A társaság megértése és értékelése érdekében a befektetőknek meg kell vizsgálniuk annak pénzügyi helyzetét. Szerencsére nem olyan nehéz, mint amilyennek hangzik egy vállalat pénzügyi elemzésének elvégzése a pénzügyi kimutatások megvizsgálásával. Ez gyakran része a PERT elemzéseknek.
A tőzsdén jegyzett társaság pénzügyi helyzetének értékelése meglehetõsen hasonló, kivéve a befektetõknek, hogy újabb lépést kell tenniük, és ezt a pénzügyi helyzetet a piaci értékhez viszonyítva kell megvizsgálniuk. Lássuk.
Kezdje a mérleggel
Pénzügyi helyzetéhez hasonlóan a társaság pénzügyi helyzetét a vagyon és a forrás határozza meg. A társaság pénzügyi helyzete magában foglalja a saját tőkét is. Mindezen információkat a részvényeseknek bemutatják a mérlegben.
Tegyük fel, hogy megvizsgáljuk a fiktív, tőzsdén jegyzett kiskereskedő The Outlet pénzügyi kimutatásait, hogy értékeljük pénzügyi helyzetét. Ehhez áttekintjük a vállalat éves jelentését, amelyet gyakran letölthetünk egy vállalat webhelyéről. A mérleg standard formátuma az eszközök, amelyeket kötelezettségek, majd a saját tőke követ.
Forgóeszközök és források
Az eszközöket és forrásokat rövid és hosszú lejáratú tételekre bontják. A forgóeszközök vagy rövid lejáratú kötelezettségek azok, amelyek várható élettartama kevesebb, mint 12 hónap. Tegyük fel például, hogy azokat a készleteket, amelyekről az The Outlet 2018. december 31-én számolt be, várhatóan a következő évben fogják eladni, ahol a készlet szintje esni fog, és a készpénz mennyisége emelkedik.
A legtöbb kiskereskedőhöz hasonlóan, az Outlet készlete a forgóeszközök jelentős részét képviseli, ezért gondosan meg kell vizsgálni. Mivel a készletekhez valódi értékes tőkebefektetés szükséges, a vállalatok megpróbálják minimalizálni a készletek értékét egy adott eladási szintnél, vagy maximalizálják az adott szintű készletek értékesítésének szintjét. Tehát, ha az Outlet 20% -kal csökken a készletértéknek, és az eladások 23% -kal ugrálnak az előző évhez képest, ez azt jelzi, hogy viszonylag jól kezelik a készletüket. Ez a csökkentés pozitívan járul hozzá a vállalat működési cash flow-ihoz.
A rövid lejáratú kötelezettségek azok a kötelezettségek, amelyeket a társaságnak fizetnie kell az elkövetkező évben, és magukban foglalják a beszállítókkal, alkalmazottakkal, az adóhivatallal és a rövid távú finanszírozás nyújtóival szemben fennálló (vagy felhalmozott) kötelezettségeket. A vállalatok megpróbálják kezelni a cash flow-t annak biztosítása érdekében, hogy rendelkezésre állnak-e pénzeszközök e rövid lejáratú kötelezettségek teljesítésére esedékességkor.
A jelenlegi arány
Az aktuális arányt - azaz a teljes forgóeszközöket elosztva az összes rövid lejáratú kötelezettséggel - az elemzők általában használják annak értékelésére, hogy egy társaság képes-e teljesíteni rövid távú kötelezettségeit. Az elfogadható jelenlegi mutató az iparágonként eltérő, de nem lehet olyan alacsony, hogy a közelgő fizetésképtelenségre utaljon, vagy olyan magas, hogy a készpénz, a követelések vagy a készletek szükségtelen felhalmozódását jelzi. A mutatóelemzés bármely formájához hasonlóan a társaság jelenlegi arányának a múlthoz viszonyított értékelését is meg kell valósítani.
Tartós eszközök és kötelezettségek
A befektetett eszközök vagy kötelezettségek azok, amelyek élettartama várhatóan meghaladja a következő évet. Egy olyan társaságnál, mint például a The Outlet, valószínűleg legnagyobb hosszú távú eszköze az ingatlanok, gépek és berendezések, amelyek a vállalkozásnak üzleti tevékenységéhez szükségesek.
A hosszú lejáratú kötelezettségek összefügghetnek az ingatlanok, gépek és berendezések lízingszerződéséből eredő kötelezettségekkel, valamint egyéb kölcsönökkel.
Pénzügyi helyzet: könyv szerinti érték
Ha kivonjuk az összes kötelezettséget az eszközökből, akkor saját tőkével maradunk. Alapvetően ez a részvényesek társaságban fennálló részesedésének könyv szerinti vagy könyvelési értéke. Elsősorban a részvényesek által az idő során befizetett tőkéből, valamint a társaság által megszerzett és megtartott nyereségből áll, ideértve a nyereségnek azt a részét, amelyet nem fizetnek osztalékként a részvényeseknek.
Market-to-Book több
A társaság piaci értékének és könyv szerinti értékének összehasonlításával a befektetők részben meg tudják határozni, hogy egy részvény alul- vagy túlárazott-e. A piacra könyvelhető többszörös, bár van hiányosságai, továbbra is kritikus eszköz az értékbefektetők számára. A széles körű tudományos bizonyítékok azt mutatják, hogy azok a vállalatok, amelyek alacsony piaci részesedése van a könyv szerint, jobban teljesítenek, mint a nagy szorzatokkal rendelkezők. Ennek értelme van, mivel az alacsony piaci kereskedésből álló többes szám azt mutatja, hogy a társaság erős pénzügyi helyzetben van az áraihoz képest.
Az összehasonlításoktól függ annak meghatározása is, hogy mi határozható meg a magas vagy alacsony piaci és könyv szerinti aránynak. Annak megértése érdekében, hogy a The Outlet forgalmazott többszörösének magas vagy alacsony-e, hasonlítania kell a többi nyilvánosan jegyzett kiskereskedő többszöröséhez.
Alsó vonal
A társaság pénzügyi helyzete megmondja a befektetők általános jólétét. A társaság pénzügyi kimutatásainak pénzügyi elemzése - az éves jelentés lábjegyzetével együtt - nélkülözhetetlen minden olyan komoly befektető számára, aki a társaság megfelelő megértését és értékbecslését akarja.
