Mi az a szegregáció?
A szegregáció az egyén vagy az egyéncsoport különválasztása egy nagyobb csoporttól. Előfordul, hogy külön kezelést alkalmaznak az elválasztott egyénre vagy csoportra. A szegregáció magában foglalhatja az elemek elkülönítését egy nagyobb csoporttól. Például egy brókercég elkülönítheti az alapok kezelését bizonyos típusú számlákban annak érdekében, hogy elkülönítse működőtőkét az ügyfelek befektetéseitől.
A szegregáció megértése
A szétválasztás az értékpapír-iparban az 1960-as évek végén vált szabályossá, és megszilárdult a Biztonsági és Tőzsdei Bizottság fogyasztóvédelmi szabályának, az Értékpapír-csere törvény (SEA) 15c3-3 szabályának megjelenésével. Más szabályok megkövetelik a cégektől, hogy havonta jelentést nyújtsanak be a befektetői alapok megfelelő szétválasztásáról.
Kulcs elvihető
- A szegregáció az eszközök elkülönítését jelenti egy nagyobb csoporttól vagy külön számlák létrehozását meghatározott csoportok, eszközök vagy magánszemélyek számára. A szegregáció a brókeriparban gyakori, és célja annak elkerülése, hogy az ügyféleszközök összekeveredjenek a brókercég forgótőkéjével. A SEA 17a-5. Cikk a) pontja előírja, hogy a bróker-kereskedők havi jelentéseket nyújtsanak be az ügyfélszámlák megfelelő szétválasztásáról, valamint a tartalék számlakövetelményeiről. A portfóliókezelő egyes fiókokat elkülöníthet a nagyobb készletből is, ha az egyes személyek egyedi követelményekkel kapcsolatosak a kockázati és befektetési célokhoz.
A brókercégnél az eszközök szétválasztásának fő célja az ügyfelek befektetéseinek megakadályozása, hogy összekeveredjenek a vállalati eszközökkel, hogy ha a társaság megszűnik, az ügyfél vagyonát azonnal vissza lehet adni. Ez azt is megakadályozza, hogy a vállalkozások az ügyfélfiókok tartalmát saját célra használják fel.
Az elkülönített számlavezetés biztosítja, hogy a meghozott döntések az ügyfél kockázati toleranciájának, igényeinek és céljainak megfeleljenek. Amikor az alapokat egyesítik vagy összekeverik, nem pedig szétválasztják, mint például a befektetési alap esetében, a befektetési döntéseket a portfóliókezelő vagy a befektetési társaság hozza meg. Másrészt az egyes befektetők a bróker-kereskedőnél tartott számlájukon hoznak döntéseket.
A brókercégnek azonban azt is ellenőriznie kell, hogy a befektetések minden egyes számlára alkalmasak-e; ez a szabály az ismeri az ügyfelet vagy az ügyfelet. Az egyedi számlák mindegyikét elkülönítik a cég működőtőkéjétől és befektetéseitől.
Példák a szegregációra
Az értékpapír-iparra alkalmazott szegregáció megköveteli, hogy a bróker vagy más pénzügyi intézmény birtokában lévő ügyfél vagyont és befektetéseket a bróker vagy a pénzügyi intézmény eszközeitől elkülönítve - vagy elkülönítve - tartsák fenn. Ezt biztonsági szegregációnak nevezik.
Az ügynöki vagyontárgyakat őrző brókercég értékpapírokkal is rendelkezhet kereskedelem vagy befektetés céljából. Az ilyen típusú eszközöket mindegyikét külön kell tartani. A könyvelésnek szintén külön kell lennie. A szegregáció alkalmazható azokra az eszközökre is, amelyeket elszámolási célokból függetlenül kell nyomon követni.
Vannak különálló vagy szegregált számlák is, amelyek eltérő jogosultságokkal és követelményekkel rendelkeznek, mint a nagyobb csoport általánosan birtokolt fiókok. Például a portfóliókezelők gyakran olyan portfóliómodelleket hoznak létre, amelyeket a kezelt eszközök többségére alkalmaznak. Azonban diszkrecionális számlák vezethetők be a befektetők számára, akiknek eltérő követelményeik vannak (például a befektetési célok és a kockázati tolerancia), amelyek különböznek a portfólió többi befektetőjétől. Ezek a különálló számlák megengedett eltérések a portfóliókezelő szokásos stratégiájától, és el vannak választva a nagyobb pool-tól.
