A Micro-Sövény meghatározása
A mikro-fedezeti ügylet olyan befektetési technika, amelyet egy eszköz nagyobb kockázatának kiküszöbölésére használnak. A mikro-fedezeti ügyletek többségében kiegyenlítő pozíciót vesznek fel az adott eszközben. Az egymással szembeni pozíciók magukban foglalhatják a rövid pozíciók figyelembevételét ugyanazon eszköz határidős ügyleteiben.
SZÜKSÉGES LEJÁTSZÁS Mikro-sövény
A mikro-fedezeti ügylet kiküszöböli az egyik eszköz kockázatát a portfólióban, ám csak kevés hatással lesz a kockázatra vagy a teljes portfólióra, kivéve, ha a portfólió erősen koncentrált. Ha ez az eszköz egy nagyobb portfólió része, a fedezeti ügylet kiküszöböli az egy eszköz kockázatát, de kevésbé lesz hatással a portfólióval járó kockázatokra.
Minden befektetést különféle kockázati szintek kísérnek. A befektetők jól diverzifikált értékpapír-portfóliókat hoznak létre e kockázatok hatékony kezelése érdekében. Vannak azonban olyan esetek, amikor a portfólión belüli egyetlen értékpapír nagy gondot okozhat. Ennek oka lehet az, hogy a biztosíték rendkívül költséges részvény, vagy azért, mert olyan értékpapír, amelynek múltbeli volatilitása van. Akárhogy is is van, a mikro-fedezeti ügylet hatékony módszer lehet ezen értékpapírok kezelésére.
Példa egy mikro-sövényre
Tegyük fel, hogy birtokolja egy társaság részvényeit, és szeretné kiküszöbölni az adott részvényhez kapcsolódó árkockázatokat. A társaságban fennálló pozíció ellentételezése érdekében rövid pozíciót szerezhet a határidős piacon, ezáltal biztosítva a részvényárfolyamot a határidős szerződés időtartamára. Ezt a stratégiát akkor alkalmazzák, amikor a befektető nagyon bizonytalannak érzi magát egyetlen eszköz jövőbeni mozgásával kapcsolatban.
Mikro-fedezeti ügylet létrehozható külön értékpapírok megvásárlásával is, amelyeknek azonos feltételek mellett ellentétes irányba kell mozogniuk. Az egyik probléma az, hogy nehéz megjósolni, hogy az értékpapírok milyen irányban mozognak, milyen feltételek mellett.
Mikro-sövények és makro-sövények
A mikro-sövények ellentétesek a makro-sövényekkel. A makró fedezeti ügylet egy eszköz, amelyet az eszközportfólió miatti rendszerszintű kockázat enyhítésére vagy kiküszöbölésére használnak. A makro-fedezeti stratégiák általában magukban foglalják a származékos ügyleteket, hogy rövid pozíciókat szerezzenek a széles piaci katalizátorokon, amelyek negatív hatással lehetnek a portfólió vagy egy adott mögöttes eszköz teljesítményére.
A makróban a "makró" a makrogazdasági események körüli kockázatcsökkentésre utal. Ezért a makro-fedezés általában jelentős előrelátást, széles körű hozzáférést igényel a gazdasági adatokhoz és kiemelkedő előrejelzési készségeket igényel a piacok és a befektetési értékpapírok várható reakcióinak előrejelzésére, ha tendenciák lépnek fel. Bizonyos esetekben azonban a makro fedezeti pozíciókat könnyen előre lehet jelezni egy előre meghatározott eredményt eredményező események sorozatával.
