Amint az amerikai részvények továbbra is új csúcsokat érnek el, Morgan Stanley egyre több olyan stresszpontot talál, amelyek fenyegetik a bikapiac végét. Különösen azok a kulcsfontosságú ágazatok, amelyek korábban támogatták a piaci növekedést, lemaradásokká alakulnak, ideértve a technikákat és az alacsony kapitalizációt is az elmúlt hónapban. Ezenkívül a növekvő kereskedelmi feszültségek mellett a biztonságos menedéket kereső tengerentúli pénzt elárasztották az amerikai tőzsdén, létrehozva egy ideiglenes támaszpontot, amely nem tarthat határozatlan ideig. Ugyanez mondható el az amerikai vállalatok külföldön tartott készpénzes egyenlegeinek hazatelepítéséről az adóreformra adott válaszként, amelynek nagy része részvény-visszavásárlásokba kerül.
"Hamis az a feltételezés, miszerint az amerikai részvénypiacok figyelmen kívül hagyják a kereskedelem feszültségeinek negatív hatásait", téves "- írja Morgan Stanley amerikai részvénystratégiái a legfrissebb heti bemelegedési jelentésben. Hozzáteszik: "az ágazati vezetőség alapvető üzenete egyértelmű, és nem konstruktív annak szempontjából, hogy az aktív befektetők (intelligens pénz, nem az intelligens béta) gondolkodnak-e a kereskedelem végső hatásáról az Egyesült Államok gazdaságára vagy a jövedelmekre".
Miért kell aggódni a befektetők számára?
| A technikai készletek a piacvezetőktől a lemaradókig terjedtek. |
| A Facebook Inc. (FB) és a Netflix Inc. (NFLX) csaknem 20% -kal csökkent a nyári csúcsok óta. |
| Néhány félvezető készlete legalább 20% -kal esik vissza, rosszabb kilátásokkal. |
| A kis tőketartalmú részvények alulteljesítik az S&P 500 indexet (SPX). |
| A védekező szektorok jobban teljesítenek. |
A befektetők júniusban kezdték el a védekező szektorok felé forogni, aminek eredményeként egyre több volt piaci vezető, nevezetesen az információs technológiai részvények elmaradtak. A Russell 2000 index alapján mért kis tőketartalmú részvények ebben az időszakban szintén alulteljesítettek a nagy sapkás S&P 500 teljesítmény felé. Morgan Stanley szerint a közelmúltban a nemzetközi részvények felülmúlják az S&P 500-at.
A védekező szektorok felülmúltak a széles S&P 500-nál, június és szeptember 21. között a teljes hozam alapján 7, 8% -kal. Ezek az egészségügy (+ 13, 8%), a fogyasztói tűzőkapcsolatok (+ 12, 5%), a fogyasztói diszkrecionális jogállás (+ 10, 9%), és a régi távközlési szektor, ahogyan azt a szeptember 21-én meghatározták (+ 9, 9%). Ezzel szemben a technológia csak 5, 8% -kal nőtt ebben az időszakban. A szerelési aggodalmak "arra kényszerítették a befektetőket, hogy az érzékelt biztonság területére" - mondja Morgan Stanley.
Mi van előtte?
"Annak ellenére, hogy nincsenek katalizátorai a jelentős alacsonyabb lépéshez, az S&P-nél sem tapasztalhatunk hátrányt, mivel az értékelés közel áll a Bull Case 3000-es célhoz" - írja Morgan Stanley. Hozzáteszik: "Az S&P fwd P / E értéke meghaladja a" valós érték "becslésünket." És "az értékbecslés kockázata valószínűbb a magasabb kamatlábakkal szemben". Júliusban a Morgan Stanley csökkentette a technológiai és a kis értékű tőkeállományokat, ezt a felhívást a későbbi események indokolttá tették. A jelenlegi helyzetet leírva Morgan Stanley "gördülőcsapda-piacra hajlamos az egyes eszközök és szektorok eltérő időben történő megcsapására, így a fő index lapos marad".
A globális portfóliók esetében javasolják a „visszafelé fordulást a nemzetközi piacok felé”, előnyben részesítve Európát és Japánt a feltörekvő piacok felett. Az amerikai portfóliók esetében előnyben részesítik az értéket a növekedés, az energia, az ipar, a pénzügyi és közművek túlsúlya mellett, míg a technológia és a fogyasztók diszkrecionális mérlegelése során alsúlyt jelentenek.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Legjobb ETF-ek
A Legjobb Tech ETF idén
ETF kereskedési stratégia és oktatás
Piaci súly vs. egyenlő súlyú S&P 500 ETF: Mi a különbség?
ETF
A 2018 legjobban teljesítő kommunikációs szolgáltatói ETF-ek
Legfontosabb készletek
A 2020 legjobb öt egészségügyi készlete
Indexkereskedelmi stratégia és oktatás
Az ETF sikerének indexálásának 3 típusa
Részvény piacok
Hogyan ölheti meg a Fed a Bika Piacot
Partner linkekKapcsolódó feltételek
A Russell Top 200 Index meghatározása A Russell Top 200 Index a Russell 3000 index 200 legnagyobb vállalatának piaci kapitalizációval súlyozott indexe. további információ a Russell 3000 Indexről A Russell 3000 Index egy piaci kapitalizációval súlyozott részvényindex, amelynek célja a 3000 legnagyobb amerikai részvény kereskedés. több kontra piac meghatározása és példák A kontra piac olyan piac, amely inkább a széles piac tendenciáival szemben mozog, vagy alacsony vagy negatív korrelációval rendelkezik a tágabb piac felé. tovább Kommunikációs ágazat ETF A kommunikációs ágazat ETF egy tőzsdén forgalmazott alap, amely telekommunikációs részvényekbe fektet be, és igyekszik nyomon követni egy telekommunikációs index teljesítményét. tovább Russell kis sapka teljesség-index meghatározása A Russell kis sapka teljesség-index egy piaci kapitalizációval súlyozott index, amely az S&P 500 indexből kizárt Russell 3000 részvényekből áll. tovább A befektetési jegy meghatározása A befektetési alap olyan típusú befektetési eszköz, amely részvényekből, kötvényekből vagy más értékpapírokból áll, amelyet egy profi pénzkezelő felügyel. több