Mi az a Whipsaw?
A Whipsaw egy értékpapír mozgását írja le, amikor egy adott időpontban az értékpapír ára egy irányba mozog, de aztán gyorsan elfordul, hogy az ellenkező irányba mozogjon. Kétféle ostorfűrész-mintázat létezik. Az első egy részvényárfolyam felfelé történő mozgatásával jár, amelyet drasztikus lefelé mozgatás követ, amelynek hatására a részvény ára az eredeti helyzetéhez képest esik. A második típus akkor fordul elő, amikor a részvényárfolyam rövid ideig csökken, és hirtelen felfelé növekszik, és pozitív nyereséget szerez a részvény eredeti helyzetéhez képest.
A Whipsaw eredete
A whipsaw kifejezés eredete a favágók toló- és húzóerejéből származik, amikor az azonos nevű fűrészeléssel fát vágják. A kereskedőt akkor tekintik "ostorésznek", ha egy újonnan befektetett értékpapír ára hirtelen ellentétes és váratlan irányba mozdul el. A ostorfűrész-modellek leginkább az ingatag piacokon fordulnak elő, ahol az áringadozások kiszámíthatatlanok. A napi kereskedők vagy más rövid lejáratú befektetők megszokták, hogy korbácsolásra készültek. Azok, akik befektetéseik hosszú távú, vétel és visszatartási megközelítést alkalmaznak, gyakran átélhetik a piac volatilitását, és pozitív nyereséggel léphetnek fel.
Kulcs elvihető
- A Whipsaw leírja a készletek mozgását az ingatag piacon; a részvényárfolyam hirtelen irányt vált. Nincs szabály, hogy miként kell kezelni a ostorfűrész mozgását az ingatag piacon. A napi kereskedők várják a ostorfűrészek mozgását, és gyakran hosszú távú, vétel-és-tartási pozíciókat vállalnak.
Két példa a korbácsolásra
A whipsaw egyik példája szintén a leggyakoribb. Ha egy befektető hosszú ideig tart egy részvényen, akkor az az elvárás, hogy az ár idővel növekszik. Számos olyan eset fordul elő, amikor egy befektető egy piaci rally csúcsán egy társaság részvényeit vásárolja meg. Például egy befektető a csúcspontján vásárolhat egy részvényt, feltételezve, hogy továbbra is jelentős nyereségeket fog elérni. Szinte azonnal a részvény megvásárlása után a társaság negyedéves jelentést tesz közzé, amely megrázza a befektetők bizalmát, és az érték több mint 10 százalékkal csökken, és soha nem tér vissza. A befektető veszteséggel birtokolja az állományt, és nincs opciója eladni az részvényt, ténylegesen whippelve.
Ezzel szemben egyes befektetők, különösen azok, akik rövidesen eladnak, a piac alján szemüveggel szembesülhetnek. Például egy befektető előre láthatja a gazdasági visszaesést és az S&P 500 vételi opciókat vásárolhat. A befektető nyereséget nyer, ha a piac továbbra is csökken. Azonban szinte közvetlenül az eladási opciók megvásárlása után a piac váratlanul felgyorsul, és a befektető opciói gyorsan „pénzt veszítenek” vagy értéktelenek. Ebben az esetben a ostorfűrész helyreállítási szakaszban fordul elő, és a befektető elveszíti a befektetést.
Valódi világ példa
A pénzügyi piacok hirtelen megváltoznak. Sok elemző olyan modelleket keres, amelyek magyarázzák a piacok mintáit, hogy a befektető kiválaszthassa a megfelelő eszközosztályokat. Sonam Srivastava és Ritabrata Bhattacharyya, a „Dinamikusan adaptív szisztematikus kereskedési stratégia építőelemeinek értékelése” című, nemrégiben készült tanulmánya kifejti ezt az állományt a minták a makrogazdasági változók, politikák vagy rendeletek alapvető változása miatt változnak. A szerzők azt állítják, hogy a kereskedőknek módosítaniuk kell kereskedési stílusukat a tőzsdei különböző fázisok kihasználása érdekében. Azt is javasolják, hogy a befektetők válasszanak eszközosztályokat különböző piaci rendszerekben a stabil kockázathoz igazított hozamprofil biztosítása érdekében. A különböző szakértők azonban eltérő tanácsokat fognak adni.
2018. december 6-án a CNBC arról számolt be, hogy a részvények az Egyesült Államok és Kína közötti romló kereskedelmi kapcsolatok romlásáról és a gazdasági lassulás lehetőségéről szóló hírekként váltak fel a befektetők számára. A szakértők véleménye változatos volt. A volatilitás elkerülése érdekében az egyik szakértő azt javasolta, hogy a befektetők válasszanak egy hosszú távú stratégiát, amely az erősségeikhez igazodik, és kövesse ezt a stratégiát, függetlenül a ostorfűrész mozgásától. A beruházásokat illetően egy másik szakértő javasolta, hogy fektessenek be stabilabb ágazatokba, például az egészségügyi ellátásba, és kerüljék el az ingatagabb ágazatokat, mint például az ingatlan. A legtöbb szakértő rövid távon jelentős volatilitásra számított, és az egyik védekező álláspontot javasolt. Ugyanakkor azt is kijelentette, hogy a részvényeken alapuló hosszú távú portfólió nyer.
