Mi a magántulajdonban?
A magántulajdonban olyan társaság értendő, amely nem nyilvános kereskedelem. Ez azt jelenti, hogy a társaságnak nincs részvényszerkezete, amelyen keresztül tőkét gyűjt be, vagy hogy a társaság részvényeit tőzsde nélkül tartják és kereskednek. A magántulajdonban lévő vállalatok közé tartoznak a családi vállalkozások, az egyéni vállalkozók, valamint a kis- és középvállalkozások túlnyomó többsége.
Ezek a vállalatok gyakran túl kicsik ahhoz, hogy zavarják a kezdeti nyilvános kibocsátást (IPO), és hajlamosak finanszírozási igényeiket személyes megtakarítási, családi és lakossági bankokból teljesíteni. Noha ezek a kisebb vállalkozások megfelelnek a magántulajdonban levő társaság meghatározásának, a kifejezést leggyakrabban olyan vállalatokra utalják, amelyek elég nagyok ahhoz, hogy nyilvános kereskedelemben részesüljenek, de továbbra is magánkézben vannak.
A magántulajdonban lévő társaságok részvényeinek eladása nagyobb kihívást jelent, mivel valódi értékük bizonytalan jellege, valamint az átláthatóságot és a likviditást támogató csere hiánya miatt.
A magántulajdonos megértése
A magántulajdonban levő társaságok sokkal gyakoribbak, mint a nyilvánosan forgalmazott társaságok. A magántulajdonban lévő társaságok tulajdonában lehet egy magánszemély, egy család, egy kis csoport vagy akár több száz magánbefektető is, ahogyan ez a nagy magánbefektetőkkel történik.
Kulcs elvihető
- Sok magántulajdonban lévő társaság nem érzi a tőkebevonás szükségességét az IPO révén. Néhány magántulajdonban lévő társaság tíz vagy száz milliárd árbevétellel rendelkezik. A milliárd dolláros magántulajdonban lévő társaságok alapvetően önfinanszírozni tudják a jövőbeli növekedést.A a magántulajdonban lévő társaság nem válaszol az állami befektetőkkel szemben, szemben az IPO-val. A magántulajdonban lévő társaságok részvényopciókat kínálhatnak, de nem vesznek részt nyilvános tőzsdén.
Azokat a társaságokat, amelyek valaha nyilvános forgalomban részesültek, szintén vissza lehet vonni magántulajdonba tőkeáttételes kivásárlások révén. Például 2016-ban az Uber utazásszervező társaságnak több mint 7 millió forgalomban lévő törzsrészvénye volt, és 11 millió elsőbbségi részvénye volt nagyszámú kockázatitőke-befektetőnél. Az 1934-es értékpapír- és tőzsdei törvény kimondja, hogy a részvényesek száma általában nem haladhatja meg az 500-at. A közösségi finanszírozás és a kockázatitőke-fázisban hosszabb ideig tartó tech-társaságok tendenciája felvetette a kérdést, hogy e részvényesi korlátot meg kell-e emelni.
A magántulajdonban lévő társaságokat magántulajdonban lévőnek is nevezik.
Különleges megfontolások
Az IPO-k hihetetlen eszköz nagy összegű tőke bevonásához az üzleti növekedés finanszírozásához és a korai befektetők pénzszükségletéhez. Ennek ellenére számos oka lehet annak, hogy egy társaság úgy dönt, hogy magántulajdonban marad. Az egyik, hogy állami társaságként való részvétel, további ellenőrzési réteggel jár, mivel a társaságoknak részvényesi jelentéseket kell kiadniuk, amelyek megfelelnek az általánosan elfogadott számviteli elveknek.
A magántulajdonban lévő társaságoknak továbbra is formában kell tartaniuk könyveiket és rendszeresen jelentést kell tenniük részvényeseiknek, ám a késedelmes bejelentésnek, vagy egyáltalán nem bejelentésének közvetlen következményei vannak. Ezenkívül a magántulajdonban levő társaságok olyan vállalati struktúrákat is használhatnak, amelyeket az állami társaságok nem képesek, olyan feltételeket szabva a befektetők számára, amelyeket a nyilvános piacon nem engednének meg. Bizonyos értelemben a magántulajdonban levő vállalatoknak nagyobb szabadsága van, mint az IPO-knak, amelyeknek nagyobb közönségnek kell válaszolniuk.
