Az egyik dolog, hogy még az új befektetők megértik (vagy legalábbis hallottak róla) a portfólióról, a diverzifikáció fogalma - különféle eszközosztályok keverése a kockázatnak való kitettség csökkentése érdekében. A jól diverzifikált részvényportfólió azonban csak az egyik eleme a lehető legjobb befektetési portfólió összeállításának.
A befektetők valóban csökkenthetik a kockázatot, ha nemcsak a különféle részvények között diverzifikálnak, hanem különféle típusú eszközöket is felhasználnak. Még egy jól diverzifikált részvényportfólió esetén az egyén még mindig ki van téve piaci kockázatnak (vagy szisztematikus kockázatnak (ahogyan azt a pénzügyi professzorok hívják). Ez nem csökkenthető további részvények hozzáadásával.
Pontosan mi a diverzifikáció?
A diverzifikáció úgy valósul meg, hogy a befektetéseket a különféle eszközosztályok (pl. Részvények, kötvények, készpénz, diszkontkincs, ingatlan stb.) Között eloszlik, alacsony korrelációval. Ez lehetővé teszi a portfólió volatilitásának csökkentését, mivel a különböző eszközök árai felfelé és lefelé mozognak különböző időpontokban és eltérő árfolyamon. Így egy portfólió diverzifikálása különféle eszköztípusok között nagyobb következetességet teremt és javítja az általános portfólióteljesítményt.
Hogyan működik a korreláció?
A korreláció egyszerű: Ha két eszközosztály tökéletesen korrelál, akkor azt mondják, hogy +1 korrelációval rendelkeznek. Ez azt jelenti, hogy mozognak egymás mellett, akár felfelé, akár lefelé.
A teljesen véletlenszerű korrelációt - egy olyan összefüggést, amelyben az egyik eszköz esélye megegyezik a leesés eséllyel, ha a másik eszköz megemelkedik vagy esik -, azt 0-korrelációnak mondják.
Végül, ha két eszközosztály pontosan ellentétesen mozog - az egyik felfelé irányuló mozgása esetén a másiknak azonos és ellentétes lefelé irányuló mozgása van, és fordítva - akkor azt mondják, hogy azok tökéletesen negatív korrelációban vannak, vagy -1-korrelációval rendelkeznek.
Diverzifikált részvényportfólió vs. diverzifikált eszközportfólió
Ha egy részvényportfólió diverzifikációjáról beszélünk, akkor egy befektető arra irányuló kísérletére utalunk, hogy csökkentse a szisztematikus kockázatnak (azaz a vállalatspecifikus kockázatnak) azáltal, hogy különféle cégekbe fektet be, különböző szektorokban, iparágakban vagy akár országokban is.
Amikor az eszközosztályok diverzifikációjáról beszélünk, ugyanaz a koncepció vonatkozik, de szélesebb körben. A részesedések diverzifikálásával a különféle eszközosztályok között csökkenti annak kockázatát, hogy bármely eszközosztály rendszerszintű kockázatának ki legyen téve.
Mintha egy társaságot tartana a részvényportfóliójában, a teljes nettó vagyonának bármely eszköz portfóliójában való elhelyezése (még akkor is, ha ez a portfólió diverzifikált) jelenti közmondásos jelentést: "Az összes tojásod egy kosárban". A szisztematikus kockázat mérséklése ellenére (bármely egyes részvénnyel járó kockázat) továbbra is nagyon ki van téve a piaci kockázatnak. Számos különféle eszközbe történő befektetés révén csökkentheti ezt a piaci kockázatot vagy bármely eszközosztály szisztematikus kockázatát.
A legtöbb befektetési szakember egyetért abban, hogy bár a diverzifikáció nem garantálja a veszteségeket, körültekintő stratégia a hosszú távú pénzügyi céljainak elérése.
Hogyan változtassuk meg portfólióját
Eddig elméleti értelemben többet beszéltünk. Most nézzünk meg néhány példát a fogak süllyedésére.
A kötvények népszerű módja a diverzifikációnak, mivel nagyon alacsony korrelációban vannak néhány másik fő eszközosztálydal, különösen a részvényekkel. Más rögzített kamatozású befektetések, például a DK-k, a bankárok elfogadásai és a letéti igazolások szintén népszerűek.
Egy másik megvalósítható lehetőség az ingatlan, amelynek viszonylag alacsony korrelációja van a tőzsdével. Az ingatlan eszközként történő felhasználása a portfólió diverzifikálására kiváló és praktikus befektetés, nagyrészt annak köszönhető, hogy sok ember (otthonában vagy más módon) fektet be az ingatlanpiacra.
Elképesztő, hogy sok ember hajlandó figyelmen kívül hagyni ennek az eszköznek a befektetési potenciálját. Az ingatlanba történő befektetés nem azt jelenti, hogy el kell mennie és házat, vagy épületet vásárolni, bár ez egy kiváló lehetőség a piacra lépéshez.
A közvetlen ingatlanvásárlás alternatívájaként az egyének befektethetnek az ingatlanpiacon ingatlanbefektetési alapok vagy REIT-ek révén. A REIT-ek, mint a nagy tőzsdék részvényei, eladnak, és közvetlenül ingatlanokba fektetnek be ingatlanokon vagy jelzálogokon keresztül. A REIT általában magas hozamot és magas likviditást kínál a befektetők számára. Mivel az ingatlanpiac viszonylag alacsony korrelációt mutat a tőzsdével, a REITbe történő befektetés révén az egyén diverzifikálhatja a tőzsdei kockázatot.
Az ingatlan (és konkrétabban a REIT-ek) csak az egyik módja annak, hogy elérjük ezt a csökkentett kockázatnak való kitettséget. Ahogyan a fenti ábra azt mutatja, a befektetőknek számos különféle lehetősége van, amelyek mind hozzájárulhatnak bármely eszközosztályba történő befektetés kockázatának csökkentéséhez.
Alsó vonal
A diverzifikáció kulcsfontosságú építőeleme bárki pénzügyi tervének, beleértve annak megértését, hogy mit tesz a diverzifikáció, és hogyan segíti az egyén általános pénzügyi helyzetét. Alapvető fontosságú, hogy a befektetők megismerjék a szisztematikus és a szisztematikus kockázat közötti különbséget, valamint megértsék, hogy az eszközosztályok közötti diverzifikációval csökkenthetik a szisztematikus kockázatnak való kitettséget.
