármelyik irányba. A hosszú távú opciós kereskedőknek ezt el kell kerülniük, mivel három hosszú távú opció megvásárlása jelentős prémiumhoz vezet, amely az idő csökkenésének értékéhez vezet, amely idővel erodálódik. Mint minden más rövid távú kereskedelmi stratégia esetében, tanácsos egyértelmű profitcélt tartani, és a cél elérése után kilépni a pozícióból. Noha a stop-loss már be van építve ezen a szalagpozícióba (a korlátozott maximális veszteség miatt), az aktív szalagopció-kereskedők megtartják a többi stop-loss szintet az alapul szolgáló ármozgás és az indikatív volatilitás alapján. A kereskedőnek felfelé vagy lefelé valószínűséggel fel kell hívnia a hívást, és ennek megfelelően ki kell választania a Strap vagy a Strip pozíciókat.
