Vállalati érték vs. piaci kapitalizáció: Áttekintés
A vállalati érték és a piaci kapitalizáció (más néven piaci felső korlát) mind a vállalat piaci értékét méri. A két számítás nem azonos, és a kifejezések minden bizonnyal nem cserélhetők fel. Mindegyik azonban megkísérli a társaság általános értékét és a hasonló vállalatok összehasonlításának módját. Ezek a számok az egyes társaságok részvényeiért fizetendő tisztességes ár meghatározásában is hasznosak.
Piac tőkésítés
A piaci kapitalizáció a legegyszerűbb módszer a vállalat méretének, értékének, következésképpen növekedésének és kockázati kilátásainak kiszámításához. Ez a mérés egy vállalkozás értékét határozza meg, pusztán készlet alapján. A számítás a részvény jelenlegi részvényárfolyamának és a forgalomban lévő részvények számának szorzata.
Például, ha az XYZ részvények egy részvényenként 14 dollárral kereskednek, és 2 millió részvény áll fenn, akkor piaci kapitalizációja 28 millió dollár. A piaci kapitalizáció képet adhat egy adott részvény növekedéséről és annak kockázatáról is. A vállalatokat sok esetben a piaci kapitalizáció szerint osztályozzák. A széles kategóriák a nagy-, a közép- és a kis sapka. A nagy kapitalizációjú társaságok általában lassabb növekedést tapasztalnak, de sokkal kevesebb kockázatot jelentenek, mint a kis kapitalizációjú részvények, amelyek gyakran gyorsuló növekedést tapasztalnak, de a magasabb kockázat és volatilitás árán.
A piaci kapitalizáció képet ad a vállalkozás méretéről, és megkönnyíti a társaik azonosítását egy szektoron belül.
A piaci kapitalizáció azt mutatja, hogy önmagában a részvényár nem a társaság általános értékének mérőszáma. Az a tény, hogy egy részvénynek magas a részvény ára, nem feltétlenül jelenti azt, hogy a társaság többet ér. Nagyszerű példa erre a Ford Motor Company (F), amelynek látszólag alacsony részvény ára 2018. január 11-én 13, 03 dollár volt. A Ford azonban hatalmas autóipari. Ha megnézi a piaci kapitalizációját, amely körülbelül 52 milliárd dollár volt, láthatja azt is, hogy a társaság meglehetősen megéri.
Vállalati érték
A piaci kapitalizáció kihagyja a társaság általános értékelésének fontos tényezőit. Például, ha egy társaságot vásárolnának, a piaci kapitalizáció csak a fennálló tőke megszerzésének költségeit tükrözné. A valóságban az új tulajdonos az összes fennálló tartozásért is felelőssé válik.
A vállalati érték (EV) kiszámítja a vállalat pontosabb értékét, figyelembe véve adósságkötelezettségeit. Noha a vállalkozás értéke lényegesen részletesebb információt igényel, mint az egyszerű piaci felső határ, sokkal átfogóbb képet ad a társaság értékéről.
A vállalkozás értékének kiszámításához hozzáadja a piaci kapitalizációt a társaság kiemelkedő előnyben részesített állományához és az összes adósságkötelezettséghez, majd vonja le a készpénzt és annak egyenértékeit.
A vállalati értéket nagyon gyakran használják az értékbefektetés során az alulértékelt vállalatok azonosítására. A jó jövedelmű és valószínűleg még jelentős osztalékkal rendelkező társaság sok befektető számára vonzónak tűnhet. Lehet, hogy ennek a társaságnak is nagy piaci kapitalizációja van. Ha azonban tovább néz, és kiszámítja a vállalat vállalkozási értékét, akkor komoly adósságkötelezettségeket találhat, amelyek problémát okozhatnak. Ha összehasonlítja egy ugyanolyan jól kereső társaság vállalati értékét, és úgy találja, hogy magasabb vállalati értékkel rendelkezik, akkor az utóbbi részvény megvásárlása jobb összérték lenne.
Kulcs elvihető
- A piaci kapitalizáció a társaság méretének és értékének kiszámításának legegyszerűsített módja. A vállalati érték kiszámítja a vállalat pontosabb értékét, figyelembe véve adósságkötelezettségeit.Ez lényegesen részletesebb információt igényel, mint az egyszerű piaci felső határ.
