A CFRA fő befektetési stratégiája, Sam Stovall szerint a 2019-es tőzsdei fellendülés az évtizedek egyik legjobb bikapiac-emelkedésévé vált, eddig 16% -kal emelkedett, és a második világháború óta az ötödik legjobb teljesítmény felé halad. De miközben látja, hogy a készletek minden hónapban elérték a mindenkori csúcsot, Stovall azt is mondja, hogy a történeti tendenciák azt mutatják, hogy a rally a jövő hónapban kezdődik.
Stovall mondta a CNBC-nek egy „májusban eladni és menj el” jelenség kialakulását. "A piac végül megpróbálhatja megemészteni néhány olyan nyereséget, amelyet már megtapasztalott."
Erők, amelyek elpusztíthatják a nagy visszapattanást
· Májusban adják el, 6 hónapra elmennek
· Csúcsmargó
· Lassú GDP-növekedés: Egyesült Államokban és világszerte
· Az S&P 500 jövedelmének lassú növekedése
Mit jelent ez a befektetők számára?
Az év első négy hónapjában a második világháború óta a legjobban teljesítő gyűlések az ötödik hónapban inkább rosszul fordultak elő. A készletek májusban átlagosan csak 0, 01% -kal növekedtek. Május és október között a történeti adatok csupán 0, 05% -os átlagos árnövekedést mutatnak. "Az idő felében a piac alacsonyabb volt abban a hat hónapos időszakban" - tette hozzá Stovall.
A történelmi tendenciáktól eltekintve, új veszélyek merülnek fel a vállalati haszonkulcsokra, amelyek alapvető okokat adnak a befektetőknek a részvényárak miatt aggódni. A Bridgewater Associates, a világ legnagyobb fedezeti alapja, ezen a héten készített jelentésében figyelmezteti, hogy az USA haszonkulcsa az évtizedes fejlesztések után eléri a csúcsot. "Néhány erő, amelyek az elmúlt 20 évben támogatták a haszonkulcsokat, nem valószínű, hogy folyamatos lendületet fognak adni" - mondta Bridgewater a CNBC-nél. A marzs folyamatos növekedése nélkül a részvények ára 40% -kal lenne alacsonyabb, mint jelenleg.
A Leuthold Group Jim Paulsen szintén figyelmeztető zászlót integet. Míg Paulsen a Fed és a Fehér Ház kedvező politikai támogatását látja, amely még legalább 10% -kal segítheti az S&P 500 rally-t, úgy véli, hogy a következő néhány hónap kritikus tesztelési időszak lesz, függetlenül attól, hogy a gazdaság „leesik-e egy szikláról”. "A recesszió és a piaci félelmek nagyon, nagyon gyorsan és nagyon keményen visszatérnének" - mondta a CNBC-nek.
Ezzel kapcsolatban meg kell jegyezni, hogy egyes becslések szerint az amerikai gazdaság már körülbelül 1, 5–2% -os növekedést mérséklõdik. A lassabban növekvő kínai gazdaság és a globális gazdaság gyengébb kereslete, amelyet a magas adósságszint sújt, és a geopolitikai kockázatok továbbra is tompítják a növekedési kilátásokat. Míg a Fed döbbentebb álláspontja támogatja a részvényárakat, a lassabb jövedelemnövekedés fő szélsebességként fog szolgálni.
Előretekintve
Mivel a részvények minden idők csúcsához vezetnek, az USA és a globális gazdaság meglehetősen enyhe kilátásainak közepette, a befektetők fontolóra vehetik a védekezőbb szektorok előrehaladását. Stovall javaslata: várjon április utolsó hetéig, hogy kihasználhassa a piac utolsó hullámát, mielőtt inkább biztonságos menedékhelyű ágazatokba lépne, mint például a fogyasztói kapcsok és az egészségügyi ellátás.
