Fúziók és felvásárlások: áttekintés
Az egyesülések és felvásárlások (M&A) a vállalati átszervezés egyik formája, amely egyre népszerűbbé válik. Egy másik társasággal való egyesülés vagy megszerzés iránti motívum az, hogy a vezetés megpróbálja jobb szinergiát elérni a szervezeten belül. Úgy gondolják, hogy ez a szinergia növeli a vállalat versenyképességét és hatékonyságát. Az egyesülések és az akvizíciók egyúttal a társaságok számára olyan képességeket is megszerezhetnek, amelyeket belsőleg nem tud fejleszteni vagy nem akarnak fejleszteni, valamint az alulteljesítőnek vagy alulértékeltnek tekintett társaságot átveszik, és működésük megváltoztatásával vagy a társaság magántulajdonba helyezésével nyitják meg az értéket.
Kulcs elvihető
- Az egyesülések két társaságot új egységgé egyesítenek. Ezek általában mindegyik saját tőke. Az akvizíciók akkor fordulnak elő, amikor az egyik vállalat elegendő részvényt vásárol egy másikban ahhoz, hogy tulajdonosá váljon. Ezek lehetnek mind készpénz, mind saját tőke, vagy általában: mindkettő kombinációja. Az adósságszerzés szintén felhasználható akvizícióstratégia részeként.
Egyesülések
Az egyesülések általában olyan társaságok között zajlanak, amelyek úgy vélik, hogy egy újonnan alapított társaság jobban versenyezhet, mint a különálló vállalatok önmagukban. A két társaság igazgatósága jóváhagyja a vállalkozások kombinációját, valamint a feltételeket.
Az egyesülések általában részvény alapon zajlanak. Ez azt jelenti, hogy mindkét egyesülő társaság részvényesei ugyanolyan értékű részesedést kapnak az új társaságban, mint amelyek a régi társaságok egyikében rendelkeztek. Ezért ha egy részvényes a fúzió előtt 10 000 dollár értékű részvényt birtokolt volna, akkor az egyesülés után 10 000 dollár részesedéssel bírna az újonnan alapított társaság részvényeiben. Az összeolvadást követően valószínűleg megváltozik a tulajdonban lévő részvények száma, de az érték változatlan marad.
felvásárlások
Az egyesülések azonban ritkán jelentik az egyenlők valódi egyesülését. Gyakrabban az egyik társaság közvetetten vásárol egy másik társaságot, és lehetővé teszi a célvállalatnak, hogy összefonódásnak hívja meg hírnevét. Ha ilyen módon történik megszerzés, a beszerző társaság megszerezheti a céltársaságot az összes készlet, készpénz vagy ezek kombinációjának felhasználásával.
Ha egy nagyobb társaság kisebb pénzeszközt vásárol, készpénzzel nem változik az anyavállalat mérlegének saját tőkéje. Az anyavállalat egyszerűen megvásárolta a forgalomban lévő törzsrészvények nagy részét. Ha a többségi részesedés kevesebb, mint 100%, a kisebbségi részesedést az anyavállalat mérlegének forrásai szakaszában kell meghatározni.
Ha egy társaság egy másik társaságot szerez egy részvényügylet során, akkor az érinti a tőkét.
Amikor ez bekövetkezik, az anyavállalat vállalja, hogy a célvállalat részvényeseinek bizonyos számú részvényt átad az anyavállalatnak a célvállalat tulajdonában lévő minden részvényre vonatkozóan. Más szavakkal: ha 1000 részvényed lenne a célvállalatban, és a feltételek 1: 1-es teljes tőzsdei ügyletre vonatkoznának, akkor az anyavállalat 1000 részvényét kapná. Az anyavállalat saját tőkéje a célvállalat részvényeseinek átadott részvények értékével változhat.
