Mi a mozaikelmélet?
A mozaik elmélet olyan elemzési módszerre utal, amelyet a biztonsági elemzők használnak a vállalatról szóló információk gyűjtésére. A mozaik elmélet magában foglalja a társaságról szóló nyilvános, nem nyilvános és nem lényeges információk gyűjtését, hogy meghatározzák az értékpapírok mögöttes értékét, és lehetővé tegyék az elemző számára, hogy ezen információk alapján ajánlásokat tegyen az ügyfelek számára.
A mozaik elméletet alkalmazó elemzőknek nyilvánosságra kell hozniuk azoknak az információknak és módszereinek a részleteit, amelyeket az ajánlásuk megszerzéséhez használtak.
Hogyan működik a mozaikelmélet?
A befektetési közösségben folyamatban van vita arról, hogy ez az elemzési stílus visszaél-e a bennfentes információkkal, de a CFA Intézet, korábban a Befektetés-kezelési és Kutatási Egyesület (AIMR) néven ismerte el a mozaikelméletet érvényes elemzési módszerként.
Raj Rajaratnam kockázatitőke-alapkezelő a mozaikelméletet védte a 2011. évi bennfentes kereskedelem tárgyalása során, ám végül bűnösnek nyilvánult.
Mozaikelmélet vs. Scuttlebutt-módszer
A mozaikelmélet szorosan illeszkedik a scuttlebutt módszerhez, a vállalati elemzési módszerhez, amelyet Philip Fisher, a befektetési guru népszerűsített 1958-ban, a „Közös részvények és nem ritka nyereségek” című könyvében.
Azok a befektetők, akik a scuttlebutt-módszert alkalmazzák, következtetéseket vonnak le egy vállalatról azáltal, hogy információkat összevonnak az első kézből származó ismeretek felhasználásával, a munkavállalókkal, a versenytársakkal és az iparági szakértőkkel folytatott megbeszélések során. A mozaikelmélet és a scuttlebutt módszer egyaránt összegyűjti a nem anyagi információk apró darabjait, és azokat összekapcsolva lényeges következtetést eredményez.
Kulcs elvihető
- A mozaik elmélet olyan elemzési módszerre utal, amelyet a biztonsági elemzők használnak a vállalatról szóló információk gyűjtésére. A mozaik elmélet magában foglalja a társaságról szóló nyilvános, nem nyilvános és nem anyagi információ gyűjtését, hogy meghatározzák az értékpapírok mögöttes értékét, és lehetővé tegyék az elemző számára, hogy ajánlásokat tegyen az ügyfelek számára.
Különleges megfontolások
Az információkhoz való könnyebb hozzáférés a mozaikelméletet könnyebben elérhetővé teszi a saját kezűleg (DIY) befektetők számára. A nem anyagi jellegű információkat a következő módon lehet gyűjteni.
10-K jelentések
Azok a befektetők, akik jól értik a számviteli fogalmakat, például az eredménykimutatásokat és a mérlegeket, rendellenességeket kereshetnek a vállalat pénzügyi teljesítményében. A 10-K jelentésekhez hozzáférhet az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) webhelyén.
LinkedIn és Glassdoor
Ezek a webhelyek hasznos betekintést nyújtanak a vállalat alkalmazottaiba, az ügyfélszolgálat képviselőitől a felső vezetésig. A befektetők a felhasználói profilok és a közzétett tartalmak áttekintésével következtetéseket vonhatnak le a munkaerő-változás mértékéről és a munkavállalói elégedettség szintjéről.
Google Trends
A Google kutatási eszköz használatával határozza meg, hogy van-e erős fogyasztói igény a vállalat termékeire és szolgáltatásaira. Például egy befektető arra a következtetésre juthat, hogy egy vállalat valószínűleg átvételi ajánlatot fog kapni egy multinacionális vállalattól, mert az új termék iránti kereslet erős, amelyet külföldi piacon értékesít.
A Pew Kutatóközpont
Ez az oldal a pártoktól mentes makro betekintést nyújt a befektetőkhöz a jelenlegi tendenciákról, attitűdökről és a világot formáló kérdésekről. A befektetők például megtudhatják, hogy egy társaság nagymértékben elmarad az adott kérdés iránti közvélemény véleményétől, amely súlyosan befolyásolhatja a bevételét.
