Mi az Mr. Market?
Allegóriának tekintve Mr. Market egy képzeletbeli befektető, akit Benjamin Graham dolgozott ki, és amelyet 1949-es könyvében, az Intelligens befektető mutat be . A könyvben Mr. Market egy hipotetikus befektető, akit pánik, eufória és apátia (bármely adott napon) ösztönöz, és befektetését a hangulatának reakciójaként kezeli, nem pedig alapvető (vagy műszaki) elemzésen keresztül. A modern értelmezések Mr. Marketet mániás-depresszívnek írnák le, véletlenszerűen mozogva az optimizmus felől a pesszimizmus hangulatáig.
Kulcs elvihető
- Mr. Market olyan befektető, aki hajlamos a pesszimizmus és az optimizmus szokatlan ingadozására. Mivel a tőzsde ilyen típusú befektetőkből áll, a piac egésze átveszi ezeket a jellemzőket. Graham szerint az óvatos befektető kedvező áron tud belépni a részvényekbe, amikor Mr. Market túl pesszimista. Amikor Mr. Market túlságosan optimista, a befektetők dönthetnek úgy, hogy kilépést keresnek. Mr. Market állandóan emelkedik és csökken a részvényárakban, és a körültekintő alapvető befektetőket nem üdvözlik, mivel a nagyobb, hosszú távú képet nézik.
Megérteni Mr. Market
A befektető és a szerző Benjamin Graham okos eszközként találta ki Mr. Marketet, amely szemlélteti annak szükségességét, hogy a befektetők ésszerű döntéseket hozzanak befektetési tevékenységükkel kapcsolatban, ahelyett, hogy az érzelmek döntő szerepet játszanának. Market úr azt tanítja, hogy bár az árak ingadoznak, az átmeneti érzelmi reakciók helyett inkább a nagy képet (alapokat) kell nézni. Graham közismert a legsikeresebb hallgatója, a több milliárd dolláros értékű befektető, Warren Buffett mellett is.
A kapzsiság és a félelem ma már a fejlett tőkepiaci rendszerek jól elfogadott jellemzői. Ezen piacok állomány viselkedése és az azokat populáló egyének időnként vonzódhatnak bizonyos sztereotípiákhoz. Mr. Market az egyik ilyen archetípus.
Warren Buffett, a legendás befektető, Benjamin Graham lelkes tanítványa, az „ Intelligens befektető” című könyv gyakori hallgatója, különösen a 8. fejezetben, ahol Graham írja le Mr. Market. Buffett még azt is fontolóra vette, hogy a könyv a legjobb befektetési könyv, amelyet valaha írtak.
Mr. Market Lessons
Mr. Market hajlandó folyamatosan vásárolni vagy eladni egy részvényt annak alapján, hogy az nemrégiben felfelé vagy lefelé emelkedett-e. Ezek a cselekvések azonban a legutóbbi események érzelmein alapulnak, nem pedig a befektetés alapos elvein.
Graham és az őt követő hallgatók úgy vélik, hogy a befektetők jobban megítélhetik az alapok elemzésén alapuló részvények értékét, majd döntenek arról, hogy a társaság jövőbeli kilátásai indokolják-e az értékpapír vételét vagy eladását.
Mivel Mr. Market annyira érzelmi, fel fogja kínálni a szorgalmas befektetők számára a kedvező időben történő belépési és kilépési lehetőségeket. Amikor Market úr túl pesszimista lesz, a jó részvények értékelése kedvező lesz, lehetővé téve a befektetők számára, hogy a jövőbeli potenciáljukhoz képest ésszerű áron vásárolják meg azokat. Amikor Market úr túlságosan optimista, ez jó idõpontot jelenthet arra, hogy indokolatlan értéken értékelje az állományt.
Példa Mr. Marketre és Warren Buffettre
Warren Buffett visszhangzott Benjamin Graham tanításaihoz, és imádja az Intelligens befektető könyvet.
Warren Buffett részvényeket és társaságokat vásárol a hosszú távra, erőteljes növekedésű befektetéseket keres, és megpróbálja őket elfogadható részvényáron megvásárolni. Ez nem azt jelenti, hogy a készlet nemrégiben csökkent. Ha egy társaság növekszik az idő múlásával, miközben a részvényárfolyamok oszcillálnak, mindaddig, amíg ez a társaság folyamatosan növekszik, a részvényárfolyamnak idővel emelkednie kell.
Példa erre az Apple Inc. (AAPL). A vállalat megfelel a Buffett növekedési kritériumainak, valamint egy olyan gazdasági társaságnak is, amely gazdasági átruházással rendelkezik, ami azt jelenti, hogy a potenciális verseny ellenére valószínűleg továbbra is jó előrehaladást hajt végre. 2017 végére a Buffett-i Berkshire Hathaway vállalat több mint 165 millió Apple részvényt birtokolott. Ez az összeg 2019 elejére nőtt, amikor a társaság 252, 2 millió részvényt birtokol.
2017 és 2019 közepe között az Apple részvényei jelentősen emelkedtek és csökkentek. Többszörös, legalább hét százalékos visszaesése volt, de összességében sikerült minden idők legmagasabb szintjét 233, 47 dollárra emelni. 2017 elején az állomány 115 dollár közelében kereskedett.
A csúcspontjától kezdve az állomány több mint 39% -kal esett vissza, és 2019. január 3-án elérte a 142 dolláros mértéket. Ezt követően az állomány agresszív módon visszapattant, és mindeközben Buffett helyzete a társaságban nagyon kevésen változott. A beruházás célja továbbra is szilárd alapokra épült, nem pedig az Mr. Market által létrehozott áringadozásokra. A nagyméretű eladás a pesszimizmus időszakát jelentette Mr. Marketnek, lehetőséget adva a körültekintő befektetőknek a részvény megvásárlásához, ha egyetértenek Warren kilátásaival.
Meg kell jegyezni, hogy a vállalatok az idő múlásával változnak, és ezért ez nem ajánlás semmi vásárlására vagy eladására. Ez egy példa az árak ingadozására, ám a Graham vagy Buffett típusú módszertant alkalmazó befektetök hajlamosak maradni a részvényeikkel a hullámvölgyön keresztül, feltételezve, hogy a hosszú távú kilátások továbbra is kedvezõek.
