Az MFS Investments 1998 és 2017 közötti időszakra vonatkozó időszakos befektetési hozamdiagramjának egyik változatában az év hatában az ingatlanbefektetési alapok (REIT) voltak a legjobban teljesítő eszközosztály. Ezen túlmenően ezen időn belül a REITs, a NAREIT Equity REIT Index által képviselt, átlagos éves hozamot 8, 67% -kal állított össze, amely ugyanebben az időszakban a második legjobb eszközkategória volt az alacsony éves közepes hozamú, alacsony kapitalizációjú eszközök után. 9, 12%.
A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeni megtérülést. Tehát a jelenlegi környezetben a REIT-ek továbbra is életképes beruházások az egyes befektetők, valamint a pénzügyi tanácsadók és ügyfeleik számára? (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: A REIT ETF stabilitási ajánlata.)
Kamatlábak + REITS
A Yahoo! A Finance, a Vanguard REIT Index Adm (VGSLX), amely az MSCI US REIT indexet követi, jelenlegi hozama 4, 3%. A mai alacsony kamatkörnyezetben ez minden bizonnyal vonzó sok befektető számára. A növekvő kamatlábak általában negatív tényezőt jelentenek a REIT-ek számára; kiáramlásuk növekszik a magasabb kamatfizetések miatt, ami csökkenti a befektetők számára osztalékfizetéshez rendelkezésre álló készpénzt.
A túl magas adósságszintű vagy az ingatlanok refinanszírozására szoruló REIT-ek hajlamosabbak az áremelkedésre, mint mások.
2018-ban a Vanguard REIT ETF (VNQ) ára több mint 12% -kal esett vissza a 2015. januári magas szinthez, részben a Fed időzítésének bizonytalansága és a kamatlábak emelésére való hajlandóság miatt.
A REIT-ek múltbeli teljesítménye
A Cohen & Steers, a REIT alapokat kínáló befektetési igazgató a Fed legutóbbi szigorítási ciklusát 2004. június és 2006. június közötti idézetként idézi annak példájára, amikor a magasabb kamat kezdetben hátrányosan érinti a REIT teljesítményét. De az idő múlásával az erős gazdaság hozzájárult a REIT-ek megtérülésének növeléséhez.
A REIT-ek halmozott hozama ebben az időszakban 57, 9% volt, amely összehasonlítható a részvények 15, 5% -ával és a kötvények 5, 9% -ával.
A cég a webhelyén egy cikkben mondja: „Amikor a gazdaság javul és az alapok erősek, a hozamvezérelt korrekciók történelmileg vonzó vásárlási lehetőségeket kínáltak a hosszú távú befektetők számára. Ahogy az erősebb gazdasági növekedés előnyei nyilvánvalóbbá váltak, az értékelések általában normalizálódnak. Hisszük, hogy hosszú távon jutalmakat kaphatnak azok a befektetők, akik alkalmazkodnak e lehetőségek kihasználásához. ”
A REIT diverzifikációs pluszokat kínál
A REIT-ek nem nagy diverzifikációt mutatnak a készletek között, amint ezt az S&P 500-index és a NAREIT Equity REIT-index 2015-ig tartó összehasonlításán alapuló, megközelítőleg 78% -os korreláció áll fenn a készletekkel szemben, a 2015. év végéig. A REIT-ok azonban jók diverzifikáció az alapkötvények, az áruk és a valuták alacsony vagy negatív korrelációja szempontjából.
A kamatlábakon túl a REIT-ek teljesítménye attól függ, hogy a gazdaság és a tőzsde hogyan viselkedik. Egy nemrégiben megjelent cikkben, Joseph Smith, a CBRE Clarion Securities befektetési igazgatója, amely körülbelül 22 milliárd dollár ingatlant kezeli, elmondta: "Egész évben flip-flop zajlott a gazdasági növekedésre vonatkozó várakozások és a kamatlábak között. Ez a bizonytalanság volatilitást idéz elő, és a volatilitás idején növekszik a REIT-ek korrelációja a szélesebb értéktőzsdével. " Smith úr idézetét 2015 végén tették meg. (Kapcsolódó olvasmányként lásd: Ingatlanbefektetés magas kamatú környezetbe. )
Az egyes REIT-eket befolyásoló tényezők
Mint minden befektetési alap vagy ETF, ezekben az alapokban alapul szolgálnak a REIT-ek is. Az egyedi REIT-ek között szerepelhetnek azok, amelyek mögött többen vannak kereskedelmi ingatlanok, lakóingatlanok, szállodák vagy üdülőhelyek. Ezen felül vannak kitéve bizonyos ágazatoknak, mint például az egészségügy és a speciális területek, mint például a fa és a jelzálogkölcsönök.
A lényeg itt az, hogy ezen REIT-ek teljesítménye egy részét azon tőzsdei és üzleti szektorok teljesítményéhez kell kötni, amelyekhez kapcsolódnak. Ez azt jelenti, hogy ezen REIT-ek teljesítménye meghaladja a teljes tőzsde és / vagy a gazdaság teljesítményét. Ez nem különbözik az ingatlan-mondattól, amely utal arra, hogy minden ingatlan helyi.
Az egyedi REIT-eket az őket irányító emberek is befolyásolják. Mint minden más részvény vagy hasonló eszköz, a menedzsment is fontos. Mi a tapasztalataik? Részvényes-központúak? Megvan-e saját pénzük a tőkével együtt?
A 2017. évi adócsökkentési és foglalkoztatási törvény előnyös az ingatlanbefektetők számára. Az új adójogszabályokban szereplő néhány módosítás befolyásolja a REIT-eket. Például a REIT-ek részesülnek az átadott egység jövedelmének 20% -os levonásából.
Alsó vonal
Sok más befektetéshez hasonlóan a REIT-ek is legalább kezdetben szenvedhetnek a kamatláb-emelkedés időszakától. A magas hitelképességű REIT-ek és azok, amelyeknek az adósságot újrafinanszírozniuk kell, míg a kamatlábak emelkednek, érzékenyebbek lehetnek, mint mások. Az egyes REIT-ekkel foglalkozóknak meg kell vizsgálniuk a cég vezetését és a mögöttes befektetési portfóliót. Számos befektetési alap és ETF működik ezen a területen is. Az idő múlásával a REIT bizonyult sok portfólió szilárd elemének, és valószínűleg továbbra is folytatja a haladást. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: 5 REIT típus és hogyan lehet beruházni őket. )
