Jim Paulsen, a Leuthold csoport fő befektetési stratégiája szerint az úgynevezett védőkészletek vezetik a piacot az utóbbi időben, és ez a gazdaság és a piac számára egyaránt jelentkező nagy problémák jele. "Egy olyan tőzsdén, amelyet állítólag a teljes fellendülés legjobb gazdasági teljesítménye vezérelt, vezetése úgy tűnik, hogy összetört" - mondta Paulsen, a Business Insider idézetében. Az alábbi táblázat összehasonlítja számos védekezésben orientált ETF közelmúltbeli teljesítményét az S&P 500 Index (SPX) mutatóival. (További információ: 7 védekező készlet, amelyek összetörik a piacot .)
| ETF vagy index | Nyereség 6/1 és 10/2 között |
| iShares amerikai telekommunikációs ETF (IYZ) | 10, 4% |
| Fogyasztói tűzőkapcsok SPDR ETF (XLP) | 10, 8% |
| Vanguard Health Care ETF (VHT) | 14, 3% |
| Vanguard Utilities ETF (VPU) | 7, 4% |
| S&P 500 index | 6, 9% |
Miért kellene a befektetőknek aggódni?
Az 1948 és 2018 közötti adatokat tekintve Paulsen megállapítja, hogy a védekező készletek erős relatív teljesítményt mutattak az Egyesült Államok minden recessziója előtt az adott időszakban. Először ábrázolta a közművek és a fogyasztói tűzőkapocs-készletek teljes hozamának (beleértve az osztalékot) a teljes S&P 500 teljes hozamát. Ezután ugyanazon a diagramon ábrázolta az Egyesült Államok munkanélküliségi rátáját, ezt a mutatót a gazdasági feltételek. Vagyis úgy vélte, hogy a magas munkanélküliség periódusai jelzik a recessziós feltételeket.
"Egy olyan tőzsdén, amelyet állítólag a teljes fellendülés legjobb gazdasági teljesítménye vezérelt, vezetése úgy tűnik, hogy ütközött. Érdemes lehet figyelni erre a furcsaságra." - Jim Paulsen, a Leuthold csoport
Az Egyesült Államokban a munkanélküliségi ráta augusztusban 3, 9% volt, kissé magasabb a júniusi 3, 8% -ról, de egyébként alacsonyabb, mint bármikor, 2000. december óta, az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Irodája szerint. Paulsen elmélete szerint a védekező részvények erőteljes relatív teljesítményt mutathatnak alacsony alacsony munkanélküliségi időszakokban, mivel arra számítanak, hogy a gazdaság csúcspontja van. Azt is megjegyzi, hogy a védekezők általában akkor is felülmúlják, ha a munkanélküliség a legmagasabb, a recesszió mélyén, amikor a védekező és a kockázatosabb készletek közötti növekedési rés szűk.
Mi áll előttünk a befektetők számára?
Szoros megfigyelése ellenére Paulsen nem gondolja, hogy a befektetőknek most pánikba kell esniük, mivel a gazdasági visszaesés egyértelmű jelei még nem regisztráltak. Ugyanakkor hozzáteszi: "Talán itt az ideje, hogy a befektetők fontolgassák a portfólió védekezőbb irányba történő döntését."
A másik Business Insider történetében bemutatott négy táblázat rámutat a problémákra. Ezek között szerepel: az S&P 500 2018-ban kettős teteje, amely nagyjából hasonlít a 2000. és 2007. évi diagramokra, mielőtt a medvepiacok ezekben az években megkezdődtek; a globális adósság mindenkor magasabb, mind abszolút értelemben, mind a GDP-hez viszonyítva; az amerikai vállalati adósság éves ütemezett visszafizetése, amely 2020-ig több mint kétszeresére növekszik; és egy fordított hozamgörbe kilátása. Eközben Morgan Stanley úgy találja, hogy 2018-ban az eszközök széles skálájának megtérülése a legrosszabb a 2008-as pénzügyi válság óta, ami további problémákat jelez. (További információkért lásd: A befektetők 10 éven belül a legrosszabb hozammal térnek vissza .)
Richard Bernstein veterán befektetési stratégiája ezzel szemben úgy véli, hogy a medvepiac jeleit "sehol nem láthatjuk". Azt is látja, hogy továbbra is erőteljes a gazdaság. (További információkért lásd: Miért nem hamarosan fog megtörténni a medvepiac: Richard Bernstein tanácsadói .)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Közgazdaságtan
A medvepiacok története
Műszaki elemzés Alapfokú oktatás
Piaci ciklusok: A maximális hozam kulcsa
Részvény piacok
5 jel 2019 lehet rosszabb, mint 2018
Tőzsdei stratégia és oktatás
Lehet pénzt keresni készletekben?
Portfólió felépítése
Befektetési portfólió stratégia recesszióban
Készletek
A piaci mérföldkövek, amikor a bikapiac 10 fordul
Partner linkekKapcsolódó feltételek
W-alakú helyreállítás A recesszió és a fellendülés gazdasági ciklusa, amely a "W" -hez hasonlít a diagramokban. több visszapattanás Pénzügyi szempontból a visszapattanás azt jelenti, hogy a korábbi negatív tevékenységektől való felépülés történik. A biztonság szempontjából a visszapattanás azt jelenti, hogy az alacsonyabb árat magasabbra emelte. tovább PIIGS Meghatározás A PIIGS rövidítése Portugáliának, Olaszországnak, Írországnak, Görögországnak és Spanyolországnak, amelyek az euróövezet leggyengébb gazdaságai voltak az európai adósságválság idején. több Recesszióbiztos meghatározás A recesszióbiztos kifejezés olyan eszköz, vállalkozás, ipar vagy más egység leírására szolgál, amelyről úgy gondolják, hogy gazdaságilag ellenálló a recesszió hatásaival szemben. tovább Mi történik egy gazdasági összeomláskor A gazdasági összeomlás a nemzeti, regionális vagy területi gazdaság bomlása, amely jellemzően a válság idejét követi vagy ösztönzi. tovább Az elveszett évtized meghatározása Az elveszett évtized a Japánban az 1990-es évek gazdasági stagnálásának időszakára utal. több