Világszerte az aranyat értékes anyagnak tekintik, amelynek belső ereje van. 1934-ig az amerikai dollárt arany támogatta, a nettó fémért cserébe visszaváltható bankjegyekkel. Manapság az arany továbbra is értékes ritka és ékszerek és más gyönyörű tárgyak készítésének képessége miatt. Ez is egy befektetési eszköz az árupiacon. Mint minden árucikk, az aranynak is vannak ticker szimbólumai, szerződéses értéke és fedezeti követelményei. A beruházást a kereslet és a kereslet értékeli - elsősorban spekulatív kereslet.
Más nyersanyagoktól eltérően azonban az arany értékét kevésbé befolyásolja a fogyasztás, és nagymértékben befolyásolja a gazdaság státusza. Általánosan elfogadott, hogy ára az amerikai kamatlábak mozgásával függ össze. A történelem folyamán az aranyérték tendenciákat mutatott a gazdasági erővel szemben ciklikusan.
Hatások az aranyárakra
A világgazdaságban az arany továbbra is az ár egyik legbonyolultabb eszköze. A készletektől, pénznemektől és más áruktól eltérően, értékét nem az alapok, vagy a fizikai kínálat és kereslet határozzák meg.
Sok esetben azonban az arany értéke közvetett módon mozog a gazdaság erősségével együtt. Amikor a gazdaság jól működik és növekszik, az aranyárak hajlamosak esni, és fordítva, amikor a gazdaság összehúzódik. Ennek ellenére a növekvő és a szerződő országokban sok makrogazdasági mutató nagyobb szerepet játszik az arany árának befolyásolásában. Ezek a tényezők magukban foglalják a kamatlábakat, az olajárakat, az inflációt és a devizapiacot.
Makrogazdasági kapcsolatok
Nyersanyagként az aranyat általában alternatív befektetésnek tekintik. Az alternatív befektetések általában segítik a befektetőket a piaci volatilitás elleni védekezésben. A kamatlábak az elsődleges tényezők vonzerejük meghatározásában. Amikor a gazdaságok recessziót tapasztalnak, a központi bank manipulálja a kamatlábakat a növekedés ösztönzése érdekében. A közelmúltban, mint a 2008-as pénzügyi válság, a központi bankok szerte a világon kvantitatív enyhítést hajtottak végre, és a kamatlábakat ténylegesen nullára csökkenték. Ugyanakkor az arany ára unciánként 1900 dollárra emelkedett. A kamatlábak csökkenésével az alternatív befektetések, például az arany vonzóbbá válnak. Az arany és a kamatlábak közötti kapcsolat gyakran negatív korrelációt mutat.
Beruházásként az aranyat megvédik az inflációtól. Definíció szerint magas infláció esetén a papírpénz értéke esik a piacon értékesített áruk és szolgáltatások szempontjából. Ilyen esetekben a befektetők olyan befektetésekhez szállnak, amelyek nem veszítik el az értéküket. Alapvetően az arany értékes és ritka erőforrás, amely magas értéket képvisel. Ennek eredményeként általában közvetlen kapcsolat áll fenn az inflációval, az aranyigény az infláció alatt növekszik, és a defláció során csökken. A pénzügyi válsághoz vezető években az infláció az Egyesült Államokban körülbelül 3 százalék körül ingadozott. A perspektíva szempontjából a fejlett gazdaságok évente 2% -os inflációs referenciaértékeket céloznak meg. Az infláció eredményeként az aranyárak a gazdasági válságok idején tettek csúcsot.
Az árupiacon az eszközöket általában dollárban jegyzik. Ennek eredményeként a devizapiaci változások befolyásolhatják az arany változását. Amikor az amerikai dollár gyenge, az arany olcsóbb lesz más nemzetek számára. Ennek eredményeként az arany iránti kereslet növekszik, amikor a befektetők olyan befektetést keresnek, amely fenntartja az értéket. A 2008-as recesszió után az amerikai dollár gyengeség jeleit és az aranyárak emelkedését mutatta. Ezzel szemben az 1990-es évek végén erős dollárhoz viszonylag alacsony aranyára volt szükség. Mondanom sem kell, hogy ez a kapcsolat nem mindig tart fenn, amint azt 2015-ben láttuk.
Olajárak
Az arany mellett a nyersolaj az árupiacon is gyakran kereskedett eszköz. Az olaj árát a kereslet és a kereslet, valamint a határidős ügyletek határozzák meg. Elméletileg az olcsóbb olaj alacsonyabb inflációt jelent; ennek eredményeként az arany negatív hatással van, mivel az infláció elleni fedezeti ügyletnek tekintik. Az alacsonyabb infláció mellett az olcsóbb olaj a gazdasági növekedés kritikus mutatója. A csökkenő olajárak növelik a kiadások és a fogyasztás mértékét a gazdaságban. Hasonlóképpen, a jobb gazdasági kilátások pozitívan befolyásolják a részvényeket, és negatívan befolyásolják a nem jövedelemtermelő eszközöket, például az aranyat. (Lásd még: Mi határozza meg az olajárakat? )
Biztonságos hajó
Tekintettel a számos gazdasági mutatóval való kapcsolatára, az aranyat széles körben úgy tekintik, mint a gazdasági növekedés ciklikus hatását. Meghatározásuk szerint az eszközöket, amelyek negatívan korrelálnak a gazdaság általános állapotával, anticiklikusnak tekintik. A történelem során az arany pozitívan reagált, amikor alacsony kamatlábak, magas az infláció és a munkanélküliség, valamint a valuták gyenge. Ezek a makrogazdasági mutatók lassuló és visszahúzódó gazdaságokra mutatnak. Ebben a forgatókönyvben az aranyat menedéknek tekintik, mert megtartja vagy növeli az értéket a piaci zavargások során. Az aranyat gyakran keresik a befektetők gazdasági problémák révén annak érdekében, hogy korlátozzák a veszteségnek való kitettségüket.
Alapvetően olyan eszköz, amelyet a kamatpolitikák nem manipulálhatnak, és gyakran fedezeti ügyletként használják az infláció ellen. Noha ezek a változók erőteljesebben befolyásolhatják az arany árait, állítólag a növekvő kereskedelmi hiány pozitív hatással van az aranyárak és a tőzsdén kereskedett alapok hosszú távú kilátásaira. Ennek ellenére, mivel a kamatlábak emelkednek, és a gazdaság növekedés jeleit mutatja, az arany elveszíti a részvények és a jövedelemtermelő eszközök kedvezését.
Alsó vonal
Bár az aranystandard már nem az egész világon alkalmazott monetáris rendszer, továbbra is rendkívül értékesnek tekintik. Az ékszerekben való felhasználása mellett az arany rendkívül kívánatos befektetési eszköz. Az aranybefektetések részvények, tőzsdén forgalmazott alapok vagy jövőbeli szerződések formájában jöhetnek létre. Az arany általában pozitívan reagál a piaci turbulencia és a gazdasági növekedés során negatívan. Mivel fenntartja belső értékét, az aranyat gyakran menedéknek nevezik. Amikor az egyéb befektetések - például a részvények és a kötvények - biztonságától való félelem növekszik, sokuk rendkívül likvid jellege miatt aranyba kerül. Mivel azonban az amerikai gazdaság továbbra is növekedés jeleit mutatta és a Federal Reserve spekulál a közelgő monetáris változásokkal, az arany értéke bizonyosan ingadozik. (További információ: A Fed Fund kamatláb-növekedés hatása az aranyra.)
