A 401 (k) -től és más önrendelkezési nyugdíjazási tervektől függően, mint valaha több munkavállalóval, a befektetők sokat kockáztatnak portfóliójuk optimalizálása során. A hagyományos bölcsesség az, hogy a készletek kínálják a legjobb esélyt a hozam maximalizálására hosszú távon, de úgy tűnik, hogy a piacon jelentkező minden jelentős visszaesés új kétségeket vet fel.
Az úgynevezett "elveszett évtized" 1998 és 2008 között, amikor az amerikai részvények ténylegesen 0, 6% -kal csökkentek, különösen erős szkepticizmust keltett. Ha a részvények - vagy részvények, amint gyakran hívják a Wall Street-en - ilyen okos befektetés, hogyan történik ez?
Az eszközosztály valódi érdemeinek meghatározása megköveteli a perspektívát. Az 1900-as évek elejére visszatérve, az ilyen időtartamú nyomások valójában meglehetősen ritkák. Ráadásul az idő alatt a készletek átlagosan sokkal erősebb hozamot mutattak, mint a kötvények vagy akár a nemesfémek. Tehát azoknak a befektetőknek, akik megengedhetik maguknak, hogy kikerüljék az út mentén az elkerülhetetlen esést, az állományok valóban a legjobb módszer fészektojásaik növekedési potenciáljának növelésére.
Készletek és kötvények
A részvények és a kötvények összehasonlításakor fontos, hogy először megértsék az alapvető különbségeket. A vállalati kötvény alapvetően IOU, amelyet egy társaság ad befektetőnek. Megállapodik, hogy a kötvény névértékét a megadott kamatláb mellett visszafizette. És mivel van egy ígéret a értékpapírhoz kapcsolódóan, a kötvénytulajdonosok feltehetően hajlandóak alacsonyabb hozamot elfogadni, mint amit egy spekulatív befektetésnél elvárnának.
Ha azonban részvényt vásárol, akkor tulajdonosi részesedést vásárol - akárcsak kicsi - az üzletben. Elméletileg a tulajdonosi helyzetének értéke a vállalat teljesítményétől függően mindkét irányba végtelenül mozoghat. A kockázat mértéke nagyobb, de ugyanúgy a potenciális jutalom is - vagy úgy mondjuk.
Tehát a történelem viseli ezt? Ha több évtizedes adatokat tekintünk át, a válasz hangos „igen”.
Az egyik fő zavaró forrás a befektetők számára a cseresznye szedésének dátumai a részvények teljesítményének elemzésekor. Az 1998–2008 közötti időszak kiváló példa. Ha valaki 1998-ban az összes pénzt az amerikai részvényekbe tette és 2008-ban megpróbálta eladni, akkor az igaz, hogy hozamuk valamivel alacsonyabb nullánál. De az erre a tízéves időtartamra történő túlzott hangsúlyozás félrevezető lehet.
A probléma az, hogy 1998 átmeneti csúcspontot jelentett a piac számára - ez volt az első alkalom, hogy az S&P 500 meghaladta az 1000 jelet -, és 2008 története völgy volt. A különféle értékpapírok értékelésének pontosabb módja a hosszú távú pályán történő számítás - és ehhez a lehető legteljesebb visszatekintésre van szükség.
Az 1928 és 2011 közötti teljes időszakra tekintve megállapíthatjuk, hogy az állományok évi 9, 3% -os összetett átlagértékkel növekednek. Ugyanezen időszak alatt a kötvények átlagosan 5, 1% -os éves hozamot hoztak.
Tehát mennyire megbízhatóak a készletek, ha hosszú távú megtakarításra használjuk őket? Ez az egyik módja annak, hogy megnézze. Ha az 1905. január 1-jei dátummal kezdjük, és 15 évenként megnézzük a Dow Jones ipari átlagot, akkor észreveszik, hogy az index minden intervallumonként emelkedett (1965 és 1980 között kissé süllyedt). Tehát a készletek nem golyóálló, de hosszú ideig rendkívül konzisztensek.
Természetesen rövidebb időszakokban a részvények jelentősen ingadozhatnak - csak kérdezzen meg mindenkit, aki a 2008. évi piaci összeomlás előtt tervezte megvásárolni részvényeit. A közeljövőben történő befektetésnél a magas színvonalú kötvények és más, viszonylag alacsony kockázatú befektetések felé történő elmozdulás jó módszer a megtakarítások védelmére, ha a gazdaság váratlanul visszaesik.
Felmér az arany?
Csakúgy, mint egy befektetési eszköz számára rossz évtizede lehet, lehet csillagjegyű is. Ilyen volt az arany, miután a dotcom buborék felrobbant. 2001-ben a nemesfém 301, 04 dollár volt troy unciánként. 2012-re megdöbbentő 1 688, 98 dollárt tett ki.
Tehát az arany túlhaladta a készleteket, mint a legjobb lehetőséget a portfólió növelésére? Nem pontosan. Itt is felmerül a dátumok szelektív kiválasztásának problémája. Végül is az arany durva időszakokon ment keresztül. Például ára 1980-ban 615 USD-re unciára emelkedett, majd a következő egymást követő években bemerült. 2007-ig, csaknem három évtizeddel később, nem érte el újra a 615 dollárt.
Valójában, ha hosszú időn át nézzük, az arany elveszíti csillogásának nagy részét. 1928 és 2011 között ára évente átlagosan 5, 4% -kal növekedett. Érdekes, hogy az arany történelmileg ugyanolyan volatilis, mint a készletek, tehát az alacsonyabb hozam ebben az esetben nem jelenti a kisebb kockázatot.
Ez egy másik ok, amiért óvatossá kell tenni az aranyat, legalábbis ha az Egyesült Államokban élsz. A gyűjthető tárgyak hosszú távú nyereségét - amely az arany alá eső befektetési kategória - 28% -kal adóztatják. 2013-tól a részvények és kötvények hosszú távú nyereségére legfeljebb 20% -os adó vonatkozik.
Nem az, hogy az arany nem játszhat hasznos szerepet az egyik portfóliójában, de egy hosszú távú befektetési stratégia központi elemévé téve egyértelmű buktatókat talál.
A megfelelő keverék megtalálása
Ha a részvények valóban nagyobb növekedési potenciált kínálnak, mint más eszközosztályok, milyen szerepet kell betölteniük a nyugdíjazási tervben? A válasz szinte soha nem lesz 100% -os, még a húszas éveiben lévő befektető számára is, aki éppen karrierjét kezdte.
A helyzet az, hogy a részvények - még a megalapozott „blue chip” társaságok részvényei is - jelentősen gyengébbek, mint az olyan eszközök, mint a kötvények és a pénzpiaci alapok. Stabilabb értékpapírok hozzáadása a keverékhez előnyei vannak.
Például, még a fiatalabb befektetőknek váratlan pénzügyi nehézségek eredményeként néha ki kell érniük 401 (k) értéküket. Ha ezt akkor teszik, amikor a piac leépül, akkor a készletekhez való túlzott támaszkodás csak súlyosbítja a fájdalmat.
Míg a részvények általában a portfólió nagy részét képviselik a hosszabb távú horizonton, a kockázatok minimalizálása nagyobb prioritássá válik, amikor közelebb kerülnek a nyugdíjba vonuláshoz és más fontos pénzügyi igényekhez. Mint ilyen, érdemes fokozatosan csökkenteni az emberkészlet-elosztásukat, mivel ezek az események közelednek.
Alsó vonal
Ha egy másik eszközosztály több év alatt felülmúlja a részvényeket, akkor hajlamosak gyanúval vizsgálni a részvényeket. Az értékpapírok történelmi szempontból történő értékelésekor azonban nyilvánvalóvá válik, hogy a részvények valóban a legjobb módja annak, hogy maximalizálják a portfólió felsõ potenciálját. A legfontosabb az, hogy megfelelő összeget tartsanak fenn, és hogy részesedéseiket diverzifikálják befektetési alapok, index alapok és ETF-ek révén.
