Mi a működési cash flow arány?
A működési cash flow-mutató azt jelzi, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek mennyire fedezik a társaság működéséből származó cash flow-kat. Ez az arány rövid távon segíthet felmérni a vállalat likviditását. A nettó jövedelemmel szemben a pénzforgalom tisztább vagy pontosabb intézkedésnek számít, mivel a jövedelmekkel könnyebben lehet manipulálni.
A pénzforgalmi arány működési képlete van
Működési cash flow-mutató = rövid lejáratú kötelezettségekMűködő cash flow
A működési cash flow arány kiszámítása
A működési cash flow-t úgy számítják ki, hogy a működési cash flow-t elosztják a rövid lejáratú kötelezettségekkel.
A pénzáramlás kezelése
Cash Flow Arány-összetevők működtetése
Egy társaság bevételt generál, és a bevételekből levonja az eladott áruk és egyéb kapcsolódó működési költségek, például ügyvédi díjak és közművek költségeit. A működésből származó cash flow a nettó jövedelem pénzbeli egyenértéke. Ez a cash flow a működési költségek levonása és az új befektetések vagy finanszírozási tevékenységek megkezdése előtt.
A befektetők inkább a műveletekből származó cash flow-t vizsgálják felül, mint a nettó jövedelmet, mivel kevesebb mozgáster van az eredmények manipulálására. Ugyanakkor együttesen a működésből származó cash flow és a nettó jövedelem jó jelzést adhat a cég jövedelmének minőségéről.
A rövid lejáratú kötelezettségek az egy pénzügyi évben vagy működési cikluson belül esedékes kötelezettségek, attól függően, hogy melyik a hosszabb. Ezeket a mérlegben találják, és általában egy éven belül esedékes kötelezettségeknek tekintik.
Mit mond a működési cash flow arány?
A működési cash flow-mutató azt jelzi, hogy hányszor fizethet meg egy társaság a folyó tartozásokat az ugyanazon időszak alatt keletkezett készpénzzel. Az egynél nagyobb szám azt jelzi, hogy egy társaság több készpénzt generált egy adott időszakban, mint amennyi a jelenlegi kötelezettségeinek teljesítéséhez szükséges.
Az egynél alacsonyabb működési cash flow-mutató az ellenkezőjét jelzi - a cég nem generált elegendő készpénzt folyó kötelezettségeinek fedezésére. A befektetők és az elemzők számára az alacsony arány azt jelentené, hogy a vállalkozásnak több tőkére van szüksége.
Ennek ellenére sok értelmezés létezik, és nem mindegyik utal a rossz pénzügyi helyzetre. Például egy cég elindíthat egy projektet, amely ideiglenesen veszélyezteti a pénzáramot, de a jövőben nagy haszonnal jár.
Kulcs elvihető
- A működési cash flow mutató azt jelzi, hogy mennyire fedezi a rövid lejáratú kötelezettségeket a műveletekből származó cash flow-k. Egy nagy szám - egynél nagyobb - azt jelzi, hogy egy társaság egy adott időszakban több pénzt generált, mint amennyi a rövid lejáratú kötelezettségek kifizetéséhez szükséges. a műveletekből származó áramlást részesítik előnyben a nettó jövedelemmel szemben, mivel kevesebb mozgástere van az eredmények kezelésére.
Példa a működési cash flow arány használatára
Vegyünk egy két óriást a kiskereskedelemben, a Wal-Mart (NYSE: WMT) és a Target (NYSE: TGT). 2019. február 27-től a két legutóbbi negyedévhez képest 77, 5 milliárd és 17, 6 milliárd dollár volt rövid lejáratú kötelezettsége. A lezáró 12 hónap alatt a Wal-Mart 27, 8 milliárd dollár működési cash flow-kat generált, míg a Target 6 milliárd dollárt generált.
A Wal-Mart működési cash flow-ja 0, 36, vagyis 27, 8 milliárd dollár, osztva 77, 5 milliárd dollárral. A Target működési cash flow-ja 0, 34-re nő, vagyis 6 milliárd dollárra osztva, 17, 6 milliárd dollárra osztva. A kettő hasonló aránnyal rendelkezik, vagyis hasonló likviditással rendelkezik. Mélyebbre támaszkodva azt találjuk, hogy a kettőnek szintén hasonló a jelenlegi aránya, tovább igazolva, hogy valóban hasonló likviditási profiljuk van.
A különbség a működési cash flow arány és az aktuális arány között
Mind a működési cash flow mutató, mind a jelenlegi mutató méri a vállalat azon képességét, hogy rövid lejáratú tartozásokat és kötelezettségeket fizessen. A működési cash flow mutató feltételezi, hogy a műveletekből származó cash flow-kat fogják felhasználni a jelenlegi kötelezettségek (azaz a rövid lejáratú kötelezettségek) megfizetésére. Eközben az aktuális arány feltételezi, hogy a forgóeszközöket fogják használni.
A működési cash flow arány használatának korlátozásai
Bár a vállalatok nem olyan elterjedtek, mint a nettó jövedelem, a vállalatok manipulálhatják a működési cash flow arányokat. Egyes vállalatok levonják az értékcsökkenési költségeket a bevételből, annak ellenére, hogy ez nem jelent valódi készpénzkiáramlást. Az értékcsökkenési ráfordítás egy olyan számviteli módszer, amelynek célja az eszközök értékének időbeli leírása. Ennek eredményeként a társaságoknak vissza kell számolniuk az értékcsökkenést a műveletekből származó cash flow-ban.
