A Gazdasági Elemzési Iroda (BEA), amely a Kereskedelmi Minisztérium része, február 28-án kiadta második becslését a negyedik negyedéves bruttó hazai termék (GDP) növekedéséről. Az ügynökség becslése szerint az Egyesült Államok gazdasága reálértékben - azaz az inflációhoz igazítva - 2, 5% -kal bővült 2017 utolsó három hónapjában. Ezt az adatot évesítették és kiigazították a szezonális variabilitás függvényében.
A BEA március végén teszi közzé harmadik és végleges becslését, ezért ezt az összeget előzetesnek kell tekinteni. Ez azonban több adatot tükröz, mint az eredeti 2, 6% -os becslés.
A BEA megállapította, hogy a fogyasztói kiadások - a gazdaság kb. 70% -a - szilárdnak bizonyultak, egészséges bérnövekedéssel együtt. Az üzleti beruházások szintén bővültek, és a kormányzati kiadások a növekedés jelentős mozgatórugói voltak. A behozatal növekedése, amely levonja a növekedési számításokat, és a magánkészletekbe történő beruházások csökkenése azonban a nettó outputot vonzotta. (Lásd még: Mi a GDP és miért olyan fontos? )
A negyedik negyedév a gazdaság negyedik negyedik negyedéves pozitív nettó teljesítményét jelzi. Nem rossz, de a növekedés üteme kevésbé inspiráló. A 20. század közepe és vége között sokkal magasabb az arány, bár a recesszió gyakoribb volt. Trump megrontotta ezt a lassúságot a kampány során, ígéretesen visszahozza a növekedési rátákat 4% -ra, 5% -ra vagy akár 6% -ra. Az adminisztráció gazdasági előrejelzései nem voltak olyan optimisták, de jóval magasabbak voltak, mint a Fedé. (Lásd még Obama gazdasági örökségét a 8. táblázatban. )
Miközben a tőzsde könnycseppre esett Trump megválasztása óta, maga a gazdaság még nem fejezte ki ugyanazt a lelkesedést. Vannak azonban jelek, hogy ez kezd változni. Mivel a munkanélküliség továbbra is alacsony, a bérek emelkedni kezdenek, ami nyomást gyakorol a rejtélyesen gyenge inflációra. Trump adócsökkentései, amelyek állandó lendületet adnak a vállalkozásoknak és ideiglenesek a háztartásoknak, várhatóan rövid távú lendületet adnak a gazdasági növekedésnek.
Ironikus módon a piacokat pontosan ezek a növekedési tényezők kísérteték meg. Ha a gazdaság túl melegre megy, akkor a gondolkodás megy végbe, a Fed kénytelen lesz belépni, elrabolja a lyukasztótálcát, és talán akár visszaesést kényszerít. Amíg a fellendülés egyetlen mozgatórugója, amikor a fiskális politikai döntéshozók elhalványultak, a monetáris politikai döntéshozók pontosan tönkretehetik a szórakozást, mivel a fiskális politika - talán túl késő - felébreszti magát. (Lásd még : A tőzsdei bánásmód: A fellendülés eszik gyermekeit. )
A bizonytalanság mellett a Fednek új elnöke van, Jerome Powell, egy ritka nem közgazdász, akit Trump nevez ki ahelyett, hogy meghajolna a hagyományok mellett, és újból kinevezte a hivatalban lévő galambot, Janet Yellenet. Powell elárulta egy kicsit hamisságot február 27-én, amikor azt mondta a kongresszusnak, hogy az infláció "felfelé halad a cél felé", és 1, 3% -kal legyőzte az S&P 500-at. A teljes foglalkoztatottsággal rendelkező gazdaság és a múltbeli normák szerint alacsony mutatókkal ez csak azt jelenti. további kirándulások és - hacsak a befektetők nem mozgatják maguknak az árnyékát - visszatérés egy olyan gazdasághoz, amely csak éppen visszaszerzi magát.
