Mi az a Max Pain?
A maximális fájdalom vagy a maximális fájdalom ára a legszorosabb szerződéses felhívások és felhívások sztrájk ára - és az az ár, amelynél a részvény pénzügyi veszteségeket okozna a legtöbb opciótulajdonos számára lejáratkor.
A max fájdalom kifejezés a Maximum Pain elméletből származik, amely kimondja, hogy a legtöbb kereskedő, aki opciós szerződéseket vásárol és tart fenn a lejáratáig, pénzt veszít. Az elmélet szerint ez annak az oka, hogy az alapul szolgáló részvények árai egyre inkább a "maximális fájdalomcsillapítási ár" felé mutatnak - az az ár, ahol a legtöbb opció (dollárértékben) értéktelenné válik.
A Max fájdalom alapjai
Max fájdalomelmélet szerint az opciós szerzők fedezik az általuk írt szerződéseket. A piaci döntéshozó esetében a fedezetet úgy kell elvégezni, hogy semleges maradjon az állományban. Fontolja meg a piaci döntéshozó helyzetét, ha opciós szerződést kell írnia anélkül, hogy pozíciót kívánna a részvényben.
Az opció lejáratának közeledtével az opcióírók megpróbálnak részvényeket vásárolni vagy eladni, hogy az árat a számukra jövedelmező záró ár felé irányítsák, vagy legalábbis fedezzék kifizetéseiket az opciótulajdonosok számára. A hívásírók részvényeket árusítanak, hogy csökkentsék a részvény árat, és az eladók tulajdonosai vásárolnak részvényeket, hogy felhívják a részvény árat. A fájdalomcsillapítás maximális ára valahol a közepén létezik.
Az opciók kb. 60% -át cserélik, az opciók 30% -át értéktelenné válik, és az opciók 10% -át gyakorolják. A maximális fájdalom az a pont, ahol az opciótulajdonosok (vásárlók) "maximális fájdalmat" éreznek, vagy elveszítik a legtöbb pénzt. Másrészről az opciós eladók előfordulhatnak, hogy a legtöbb jutalmat kihasználják.
A Maximum Pain elmélete ellentmondásos. Az elmélet kritikái megoszlanak abban, hogy a mögöttes részvényárfolyam valószínűleg véletlen kérdés, vagy piaci manipuláció esetén hajlamos-e a fájdalomcsillapítás maximális árára.
A maximális fájdalom kiszámítása
A maximális fájdalom egy egyszerű, de időigényes számítás. Alapvetően ez az egyes pénzben belüli lehívási árak fennmaradó eladási és felhívási dollárértékének összege.
Az egyes pénzbeli sztrájk árakért mind eladás, mind hívás esetén:
- Keresse meg a tőzsdei árfolyam és a sztrájk ár közötti különbségetSzorozzuk meg az eredményt az adott sztrájk nyitott kamatávalÖsszegezzük az adott sztrájk dollár értékét az eladási és felhívási művelethezMindenként ismételjük meg minden sztrájk árat.Keresse meg a legmagasabb értékű sztrájk árat. Ez az ár megegyezik a max fájdalom árával.
Mivel a maximális fájdalomár naponta változhat, ha nem is óráról órára, akkor nem könnyű azt kereskedési eszközként használni. Néha azonban érdemes megjegyezni, ha nagy különbség van a jelenlegi részvényárfolyam és a maximális fájdalomár között. Lehet, hogy az állomány közelebb kerül a maximális fájdalomhoz, de a hatások lehetnek csak a lejárati megközelítés után jelentősek.
Kulcs elvihető
- A maximális fájdalom elmélete kijelenti, hogy egy opció ára a maximális fájdalom árához viszonyítva, bizonyos esetekben megegyezik egy opció sztrájk árával, amely miatt a legtöbb opció értéktelenné válik. A zsűri továbbra sem vizsgálja meg, hogy a maximális fájdalom ára hatékony opció-kereskedési stratégia.
Példa a maximális fájdalomra
Tegyük fel, hogy az ABC részvényopciói 48 dollár sztrájk áron kereskednek. Jelentős nyílt érdeklődés mutatkozik azonban az ABC-opciók esetében, 51 és 52 dollár sztrájkárak mellett. Akkor a maximális fájdalomár ezen két érték egyikénél fog elszámolni, mert ezek miatt az ABC opcióinak maximális száma értéktelenné válik.
