Ha egy nemzetgazdaság emberi test lenne, akkor a szíve a központi bank lenne. Ahogyan a szív működik az életre adódó vér szivattyúzásában az egész testben, a központi bank pénzt pumpál a gazdaságba, hogy egészséges és növekvő legyen. Néha a gazdaságoknak kevesebb pénzre van szükségük, néha pedig többre is szükségük van.
A központi bankok által a pénzmennyiség ellenőrzésére alkalmazott módszerek a központi bank gazdasági helyzetétől és hatalmától függően változnak. Az Egyesült Államokban a központi bank a Federal Reserve, amelyet gyakran Fed-nek hívnak. Egyéb kiemelkedő központi bankok az Európai Központi Bank, a Svájci Nemzeti Bank, az Anglia Bank, a Kínai Népi Bank és a Bank of Japan.
Miért számít a pénzmennyiség?
A gazdaságban cirkuláló pénzmennyiség mind a mikro-, mind a makrogazdasági trendeket befolyásolja. Mikroszinten a nagy mennyiségű ingyenes és egyszerű pénz több személyes kiadást jelent. A magánszemélyeknek könnyebbé válnak hitelt igénybe venni, például személyes kölcsönök, autó kölcsönök vagy lakáscélú jelzálogkölcsönök.
Makrogazdasági szinten a gazdaságban cirkuláló pénzmennyiség olyan tényezőket érint, mint a bruttó hazai termék, az általános növekedés, a kamatlábak és a munkanélküliségi ráta. A központi bankok általában a gazdasági célok elérése és a monetáris politika befolyásolása céljából ellenőrzik a forgalomban lévő pénz mennyiségét. Ebben a cikkben áttekintjük néhány általános módszert, amellyel a központi bankok ellenőrzik a forgalomban lévő pénz mennyiségét.
A központi bankok több pénzt nyomtatnak
Mivel egyetlen gazdaság sem kapcsolódik az aranyszabványhoz, a központi bankok egyszerűen kinyomtatva növelhetik a forgalomban lévő pénz mennyiségét. Annyit tudnak kinyomtatni, amennyit csak akarnak, bár ennek következményei vannak. A több pénz nyomtatása nem befolyásolja a kimeneti vagy a termelési szintet, így maga a pénz kevésbé lesz értékes. Mivel ez inflációt okozhat, a több pénz egyszerű kinyomtatása nem a központi bankok elsődleges választása.
A központi bankok meghatározzák a tartalékképzési követelményt
Az egyik alapvető módszer, amelyet az összes központi bank használ a gazdaság pénzmennyiségének ellenőrzésére, a kötelező tartalék. A központi bankok általában szabályozzák a letétkezelő intézmények számára, hogy bizonyos összegű pénzeszközt tartsanak tartalékban a nettó tranzakciós számlák összegéhez viszonyítva. Így egy bizonyos összeget tartalékban tartanak, és ez nem kerül forgalomba. Tegyük fel, hogy a központi bank a tartalékképzési követelményt 9% -ra állította be. Ha egy kereskedelmi bank összes betétje 100 millió dollár, akkor 9 millió dollárt kell elkülönítenie a tartalékképzési követelmény teljesítése érdekében. A fennmaradó 91 millió dollárt forgalomba hozhatja.
Ha a központi bank több pénzt akar a gazdaságba áramolni, csökkentheti a tartalékképzési követelményt. Ez azt jelenti, hogy a bank több pénzt kölcsönözhet. Ha csökkenteni kívánja a gazdaság pénzmennyiségét, növelheti a tartalékképzési követelményt. Ez azt jelenti, hogy a bankoknak kevesebb pénzük van a kölcsönnyújtáshoz, és így válogatottabbak lesznek a kölcsönök kiadásakor.
Az Egyesült Államokban (2019. január 17-én hatályba lép) a kisebb letétkezelő intézmények, amelyek nettó tranzakciós számlájával rendelkeznek 16, 3 millió dollárig, mentesülnek a tartalék fenntartása alól. A közepes méretű intézményeknek, amelyeknek a számlája 16, 3 és 124, 2 millió dollár közötti, a kötelezettségek 3% -át tartalékként kell elkülöníteni. A 124, 2 millió dollárt meghaladó letétkezelő intézményeknek 10% -os tartalékkötelezettségük van.
A központi bankok befolyásolják a kamatlábakat
A legtöbb esetben a központi bank nem tudja közvetlenül meghatározni a kamatlábakat olyan hitelekre, mint például jelzálogkölcsönök, automatikus kölcsönök vagy személyes kölcsönök. A központi banknak azonban vannak bizonyos eszközei a kamatlábak kívánt szint elérésére. Például a központi bank birtokolja a kötvénykulcs kulcsát - ez az arány, amellyel a kereskedelmi bankok kölcsönkérhetnek a központi banktól (az Egyesült Államokban ezt szövetségi diszkontrátának nevezik). Amikor a bankok alacsonyabb kamatot vesznek fel a központi banktól, ezeket a megtakarításokat továbbviszik azáltal, hogy csökkentik az ügyfeleknek nyújtott hitelek költségeit. Az alacsonyabb kamatlábak általában növelik a hitelfelvételt, és ez azt jelenti, hogy a forgalomban lévő pénz mennyisége növekszik.
A központi bankok nyílt piaci műveleteket folytatnak
A központi bankok a forgalomban lévő pénz mennyiségét azáltal, hogy állampapírokat vásárolnak vagy adnak el, a nyílt piaci műveletek (OMO) néven ismert folyamat révén. Amikor egy központi bank növeli a forgalomban lévő pénz mennyiségét, állampapírokat vásárol a kereskedelmi bankoktól és intézményektől. Ez felszabadítja a bank eszközeit - most már több készpénz áll rendelkezésre. Ez egy olyan expanzív vagy enyhítő monetáris politika része, amely csökkenti a gazdaság kamatlábait. Ellenkezőleg történik abban az esetben, ha pénzt kell kivonni a rendszerből. Az Egyesült Államokban a Federal Reserve nyílt piaci műveleteket használ a célzott szövetségi alapok kamatláb elérésére. A szövetségi alapok kamatlába az a kamatláb, amellyel a bankok és intézmények egy éjszakánként kölcsönöznek pénzt egymásnak. Minden hitelező-kölcsönadó pár megtárgyalja a saját kamatlábát, és ezek átlaga a szövetségi alap kamatlába. A szövetségi alap kamatlába viszont befolyásolja minden más kamatlábat. A nyílt piaci műveletek széles körben használt eszköz, mivel rugalmasak, könnyen használhatóak és hatékonyak.
A központi bankok bevezetnek egy mennyiségi könnyítési programot
A súlyos gazdasági időkben a központi bankok egy lépéssel tovább léphetnek a nyílt piaci műveletekbe, és kvantitatív enyhítést hozhatnak létre. Mennyiségi enyhítés mellett a központi bankok pénzt hoznak létre és eszközöket és értékpapírokat, például államkötvényeket vásárolnak fel. Ez a pénz bekerül a bankrendszerbe, amikor a központi bank által megvásárolt eszközök után fizetik be. A banktartalékok ennyivel megemelkednek, ami arra ösztönzi a bankokat, hogy több kölcsönt adjanak ki, ez tovább segíti a hosszú távú kamatlábak csökkentését és a befektetések ösztönzését. A 2007–2008-as pénzügyi válság után a Bank of England és a Federal Reserve mennyiségi enyhítő programokat indítottak. A közelmúltban az Európai Központi Bank és a Japán Bank szintén bejelentette a mennyiségi enyhítés terveit.
Alsó vonal
A központi bankok keményen dolgoznak annak érdekében, hogy a nemzetgazdaság egészséges maradjon. A központi bankok ennek egyik módja a gazdaságban áramló pénzmennyiség ellenőrzése. Ezt megtehetik a kamatlábak befolyásolásával, a tartalékkövetelmények meghatározásával és a nyílt piaci működési taktikák alkalmazásával, többek között a megközelítésekkel. Az egészséges és fenntartható gazdaság biztosításához elengedhetetlen a megfelelő mennyiségű pénz forgalomban tartása.
