Mi a 147. cikk?
A 147. cikk egy olyan szabály, amelyet egy társaság felhasználhat pénzeszközök gyűjtésére anélkül, hogy ténylegesen regisztrált volna az Értékpapír- és Tőzsdebizottságban (SEC). A „biztonságos kikötő” szabálynak is nevezik ezt a szabályt általában csak a kisvállalkozásokra, amelyek helyben akarnak pénzt keresni anélkül, hogy a SEC-hez való regisztrációval járó drága díjakat viselnék.
Kulcs elvihető
- A 147. szabály az értékpapír-törvény 3. szakasza a) pontjának 11. alpontjának a SEC általi értelmezése, amely a törvény alapján mentesíti a helyben kibocsátott értékpapírokat a szabályozás alól, például az előírt közzétételeket. A 147. szabályt eredetileg 1974-ben hozták létre, hogy nagyobb bizonyosságot biztosítson a piacok számára a SEC alkalmazásában, és azóta 2016-tól frissítették. A 147. és 147A. Cikk jelenlegi változata nagyobb rugalmasságot enged az értékpapírok kínálatában a modern technológián és intézményeknél és azokon a területeken, ahol a vállalatok működnek, nem pedig a székhelyük székhelyének helyét.
A 147. szabály megértése
Pontosabban, ez a szabály az 1933-as értékpapír-törvény 3. szakaszának a) 11. szakaszára vagy az államközi mentességet biztosító törvényre vonatkozik. E szakasz célja, hogy lehetővé tegye a helyi műveletekkel rendelkező kibocsátók számára az értékpapírok értékesítését a helyi finanszírozási terv részeként.
A 3. szakasz a) pontjának 11. alpontja szerinti mentesség igénybevételéhez a társaságnak bizonyítania kell, hogy:
- A kibocsátó annak az államnak a rezidense, amelyben a kibocsátás megtörténik, és ha a társaság társaság, akkor abban az államban van. A kibocsátó üzleti tevékenységének jelentős részét ebben az államban végzi.A kibocsátásból származó bevételt az Az állampapírok összes ajánlattevője és vásárlója ezen állam rezidense. A felajánlott értékpapírok abban az államban lakó személyek kezébe kerülnek. Az értékpapírok teljes kibocsátása a 3. szakasz a) pontjának (11) hatálya alá tartozik.
Ezt a szabályt 1974-ben fogadták el azzal a szándékkal, hogy nagyobb bizonyosságot nyújtsanak a társaságoknak olyan rendszeres feltételek mellett, amelyek mellett a SEC az értékpapírok kibocsátását mentesíti a 3. szakasz a) pontja alapján 11. Abban az időben azonban a SEC hangsúlyozta, hogy szabálya nem volt kizárólagos; a szabály be nem tartása nem teremt vélelmet a 3. szakasz a) pontjának 11 alóli mentesség iránti kérelem ellen. A 147. szabály értelmében a SEC értelmezte, hogy a 3. szakasz a) 11. pontjának követelményei teljesülnek, ha:
- A társaság abban az államban van bejegyezve, amelyben értékpapírokat kínál. A társaság üzleti tevékenységének jelentős részét ebben az államban végzi (amelyet a működésének legalább 80% -ának kell meghatározni).A társaságnak csak az értékpapírokat kell eladnia az alapítási államban lakó személyek.
A 147. cikk nemrégiben történt változásai
2016-ban a SEC módosította a 147. szabályt annak modernizálása és az államközi intézet létrehozása céljából, amely a 147A. Szabály néven ismert. A módosított szabály lehetővé teszi az állampapírok számára elérhető ajánlatok rendelkezésre bocsátását az államon kívüli lakosok számára, valamint az állammentességgel rendelkező értékpapírok kibocsátóira vonatkozó mentességeket. Pontosabban, az új szabályok lehetővé teszik a társaságok számára az értékpapírok online hirdetését vagy felajánlását (például közösségi finanszírozás útján) vagy más médiumokon keresztül, ahol azok láthatóak lehetnek az államon kívüli befektetők számára, és enyhítik a korábbi követelményt, miszerint a társaságok állami tulajdonban kell lennie.
A szabály változásával a követelmények megváltoztak. A 147. és 147A. Cikkben foglaltak teljesítéséhez a társaság tisztviselőinek, partnereinek vagy vezetőinek elsődlegesen irányítaniuk kell, irányítani és össze kell hangolniuk az üzleti tevékenységeket az államban. Az értékpapíroknak a társaság általi értékesítését korlátozni kell az államon belüli rezidensekre vagy olyan személyekre, akiknek a társaság ésszerűen úgy gondolja, hogy állambeli rezidensek. A társaságnak meg kell felelnie a következő „üzleti vállalkozás” legalább egyikének is:
- A társaság konszolidált bruttó bevételeinek legalább 80% -át az államban található üzleti vállalkozás vagy ingatlan üzemeltetéséből, vagy az államban nyújtott szolgáltatásból nyerte. A társaság konszolidált eszközeinek legalább 80% -át a -állam. A társaság a nettó bevétel legalább 80% -át felhasználja és felhasználja üzleti vagy ingatlan állapotban lévő állam működésére, államban található ingatlanvásárlásra vagy szolgáltatások nyújtására. államban.A társaság alkalmazottainak többsége államban működik.
