Milyen arányokat lehet használni a Starbucks elemzéséhez?
A Starbucks (NASDAQ: SBUX) jelentős szerepet játszik a kiskereskedelemben. A társaság elemzésének ki kell terjednie a pénzügyi mutatókra, amelyek a leginkább relevánsak a társaság pénzügyi helyzetére és iparágra. A társaság nagymértékben támaszkodik operatív lízingre, amely a Starbucks mérlegen kívüli kötelezettségeit képviseli. Ezenkívül a társaság pénzügyi hatékonyságának elemzésekor figyelembe kell venni a Starbucks pénzügyi tőkeáttételét, mivel a társaság mérlegében jelentős összegű adósságot mutat.
Elvihető kulcsok:
- A Starbucks elemzéséhez alkalmazott arányoknak figyelembe kell venniük a kiskereskedelem helyzetét és a társaság által elfogadott működési modellt. A Starbucks működési lízingre támaszkodik, amelyek mérlegen kívüli kötelezettségek, és jelentős összegű adósságot hordoznak.Six A Starbucks elemzéséhez hasznos mutatók a rögzített díj fedezeti arány, az adósság / saját tőke arány, a működési ráta, a nettó fedezet, a saját tőke megtérülése és a befektetett tőke megtérülése.
A Starbucks elemzéséhez szükséges legjobb arány megértése
A következő hat arány hasznos mutatója a Starbucks pénzügyi helyzetének az iparági versenytársakhoz viszonyítva.
Rögzített töltésű fedezeti arány
A Starbucks pénzügyi helyzetének ellenőrzése fontos lépés az arány elemzésében. A 2018 pénzügyi év végén a vállalat több mint 11, 17 milliárd dollár hosszú lejáratú adósságot jelentett. A társaságoknak elegendő forrással kell rendelkezniük szerződéses kötelezettségeik fedezésére. A bank adósságon kívül a Starbucks kiterjedt operatív lízinggel is rendelkezik, mivel a társaság inkább bérel, mint birtokolja működési helyiségeit. 2019 szeptemberétől kezdve a Starbucks körülbelül 9 milliárd dollár értékű operatív lízinget bocsátott ki, hangsúlyozva annak fontosságát, hogy a bérleti költségeket bele kell foglalni a társaság pénzügyi helyzetének felmérésébe. A lízing hasonló a szokásos adóssághoz, azzal a különbséggel, hogy az Egyesült Államok általánosan elfogadott számviteli elvei (GAAP) nem írják elő tőkésítésüket.
A rögzített díj fedezettségi mutatója megvizsgálja a társaság azon képességét, hogy fedezze a rögzített költségeit, például a kamatot és a lízingdíjakat - a jövedelmével. A Starbucks rögzített fedezettségi mutatója 2019. szeptember 29-én, az 1, 625 millió dolláros éves bérleti ráta, a 92, 5 millió dolláros kamatkiadás, valamint a kamat és adózás előtti eredmény (EBIT) mellett 4 317, 5 millió dollár volt, a Starbucks rögzített fedezeti aránya 3, 52 volt. Háló. Noha erre az arányra nincs szabvány, minél magasabb a rögzített díjú lefedettségi arány, annál több párnának kell a Starbucks-nek fedeznie a rögzített díjakat.
Adósság / saját tőke aránya
A társaság pénzügyi helyzetének értékeléséhez egy másik fontos mutató az adósság / saját tőke (D / E) arány, amely megmutatja a vállalat tőkeáttételének és kockázatának mértékét. Míg a legtöbb elemző ennek az aránynak a kiszámításakor csak az adósság könyv szerinti értékét veszi figyelembe, egyes pénzügyi szakemberek ugyanakkor a működési lízingt és a kisebbségi részesedést is beleszámítják ebbe a számításba.
A 2019 pénzügyi év végén a Starbucks adósság / saját tőke (D / E) aránya 58, 1% volt.
Működési különbözet
Mint minden más üzletnél, a Starbucks-nak olyan haszonkulcsokat és hozamot kell elérnie, amelyek viszonylag magasabbak, mint a versenytársak. A Starbucks nyereségességi mutatóinak időbeli áttekintése rávilágít arra is, hogy a társaság hogyan működik költséghatékonyság szempontjából, és megtérülést generál, amely meghaladja a társaság tőkeköltségét.
A működési haszonkulcs a Starbucks egyik legfontosabb haszonkulcsa. Nagyobb összehasonlíthatóságot biztosít azokkal a versenytársakkal, akiknek hitelnyújtása a pénzügyi műveletek függvényében változik. Ezenkívül a működési ráta jelzi a társaság hatékonyságát a hitelezők és a részvényesek szempontjából. A 2019 pénzügyi évben a Starbucks működési haszonkulcsa 16, 1% volt, ami magas, összehasonlítva a kiskereskedelem átlagos 5% -os vagy ennél alacsonyabb működési árrésével.
Nettó fedezeti arány
A nettó fedezet egy másik kritikus mutató a Starbucks számára, mivel megmutatja a vállalat hatékonyságát a működési költségek, a finanszírozás és az adóköltségek fedezésében. A működési fedezettel ellentétben a nettó fedezet csak a közös részvényesek szempontjából mutatja a Starbucks pénzügyi hatékonyságát. 2019 szeptemberétől a Starbucks nettó árrése 11, 9% volt, a Gurufocus szerint, amely jelentősen meghaladja az iparág átlagos 2, 17% -át.
Tőkearányos megtérülés
A saját tőke megtérülése (ROE) megmutatja, hogy a társaság mennyi jövedelmet generált a részvényesei által biztosított pénzeszközökkel. Az erős gazdasági árokkal rendelkező cégek általában magasabb ROE-vel rendelkeznek, mint a riválisok. A Starbucks saját tőkéjének hozama 2019 decemberében 16, 6% volt, állítja a Reuters.
A befektetett tőke megtérülése
Csak a ROE vizsgálata megtévesztheti a befektetőket; magas tőkeáttétel elérhető nagyfokú tőkeáttétellel. Ezért az elemzők általában egy másik metrikát használnak, az úgynevezett befektetett tőke megtérülését (ROIC), amelyet adózás utáni működési jövedelemként számolnak el a befektetett tőkével. A befektetett tőke az összes saját tőke, adósság és tőkebérleti kötelezettség. A következetesen magas ROIC, amely meghaladja a 15% -ot, erõs gazdasági helyzetre utal. Gurufocus szerint 2019 szeptemberétől a Starbucks RO3-ja 15, 3, 3% volt.
Ennek az aránynak az egyik hiányossága az, hogy nem veszi figyelembe a Starbucks által biztosított mérlegen kívüli finanszírozást, például operatív lízingt. Ennek egyik módja a kapitalizáció és a operatív lízing bevonása a ROIC-mutató kiszámításához.
