A rózsaszínű lapok egy tőzsdén kívüli piac, amely elektronikusan összeköti a bróker-kereskedőket. Nincs kereskedési padló, és az árajánlatok szintén elektronikusan készülnek. Mivel nincs olyan központi kereskedési padló vagy tőzsde, mint a NYSE, a rózsaszínű tőzsdén jegyzett társaságok nem teljesítik ugyanazokat a kritériumokat, mint a nemzeti tőzsdén jegyzett társaságok. A rózsaszínű lapok megkapták a nevüket, mert az eredeti rózsaszínű lapokat valójában nyomtatották és rózsaszínű papírdarabokra osztották el.
Felsorolási követelmények
A rózsaszínű tőzsdén jegyzett társaságoknak nem kötelező a tőzsdei jegyzés. Mindössze egy vállalatnak meg kell tennie a rózsaszínű lapokra való felvételhez, hogy be kell töltenie a 211. űrlapot a tőzsdén kívüli megfelelőségi egységgel. Ezt általában egy társaság nevében egy piaci szereplő végzi. Az űrlapnak jelenlegi pénzügyi információkkal kell rendelkeznie. Minél inkább hajlandó a társaság bemutatni könyveit, annál könnyebb bróker-kereskedőnek árajánlatot tenni a társaság számára. Egyes vállalatok ezt megkönnyítik, mások nem; nem kötelesek erre, és ezért az átláthatóság nem hasonlítható össze a tőzsdén jegyzett társaságok pénzügyi adataival.
A rózsaszínű tőzsdén jegyzett társaságok általában nagyon kicsi, szorosan tartott társaságok, és kereskedelemben is részesülhetnek. A rózsaszínű tőzsdén jegyzett társaságok közül a legnehezebb a legtöbb, közülük sokan még éves vagy időszakos jelentést sem nyújtanak be az Értékpapír- és Tőzsdebizottsághoz (SEC). Ez nagyon megnehezítheti - akár nem is szinte lehetetlen - egy átlagos befektető számára, hogy valódi információkat szerezzen ezekről a társaságokról.
(További információkért nézd meg a SEC Filings: űrlapokat, amelyeket tudnia kell .)
OTCBB és rózsaszín lapok
Lehet, hogy látta az "OTCBB" kifejezést egy tőzsdei árfolyamon, amely a lebonyolító hirdetőtáblát jelenti. Az OTCBB egy jegyzési szolgáltatás, amely tőzsdén kívüli értékpapírokat is felsorol. A rózsaszínű lapok magántulajdonban lévő társaság, míg a Nasdaq az OTCBB tulajdonosa és üzemeltetője.
A rózsaszínű lapok és az OTCBB közötti másik különbség az, hogy szigorúbb szabványok vannak az OTCBB-re. Az OTCBB-kibocsátóknak regisztrálniuk kell a SEC-t. E cikk alkalmazásában csak a rózsaszínű lapok árajánlatának rendszerét tárgyaljuk.
(Ha többet szeretne megtudni az OTCBB-ről, olvassa el a Spot Hotshot Penny Készletek című részt .)
Előnyök
A rózsaszínű lapok kereskedelmének legnagyobb előnye, hogy részvényenként nagyon olcsók - néhányuk még 1 dollárnál is alacsonyabbba kerül. Emiatt még a pennyes mozgások nagy megtérülést jelenthetnek a befektetők számára a magasabb volatilitási szint miatt.
Egy másik előnye az egy erős társaság megtalálása, amelyet később legyőztek. Ha egy társaságot valaha egy olyan nagy tőzsdén jegyeztek, mint például a NYSE, de a tőzsdén kivették tőle, mert már nem felel meg bizonyos követelményeknek, egy befektető megvásárolhatja annak a társaságnak a részvényeit, abban a reményben, hogy visszatérhet. Általában egy társaságot a tőzsdei tőzsdéről törölnek egy jelentős pénzügyi esemény miatt, amely homályossá teszi a társaság jövőjét.
Előfordulhat, hogy a partira való korai fellépés nem csípő, de egyre növekvő készlet korai előfordulása természetesen az. Ami a rózsaszínű lapokkal jegyzett társaságokat illeti, akkor befektethet egy olyan kisvállalatba, amely nemzetileg ismert. A társaságba történő befektetés meglehetősen jövedelmező lehet, ha tovább növekszik; akár a jövőben is jelentős tőzsdére kerülhet.
A rózsaszínű lapokkal foglalkozó cégek másik előnye egy új osztályozási vagy besorolási rendszer bevezetése a készletek megkülönböztetésére. Ezek a szintek megkönnyítik a rózsaszínű lapok piacán jegyzett nagyobb kockázatú társaságok elkerülését.
(További készlet-besorolási rendszerekről lásd: GICS vs. ICB: Versenyző rendszerek a készletek osztályozására .)
hátrányok
Nem szabad elfelejteni, hogy a befektetők számára számos hátrányt is figyelembe kell venni. Első és legfontosabb a korlátozott információ. A rózsaszínű tőzsdén jegyzett társaságoknak nem kell semmilyen információt jelenteniük a befektetők számára. Ez megnehezítheti annak megismerését, hogy mit vásárol, és hogyan működik a vállalat az idő múlásával.
Egy másik hátrány a vékonyan kereskedett társaságok. Persze, meg lehet vásárolni a következő Microsoft 1000 részvényét, de mi lenne, ha szép profitot szerezne, és eladni akarja? Ha egy részvényt vékonyan forgalmaznak, akkor kevés esélye van az árfolyam csökkentése nélkül kijutni. Nem számít a piacon, ha nem talál vevőt, akkor nem kerül ki pozíciójából, és ez még bonyolultabb helyzet a rózsaszínű lapokkal jegyzett társaságok esetében. Az ajánlattételi és eladási felárak nagyon magasak, és a magas ajánlattételi felárak megnehezíthetik a pozíció kezdeményezését az állományban.
(Ehhez lásd: Ajánlattétel-kérés alapjának alapjai .)
A befektetőknek tisztában kell lenniük azzal is, hogy ezeket a társaságokat általában elemzők nem fedik le. Ha pénzügyi médiát olvas vagy néz, akkor ritkán (ha valaha is) olyan társaságot fed le, amely nem szerepel a nagy tőzsdén. Ez sokkal több átvilágítást igényel a befektető részéről az információk megkeresése érdekében. Ez az információ természetesen a végén is érdemes lehet, vagy nem.
A Pink Sheets Tier rendszer
A rózsaszínű lapok rendszerének most már piacszintje van, hogy felsorolják a vállalatokat "veszélyességi" vagy kockázati szintük szerint. A szintek lehetővé teszik a befektető számára, hogy gyorsan megértse, milyen társaságot vásárol.
Megbízható szint
Az első szint olyan nemzetközi és amerikai cégeket is tartalmaz, amelyeket a rózsaszínű lapok tőzsdén kívüli piaca megbízhatónak és befektetőbarátabbnak ítél.
- Nemzetközi Premier QX. Ezek a társaságok tengerentúli székhellyel rendelkeznek és nemzetközi tőzsdén vannak jegyezve, de továbbra is teljesítik a NYSE Világszerte működő tőzsdei szabványok pénzügyi követelményeit. Ezek a társaságok független könyvvizsgálót hoznak létre, valamint a vezérigazgató azonnali igazolását biztosítják a vállalatirányítás be nem tartásáról. Ezek a társaságok, noha egy másik országban egy másik tőzsdén szerepelnek, továbbra is írásbeli és frissített értesítést nyújtanak be a NYSE-nek a vállalatirányítási gyakorlatról. Premiere QX. Ezek csak az Egyesült Államokban jegyzett társaságok, amelyek megfelelnek a Nasdaq Capital Market folyamatos tőzsdei tőzsdei szabványainak. Ezek a társaságok jelentést tehetnek vagy nem jelenthetnek a SEC-nek, mégis követik a Nasdaq által felsorolt összes irányelvet.
Átlátszó réteg
A megbízható rétegnél alacsonyabb, ez a következőkből áll:
- Pink Idézet OTCBB. Ezeket a társaságokat a rózsaszínű lapok és az OTCBB jegyzéke is tartalmazza. Az összes tőzsdén kívüli készlet nagy részét kettős jegyzékbe veszik. Az OTCBB előírja, hogy ezek a társaságok rendszeresen jelentést tegyenek a SEC-nek. Csak OTCBB. Ez nyilvánvaló, mivel ezek csak a tőzsdén kívüli tőzsdén jegyzett társaságok. Jelenlegi információ. Ezek olyan vállalatok, amelyek információt szolgáltatnak akár a SEC, akár a tőzsdén kívüli közzétételi és hírszolgáltatással. Ez az információ nem haladja meg a hat hónapot. Annak érdekében, hogy a vállalatok ezen a szinten maradjanak, és ne kerüljenek lefelé, negyedéves vagy éves jelentést kell benyújtaniuk az utolsó negyedév végét követő 75 napon belül. A tőzsdén kívüli tőzsdén kívüli piac ellenőrzi, hogy az információ feladásra került-e.
Bajba jutott szint
Nem az a gyenge szíve miatt, az ebbe a szintbe tartozó vállalatok mind fel vannak sorolva
- Korlátozott információ. Ezek olyan vállalatok, amelyek megfelelnek a következő kritériumok egyikének: Van olyan információjuk, amely a nagyközönség számára rendelkezésre áll, de hat hónapnál régebbi, és általában nem felel meg a rózsaszínű lapok tőzsdén kívüli piaci irányelveinek. Ezek a vállalatok benyújthatják a SEC, de nem frissítették információikat. Itt látni fogja a cégeket is, ha információkat nyújtottak be a tőzsdén kívüli közzétételi és hírszolgálathoz. Legalább mérleggel, eredménykimutatással és részvényekkel kell rendelkezniük az elmúlt hat hónapban. A csődbe ment vállalkozások szintén szerepelnek ebben a listában. Ezeknek az újonnan csődbe mentő társaságoknak haladéktalanul be kell nyújtaniuk az információkat a tőzsdén kívüli közzétételi és hírszolgálathoz.
Sötét / Defunct szint
Két típusú társaság tartozik ebbe az emlékezetesen elnevezett rétegbe:
- Nincs információ. Ezt a kategóriát szimbólumként stoptáblával láthatja. Ezek olyan vállalatok, amelyek elhalványultak, vagy az elmúlt hat hónapban semmilyen információt nem nyújtottak be sem a SEC-hez, sem a tőzsdén kívüli közzétételi és hírszolgálathoz. Ezekben a vállalatokban kell nagyon óvatosnak lenni. Szürke piac. A szürke piac szimbóluma felkiáltójel. Az ebbe a kategóriába tartozó vállalatoknak nincs piaci döntéshozója. Ezeket a társaságokat sem a OTCBB, sem a rózsaszínlap nem tartalmazza. Ennek a kategóriának nincs átláthatósága a piacon. Az e kategóriába tartozó ügyleteket bróker-kereskedő végzi, és jelentést tesznek az önszabályozó szervezetnek (SRO). Az SRO elosztja a kereskedelemmel kapcsolatos információkat, így követhető nyomon az árak.
Mérgező réteg
Ez a szintek a koponya és a kereszt csontok szimbólummal hirdetik a szélsőséges kockázati szintet. Ebben a csoportban csak egy kategória található:
- Caveat Emptor. Itt a cím mindent elmond: "vásárló vigyázzon." A Caveat Emptor rétegét a rózsaszínű lapokon úgy írják le, hogy azok "részvényekből állnak, amelyek kéretlen spam, megkérdőjelezhető promóció, szabályozási felfüggesztés, zavaró vállalati fellépés (ideértve a fordított fúziókat) vagy egyéb közérdekű aggályok tárgyát képezik". Ezek olyan vállalatok, amelyek csalások vagy nem tényleges vállalkozások.
(A Wham Bam Micro-Cap Scam című részben olvashat arról, hogy miként válhat rosszul a rózsaszínű lapok befektetése.)
Hogyan lehet befektetni a rózsaszínű lapokba
Arra is felkérik Önt, hogy írjon alá egy további űrlapot, amelyben kijelenti, hogy megérti a rózsaszínű lapok készleteivel kapcsolatos kockázatokat. Nagyon sok befektető szeret kedvezőbb árfolyamú brókert használni - mások átalánydíjat számítanak fel, mások más díjat számítanak fel a rózsaszínű lapok kereskedelmére.
Alsó vonal
Ne felejtse el, hogy sok olyan társaság szerepel a listán, amelyek nem szeretnének információt bocsátani, és ezekbe történő befektetés azt jelenti, hogy az összes befektetett pénzt elveszíti. A rózsaszínű lapok legnagyobb vonzereje az alacsony áruk, és vonzóak azoknak a befektetőknek, akik valóban szeretnének bejutni egy felmerülő vállalkozás földszintjére. A teljes befektetés kockázatainak és veszteségének megértése lehetővé teszi, hogy jobb döntéseket hozzon ezekkel a leginkább spekulatív részvényekkel kapcsolatban.
A rózsaszínű lapok hosszú utat jelentettek meg, és a bővülő tőzsdén kívüli piacok segítségével több információt és bizonyos szabványokat határoztak meg annak érdekében, hogy a befektetők megismerjék a rózsaszínű táblákon szereplő társaságokat. Az új rétegrendszer bevezetése csak a rózsaszínlapú piacon jegyzett más legitim társaságokat teszi jobban felkészülten a befektetők vonzására. Nagyon figyelmesen fordítson a rózsaszín lapok piacán létrehozott rétegrendszerre, és konzultáljon egy befektetési szakemberrel, hogy segítsen a helyes irányba vezetni, mielőtt elveszíti a rózsaszín lapok készleteit.
