Mi az a kockázat-kockázat?
A kockázatnak kitett kockázat egy olyan befektetési környezet, amelyben az ármagatartás reagál, és a befektetők kockázati toleranciájának változásai vezérlik. A kockázatnak kitett kockázat a globális gazdasági szokásokra reagálva a befektetési tevékenység változásaira utal.
Azon időszakokban, amikor a kockázatot alacsonynak tekintik, a kockázat-kockázat-elmélet kijelenti, hogy a befektetők hajlamosak magasabb kockázatú befektetésekre. Ha a kockázatot magasnak tekintik, a befektetők hajlamosak az alacsonyabb kockázatú befektetések felé vonzódni.
A kockázat-kockázat megértése
A befektetők kockázati étvágya idővel növekszik és esik. Időnként a befektetők nagyobb valószínűséggel fektetnek magasabb kockázatú eszközökbe, mint más időszakokban, például a 2009-es gazdasági fellendülési időszakban. A 2008. évi pénzügyi válságot kockázatmentes évnek tekintették, amikor a befektetők megpróbálták csökkenteni a kockázatot a meglévő kockázatos pozíciók eladásával és a pénzeszközök áthelyezésével akár készpénzpozícióba, akár alacsony vagy nem kockázatos pozícióba, például az amerikai államkötvényekbe.
Nem minden eszközosztály azonos kockázatot hordoz. A befektetők az eszközosztályokat általában a piacokon észlelt kockázat függvényében változtatják meg. Például az állományokat általában kockázatosabb eszköznek tekintik, mint a kötvényeket. Ezért egy olyan piacról, ahol a részvények felülmúlják a kötvényeket, állítólag kockázatot jelentő környezetre számítanak. Amikor a részvények eladásra kerülnek, és a befektetők menedéket keresnek kötvényekhez vagy aranyhoz, a környezetet állítólag kockázatosnak tekintik.
A befektetők a környezeti kockázatba fektetnek be, amikor pénzt kockázatosabb eszközökbe helyezik.
Kockázatérzék
Míg az eszközárak végül részletezik a piac kockázati érzelmét, a befektetők gyakran találnak jeleket a megváltozott érzelmekről a vállalati jövedelem, a makrogazdasági adatok, a globális központi bank fellépése és nyilatkozata, valamint más tényezők révén.
A kockázatos környezeteket gyakran növekvő vállalati jövedelem, optimista gazdasági kilátások, alkalmazkodó jegybanki politikák és spekuláció kombinációja hordozza. Azt is feltételezhetjük, hogy a tőzsde növekedése jelzi a kockázat fennállását. Mivel a befektetők úgy érzik, hogy a piacot erős befolyásoló alapok támogatják, kevésbé érzékelik a piacot és annak kilátásait.
A kockázatmentes környezetet viszont a széles körű vállalati jövedelemcsökkentés, a gazdasági adatok összehúzódása vagy lelassulása, a bizonytalan jegybanki politika, a biztonságos befektetések rohama és más tényezők okozhatják. Csakúgy, mint a tőzsdei emelkedés a környezeti kockázattal kapcsolatban, a tőzsdei csökkenés egyenlő a környezeti kockázattal. Ennek oka az, hogy a befektetők el akarják kerülni a kockázatot, és attól tartanak.
Kulcs elvihető
- A kockázattal járó kockázat-mentesítés olyan befektetési paradigma, amely alatt az eszközárakat a befektetők kockázati toleranciájának változása diktálja. Kockázatos helyzetekben a befektetőknek magas a kockázati hajlandósága, és a piaci eszközök árajánlatát teszik fel. A szituációktól eltekintve a befektetők hajlamosabbak kockázatkerülésre és eszközöket adnak el, alacsonyabbak áraikat adva.
Visszatérés és kockázat-kockázat
Ahogy az érzékelt kockázat növekszik a piacokon, a befektetők a kockázatos eszközöktől magas szintű kötvényekbe, amerikai kincstári kötvényekbe, aranyba, készpénzbe és más biztonságos menedékekbe raknak. Noha ezeknek az eszközöknek a megtérülése várhatóan nem lesz túlzott, lefelé mutató védelmet nyújtanak a portfóliók számára vészhelyzetben.
Amikor a kockázatok csökkennek a piacon, az alacsony hozamú eszközöket és a biztonságos menedéket dömpingelik a magas hozamú kötvények, részvények, áruk és egyéb eszközök, amelyek magasabb kockázatot hordoznak. Mivel az általános piaci kockázat alacsony marad, a befektetők hajlandók vállalni a portfóliókockázatot a magasabb hozamok esélye miatt.
