Az önálló befektetők számára, akik adókedvezményes befektetési stratégiákat keresnek a fix kamatozású térségben, az önkormányzati kötvények vonzó megoldást kínálnak. Az önkormányzati kötvények olyan kormányzati szervezetek által kibocsátott hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok, amelyek szerény hozamot nyújtanak kamatfizetés formájában a kötvények teljes időtartama alatt. Az önkormányzati kötvény után kapott kamat általában mentesül a szövetségi adó alól, és bizonyos esetekben az állami és városi illeték alól is. Az egyes befektetők képesek egyéni önkormányzati kötvényeket megvásárolni az értékpapírt kibocsátó szervezeten keresztül, vagy a befektetők összevont befektetési stratégiát, például egy befektetési alapot használhatnak, hogy jobban kitérjenek a több önkormányzati kötvénykibocsátásra.
Míg az önkormányzati kötvények vonzóak a magasabb adószintekkel rendelkező befektetők számára, az értékpapírok bizonyos fokú kockázatot hordoznak. Az általános kötelező érvényű kötvényeket, vagy azokat, amelyeket a kibocsátó egység adóköteles képessége támogat, biztonságosabb befektetéseknek kell tekinteni, mint a bevételi kötvényeket, vagy azokat, amelyeket meghatározott projektek finanszírozására használnak. Mivel az általános kötelező érvényű kötvények kisebb kockázatnak teszik ki a befektetőket, az ezen önkormányzati kötvényekre fizetett kamatlábak alacsonyabbak, mint más adósságpapírok. A bevételi kötvényeknek idővel nagyobb a nemteljesítési kockázata, ám ezek magasabb megtérülést biztosíthatnak azoknak a befektetőknek, akik hajlandók vállalni ezt a kockázatot. Az önkormányzati kötvényalapokba történő befektetés lehetővé teszi a befektetők számára, hogy diverzifikálják az általános kötelezettségek és a bevételi kötvények között az adómentességgel járó bevételeket.
Íme néhány a 2018-as önkormányzati kötvényalap nézete: az amerikai magas jövedelmű önkormányzati kötvényalap (AMHIX), a Nuveen magas hozamú önkormányzati kötvény alap (NHMRX), a Vanguard középidős adómentes adóalap befektetői részvények (VWITX), a T. Rowe Price Maryland adómentes kötvényalapja (MDXBX) és az Oppenheimer Rochester High Yield Municipal A osztály (ORNAX). Minden információ 2018 novemberétől volt aktuális.
Amerikai magas jövedelmű önkormányzati kötvényalap
Az amerikai magas jövedelmű önkormányzati kötvényalapot 1994-ben hozták létre azzal a céllal, hogy a befektetők számára magas szintű, a szokásos szövetségi jövedelemadó alól mentes, jelenlegi jövedelmet biztosítson. Az alap kezelői az alap 6, 56 milliárd dolláros eszközeinek jelentős részét a szövetségi adó alól mentes önkormányzati kötvény-kötvényekbe fektetik be. A befektetési alap diverzifikálja a részesedést az alacsony és magas minősítésű kötvénykibocsátások között, jelentős mennyiségű eszközzel a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokban, BBB + vagy annál alacsonyabb besorolással.
2018 novemberétől az amerikai magas jövedelmű önkormányzati kötvény alap évente 6, 36% -os hozamot hozott. A befektetési alap ráfordítási aránya 0, 68%, a befektetőknek 3, 75% -os előre eladási terhet kell számolniuk, amikor részvényeket vásárolnak. A minõsített és nem minõsített befektetési számlákhoz minimum 250 USD befektetés szükséges.
Nuveen nagy hozamú önkormányzati kötvény alap
A Nuveen High Yield városi kötvényalapot 1999-ben hozták létre, amelynek célja a befektetők számára a szövetségi adó alól mentes folyó jövedelem biztosítása. A tőke felértékelődése az alap másodlagos befektetési célja. Az alapkezelők a befektetési alap 17, 46 milliárd dollárjának legalább 80% -át befektetik olyan önkormányzati kötvényekbe, amelyek szövetségi szinten fizetik a személyi jövedelemadó alól mentes kamatot, és az alap eszközeinek nagy részét hosszú távú, alacsonyabb színvonalú kibocsátásokba fektetik be.
A Nuveen High Yield Municipal Bond Fund 2018 novemberétől évente 6, 69% -os hozamot hozott a befektetők számára. A befektetési alap kiadási aránya 0, 78%, az előzetes eladási terhelés pedig 4, 2% az új vásárlások esetén, bár a visszaváltáskor nem vetnek fel halasztott értékesítési díjat. A befektetőknek 3000 dolláros kezdeti befektetést kell végrehajtaniuk minősített és nem minősített számlákra.
Vanguard közép távú adómentességi alap befektetői részvények
A Vanguard köztes lejáratú adómentes adóalap létrehozásának időpontja 1977, így ez a piac egyik leghosszabb ideje fennálló önkormányzati kötvény-befektetési alapja. Az alap arra törekszik, hogy a befektetőknek aktuális jövedelmet nyújtson, amely mentesül a szövetségi személyi jövedelemadó alól, mivel 58, 10 milliárd dollárjának legalább 75% -át befekteti az önkormányzati kötvényekbe, amelyek a három legfontosabb besorolási kategóriába sorolhatók. Köztes önkormányzati kötvényalapként dollár-súlyozott átlagos futamidőt tart fenn 6–12 évig, ám az alapkezelőknek nincs külön korlátozása az alapon tartott egyes értékpapírok lejáratára.
2018. novemberétől kezdve a Vanguard középidős adómentes adóalap évente 4, 07% -os hozamot hozott létre, kivételesen alacsony, 0, 19% -os ráta mellett. A befektetőket nem számítják fel előre vagy halasztott eladási terheléssel a részvények vásárlásakor vagy visszaváltásakor, bár új minősített és nem minősített számlákhoz 3000 dolláros induló beruházásra van szükség.
T. Rowe Price Maryland adómentes kötvényalap
A T. Rowe Price Maryland adómentes kötvényalapot 1987-ben hozták létre, és arra törekedett, hogy magas szintű jelenlegi jövedelmet biztosítson az alap befektetői számára. Az alapkezelők az alap 2, 24 milliárd dolláros eszközeinek legalább 80% -át befektetik hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokba, amelyek mentesülnek a szövetségi és a Maryland állambeli és a helyi személyi jövedelemadó alól. A kötvényállomány időtartamát tekintve különböző, az alapon belüli hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok pedig a jobb minőségű kibocsátásokra koncentrálnak.
2018. novemberétől a T. Rowe Price Maryland adómentes kötvényalap 10 éves éves szintű, 5, 02% -os hozamot hozott létre, 0, 44% -os ráta mellett. A befektetési alap nem ír elő előzetes vagy halasztott eladási díjat a befektetők számára, bár mind a minősített, mind a nem minősített számlákhoz 2500 dolláros kezdeti befektetés szükséges.
Oppenheimer Rochester High Yield Municipal A osztály
Az Oppenheimer Rochester High Yield Önkormányzati Alap kezdete 1993. október. A befektetési alap 5, 91 milliárd dolláros nettó eszközállományának legalább 80% -át nagy hozamú önkormányzati kötvényekbe fekteti be az USA-ban, adómentességgel.
2015 novemberétől kezdve az alap tízéves éves hozamot hozott, 8, 84% -ot tett ki a befektetők számára. A befektetési alap költségei 0, 95%, az előzetes eladási terhelés pedig 4, 75%. Ezenkívül 2500 dolláros kezdeti beruházást igényel.
