Mi volt az 1907-es bankpánik?
Az 1907-es bankpánik a huszadik század elején jelentkezett. Ez a csökkenő piaci likviditás és a betétesek bizalmának csökkenése eredményeként jött létre. Ezen felül tervek voltak a bizalmi társaságok szabályozására. Abban az időben a vagyonkezelő társaságok fokozott nyilvános ellenőrzéssel szembesültek kevesebb szabályozás betartása iránt, mint a nemzeti vagy az állami bankok.
Ez a szkepticizmus elindította a vagyonkezelő társaságokat, amelyek tovább romlottak még a bankok stabilizálódásakor is. Központi bank nélkül olyan vezető finanszírozók, mint a JP Morgan léptek be, és biztosítottak bizonyos létfontosságú likviditást. A Knickerbocker Trust Company - a New York City harmadik legnagyobb bizalma - még akkor sem volt képes ellenállni a futamnak, és október végén kudarcot vallott. Ez aláásta a közvélemény pénzügyi ágazatba vetett bizalmát, és felgyorsította a folyamatban lévő bankfutásokat.
Az 1907-es bankpánik megértése
Az 1907-es bankpánik egy hathetes szakaszon történt, 1907 októberétől kezdve. A kiváltó esemény két kisebb brókercég csődje volt. F. Augustus Heinze és Charles Morse kudarcot vallott egy rézbányászati társaság részvényeinek felvásárlására. A New York-i elszámolóház néhány nappal később ezeket a bankokat fizetőképessé nyilvánította.
Addigra azonban a fertőzés terjedt a bizalmi társaságokra. A legelterjedtebb vagyonkezelő társaság a Knickerbocker Trust volt, amelytől a JP Morgan bankmágnest elutasították a kölcsönt. Hitelt nyújtott a Trust Company of America-nak - egy másik pénzügyi intézménynek, amelyet betétesek irányítottak. A pánik kezdetben New York-ban volt, de végül más gazdasági központokba terjedt Amerikában.
Végül megdöbbentették, amikor a szövetségi kormány több mint 30 millió dollárt nyújtott támogatást, és olyan vezető finanszírozók, mint a JP Morgan és John D. Rockefeller, továbbra is ügyleteket rendeztek, hogy bizalmat és likviditást hozzanak vissza a pénzügyi piacokra. Az előbbi különösen kulcsszerepet játszottak a válság kezelésében. A 34. utcai kastélyából dolgozva a JP Morgan hatalmas információs hálózatát telepítette a nagyobb pénzügyi intézmények mozgósítására és megmentésének megszervezésére.
A pánik hatása a Federal Reserve System végleges kialakulásához vezetett. Ma a központi bank kettős mandátummal működik, hogy maximalizálja a foglalkoztatást és stabilizálja az inflációt monetáris politikai eszközökkel, például a nyílt piaci tranzakciókkal.
Abban az időben az európai és az amerikai bankrendszerek közötti fő különbség egy központi bank hiánya volt az Egyesült Államokban. Az európai országok pénzügyi problémák idején képesek voltak likviditást injektálni a piacra. Sokan úgy érezték, hogy egy központi bankrendszer megakadályozhatta az 1907-es bankpánikot azáltal, hogy kiegészítő forrást kínál a pénzügyi intézmények számára likvid eszközökhöz.
Ez végül arra késztette a vezető finanszírozókat, hogy a monetáris politika és a bankrendszer reformjának korai kereteit készítsék. Ezt a jelentést 1913-ig polcra helyezte, amikor Woodrow Wilson akkori elnök aláírta a törvényt. Megalapította a Szövetségi Tartalék Rendszert, amelynek első elnöke Charles Hamlin, a New York-i Federal Reserve Bank elnöke pedig Benjamin Strong, aki a Morgan társaságának kulcsfontosságú tagja.
Párhuzamok a 2008-as pénzügyi recesszióval
Meglepő párhuzamok vannak az 1907-es bankpánik és a 2008-as recesszió között. A közelmúltbeli pénzügyi válság a befektetési bankok köré összpontosult, anélkül, hogy közvetlenül hozzáférhetett volna a Szövetségi Tartalék Rendszerhez, miközben elődje a New York-i elszámolóházon túl létező bizalmi társaságoktól terjedt. Lényegében mindkét esemény a hagyományos lakossági banki szolgáltatásokon kívül indult, ám továbbra is bizalmatlanságot teremtett a szélesebb közönség körében a bankszektor számára.
Mindkettőt az USA gazdaságában túlteljesítmény előzte meg. Az 1907-es pánikot az aranyozott korszak előzte meg, amikor a monopóliumok, mint a Standard Oil uralták a gazdaságot. Növekedésük a jólét koncentrációjához vezetett a kiválasztott egyének körében. Teddy Roosevelt egyik beszédében megemlítette a "vagyonrabló embert". Hasonlóképpen, a 2008-as recesszió előtti időszakot laza monetáris politika és a Wall Street számának növekedése jellemezte. A bank- és pénzügyi szolgáltató intézetekben túlzott történetek voltak, mivel az amerikaiaknak kétes kölcsönök kölcsönbe vétele után növekedtek a bevételek.
Az 1907-es bankfutás következményei a Szövetségi Tartalék megalakulásához vezettek, miközben a recesszió olyan új reformokat indított el, mint Dodd-Frank. Ezeknek a mechanizmusoknak a célja a szélesebb közvélemény védelme a pénzügyi összeomlástól és a nagy bankok megakadályozása az ésszerűtlen kockázatok vállalása előtt.
