Mik az idősebb megjegyzések?
Az elsőbbségi értékpapírok olyan adósságpapírok (kötvények), amelyek elsőbbséget élveznek más típusú adósságokkal szemben, mivel az elsőbbségi kötvénytulajdonosokat fizetik először akkor, ha valamely eszköz a társaság felszámolása után, csődeljárást követően marad fenn. Az idősebb kötvények alacsonyabb kamatlábakat fizetnek, mint a junior nem fedezett kötvények, mivel magasabb szintű biztonsággal bírnak, és csökkent a nemteljesítés kockázata.
Kulcs elvihető
- Az elsőbbségi értékpapírok olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek a kötvénytulajdonosok számára első kockázatot jelentenek a pénzeszközök visszaszerzésekor, még akkor is, ha a társaság csődöt hirdet ki és felszámolja az eszközöket. alacsonyabb kamatlábak. Rendkívül az elsőbbségi kötvények lejárati ideje rövidebb, mint más kötvényeknél.
SZÜKSÉGES LEJÁTSZÁS Senior megjegyzések
Az elsőbbségi adósságtól eltérően az elsőbbségi kötvényeket nem feltétlenül fedezik konkrét eszközök, amelyeket fedezetként ígérnek. Következésképpen a kötvénytulajdonos felszámolás esetén nem kaphatja meg teljes tőkét és kamatát. Felszámolás esetén a biztosított adósságot először az adósságot fedező biztosíték eladásával fizetik vissza, ezután kifizetik a vezető kötvénytulajdonosokat, majd ezt követően fizetnek más biztosíték nélküli adósságtulajdonosoknak, ha fennmarad az eszköz.
Faktorálás a lejárati időpontokban
Az elsődleges értékpapírok általában rövidebb futamidejű, mint más kötvények. A kibocsátótól függően a vezető kötvény lejárati ütemezése a következő:
- A vállalati kötvények legfeljebb tíz éven belül járnak le. A várható kötvény elsődleges kötvényei legfeljebb egy év alatt érhetők el. A kincstári vezető kötvények két-tíz év alatt járnak le
Hogyan értékelik a kötvényeket?
A Standard & Poor's és a Moody's Investors Service - a két legnagyobb kötvényminősítő cég - a kötvényeket besorolják a kibocsátó azon képessége alapján, hogy a tőket és a kamatot időben vissza tudják-e fizetni. Az elsőbbségi kötvény minősítése a kibocsátó hitelképességén alapul, beleértve azt a képességet, hogy következetes jövedelmet generáljon az adósságfizetések finanszírozásához.
A kamatfedezeti mutató, amelyet úgy határoznak meg, hogy a kamat és adók elõtti jövedelmet elosztják a kamatkiadással, egy általánosan használt formula, amelyet a hitelminõsítõ ügynökségek alkalmaznak a hitelképesség elemzésére. Ez az arány a kamatkiadás többszörösét adja meg, hogy a társaság mekkora bevételt generál. Minél nagyobb az arány, annál több kereső bevételt generál a vállalat, amelyet kamatfizetésekre fordíthat.
Olyan esetek, ahol a jegyzetek konvertálhatók
Néhány vezető kötvény a kibocsátó törzsrészvényeire konvertálható. A befektetők dönthetnek úgy, hogy elsődleges kötvényeket tartanak lejáratukig, vagy dönthetnek úgy, hogy a kötvényeket meghatározott számú törzsrészvényre konvertálják. Tegyük fel például, hogy az 1 000 dolláros elsődleges értékpapírnak olyan átváltási opciója van, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy részesedését 20 részvénytársasággá alakítsa. Ha a törzsrészvény piaci ára részvényenként 60 dollárra növekszik, akkor a befektető 1200 dollár értékű részvényt birtokol, ha úgy dönt, hogy folytatja az átalakítást, amely adósság birtoklása helyett lehetővé teszi számára a társaság saját tőkéjét.
