2008 óta, amikor a Federal Reserve a kamatlábakat nullára csökkentette, majd határozatlan ideig ott tartotta, az osztalékfizető részvények az egyik leghatékonyabb módszer a garantált kamatláb megszerzésére, amely több, mint földimogyoró. 2018-tól kezdve a banki befektetések, például a pénzpiacok és a letéti igazolások (CD-k), amelyek korábban jó voltak legalább 5% -os hozamra, továbbra is jelentősen kevesebbet fizetnek; a folyó ráta most körülbelül 3%. Az osztalékállomány azonban bizonyos esetekben 10% -ot vagy ennél is többet fizethet.
Miért választják a befektetők az osztalékot?
Egy befektető számára, amely folyamatos kamatfizetést szeretne kapni 10 000 dolláron, az osztalékfizető részvények a nyilvánvaló megoldás. A 10% -os osztalékot fizető társaság megkeresésével a befektető negyedéves osztalékcsekket kaphat 250 dollárért, és maga nyer maga a részvény bármilyen növekedése esetén. Ezzel szemben, ha a CD 1% -ot fizet, negyedéves kamata mértéke 25 dollár, és nincs más lehetősége pénzt keresni a befektetésre.
A kihívás akkor jelentkezik, amikor egy társaság felfüggeszti osztalékát, ami nem ritka jelenség. Azon befektetők számára, akik elsősorban az osztalékot választották, ennek az előnynek a felfüggesztése felvetheti a részvények eladásának kérdését. A döntés meghozatalának legmegfontosabb módja annak meghatározása, hogy a társaság miért függeszti fel az osztalékát, és a befektető motivációja az állomány birtoklására.
A felfüggesztés oka
A társaságok felfüggesztik az osztalékot különböző okok miatt. Időnként ez egy cash flow kérdés, amely jogos indokot jelent a befektetők aggodalmának. Más esetekben a vállalat ezt a pénzt egy növekedési lehetőségre kívánja irányítani, például egy versenytárs megszerzésére vagy egy új piacra való kiterjesztésre.
Az osztalék felfüggesztését szinte mindig sajtóközlemény kíséri. Érdemes egy befektetőnek idejét elolvasni, és megpróbálni megérteni azt a konkrét okot, amely miatt a társaság felfüggeszti az osztalékát. Azok a személyek, akik ezeket a jelentéseket írták, a forgatás mesterei, és hajlamosak elhomályosítani az információkat, amelyek arra késztetik a befektetőket, hogy azt gondolják, hogy az állomány esni fog. Ha a sajtóközlemény nem fejti ki világosan és egyértelműen a felfüggesztés logikus okát, ideje lehet a készletet eldobni.
Másrészt egy sajtóközlemény, amely egyértelműen meghatározza a vállalat növekedési tervét, jelezheti, hogy az állomány érdemes megőrizni, akkor is, ha az általa nyújtott osztalékbevétel ideiglenesen eltűnik.
A befektető motivációja
A befektetők az osztalékot választják garantált rendszeres jövedelmük alapján, de gyakran ez nem az egyetlen motivációjuk. Ha egy részvény jó növekedési kilátásokkal rendelkezik és jó helyzetben van ahhoz, hogy erős hozamot biztosítson a közeljövőben, akkor az osztalékfelfüggesztés nem lehet jó ok eladásra. Az osztalékok hatékonyan növelik a részvények hozamát; A 12% -os éves hozamot generáló és 3% -os osztalékot fizető részvény tényleges éves hozama 15%. Az a befektető, aki azt állítja, hogy az állomány a következő évben 20% -kal növekszik, nem szabad ezt lerakni, csak azért, mert a társaság felfüggeszti a 3% -os osztalékot. Még az osztalék nélkül, az állomány veri a piacot, és nehéz azonos vagy jobb helyettesítőt találni.
Advisor Insight
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, OH
Ha egy társaság csökkenti az osztalékot, vagy teljesen megszünteti azt, a befektetőknek először meg kell tudniuk, miért. A cég pénzügyi kimutatásainak és sajtóközleményeinek elemzése jó hely a kezdéshez. A csökkentés oka lehet negatív, például nehézséget okozhat a jövedelem fenntartása. Az ok pozitív is lehet, mint például egy új projektbe való beruházás terve, amely remélhetőleg jövőbeli értéket teremt.
A befektetési stratégiától függ, hogy válaszul eladja-e az állományt. Ha elsősorban jövedelem miatt birtokolja a részvényeket, akkor az értékesítés jó lehetőség lehet. Ha abszolút hozamot fektet az állományba, akkor nem csak az osztalékfizetésével kell foglalkoznia, hanem a vállalat hosszú távú pénzügyi helyzetére kell összpontosítania.
