Cash flow és eszköz alapú üzleti kölcsönök: áttekintés
Akár egy vállalkozás induló vállalkozás, akár egy 200 éves konglomerátum, mint például az EI du Pont de Nemours and Company (DD), kölcsönzött tőkére támaszkodik, hogy működjön úgy, ahogy egy autó benzinnel működik. Az üzleti vállalkozásoknak sokkal több lehetőségük van, mint az egyéneknél, amikor hitelfelvételről van szó, amely az üzleti hitelfelvételt valamivel összetettebbé teheti, mint a szokásos személyes hitelfelvételi lehetőségek. A vállalatok dönthetnek úgy, hogy pénzt kölcsönöznek bankoktól vagy más intézményektől, hogy finanszírozzák működését, egy másik társaság megszerzését vagy jelentős vásárlást végezzenek. Ezek elvégzéséhez sokféle lehetőséget és hitelezőt kereshet. Széles körű általánosításban az üzleti kölcsönök, akárcsak a személyes kölcsönök, strukturálhatók fedezetlen vagy fedezetlenként is. A pénzügyi intézmények széles körű hitelezési rendelkezéseket kínálhatnak e két széles kategórián belül az egyes hitelfelvevők befogadására. A nem fedezett hiteleket nem fedezet fedezi, míg a biztosítékokat.
A biztosított kölcsön kategórián belül a vállalkozások potenciális lehetőségként azonosíthatják a cash flow-kat vagy eszközalapú kölcsönöket. Itt megvizsgáljuk a kettő definícióit és különbségeit, valamint néhány forgatókönyvet, amikor az egyik inkább előnyben részesíti a másikat.
Mind a cash flow alapú, mind az eszközalapú kölcsönöket általában a cash flow vagy eszközfedezet zálogjával biztosítják a hitelező banknak.
Cash flow kölcsön
A cash flow-alapú hitelezés lehetővé teszi a vállalatok számára, hogy pénzt kölcsönözjenek egy vállalat előrejelzett jövőbeli cash flow-ja alapján. A pénzforgalmi hitelezés során egy pénzügyi intézmény olyan hitelt nyújt, amelyet a kedvezményezett múltbeli és jövőbeli cash flow-i fedeznek. Meghatározása szerint ez azt jelenti, hogy egy társaság kölcsönt vesz fel a várható bevételekből, amelyeket várhatóan a jövőben fognak megszerezni. A hitelminősítéseket a hitelnyújtás ezen formájában is fontos kritériumként használják.
Például egy olyan társaság, amely megpróbálja teljesíteni a bérszámfejtési kötelezettségeit, felhasználhatja a cash flow-finanszírozást az alkalmazottak kifizetésére, valamint a kölcsön és a munkavállalók által a jövőbeni jövedelemmel járó kamatok és a kamat visszafizetésére. Ezek a kölcsönök nem igényelnek semmiféle fizikai biztosítékot, például vagyont vagy eszközöket, de a biztosítási eljárás során felhasznált pénzáramok részben vagy egészben biztosítottak.
A hiteláramlás biztosítása érdekében a hitelezők megvizsgálják a vállalat jövőbeni várható jövedelmét, hitelminősítését és vállalkozási értékét. Ennek a módszernek az az előnye, hogy egy társaság valószínűleg sokkal gyorsabban szerez finanszírozást, mivel a biztosítékok felmérése nem szükséges. Az intézmények általában cash flow-alapú hiteleket írnak elő EBITDA (a társaság kamat, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti eredmény) és a hitel szorzójának felhasználásával. Ez a finanszírozási módszer lehetővé teszi a hitelezők számára az ágazati és gazdasági ciklusok által okozott kockázatok elszámolását. A gazdasági visszaesés során sok vállalat EBITDA csökkenését fogja tapasztalni, miközben a bank által használt kockázat szorzó is csökkenni fog. E két csökkenő szám kombinációja csökkentheti a szervezet számára rendelkezésre álló hitelképességet, vagy növelheti a kamatlábakat, ha a céltartalékok bele vannak foglalva e kritériumoktól függően.
A pénzforgalmi hitelek jobban megfelelnek azoknak a cégeknek, amelyek magas fedezetet tartanak fenn mérlegükben, vagy nincs elég kemény eszközük, hogy fedezetként szolgáljanak. Azokat a vállalatokat, amelyek megfelelnek ezeknek a tulajdonságoknak, többek között szolgáltató cégek, marketing cégek és alacsony árrésű termékek gyártói képezik. Ezeknek a kölcsönöknek a kamatlába általában magasabb, mint az alternatíva, mivel hiányzik a fizikai biztosíték, amelyet a hitelező megszerezhet mulasztás esetén.
Eszköz alapú kölcsönök
Az eszközalapú hitelezés lehetővé teszi a társaságok számára, hogy kölcsönt szerezzenek a mérlegében szereplő eszközök felszámolási értéke alapján. A kedvezményezett megkapja ezt a finanszírozási formát azáltal, hogy készletet, követeléseket és / vagy egyéb mérlegtételt kínál biztosítékként. Noha a hitelnyújtáskor figyelembe veszik a pénzáramot (különösen a fizikai eszközökhöz kötött pénzáramot), ezek meghatározó tényezőként másodlagosak.
Az eszközalapú kölcsön fedezetéül szolgáló közös eszközök közé tartoznak a fizikai eszközök, például ingatlan, föld, ingatlanok, vállalati készlet, felszerelések, gépek, járművek vagy fizikai javak. A követeléseket az eszközalapú hitelezés típusaként is fel lehet venni. Összességében, ha egy hitelfelvevő nem fizeti vissza a kölcsönt, vagy nem teljesíti a késedelmet, akkor a hitelező banknak zálogjoggal rendelkezik a biztosíték, és jóváhagyást kaphat az eszközök levonására és eladására a nemteljesített hitelértékek visszaszerzése céljából.
Az eszközalapú hitelezés jobban megfelel azoknak a szervezeteknek, amelyek nagy mérleggel és alacsonyabb EBITDA-hozammal rendelkeznek. Ez hasznos lehet azoknak a társaságoknak is, amelyek működéséhez és növekedéséhez tőkét igényelnek, különösen az iparágakban, amelyek esetleg nem nyújtanak jelentős cash flow-potenciált. Egy eszközalapú kölcsön biztosíthatja a társaságnak a szükséges tőkét ahhoz, hogy megszüntesse a gyors növekedés hiányát.
Mint minden biztosított kölcsön, az eszköz-alapú hitelezés szempontjából is fontos a kölcsön értékének figyelembevétele. A vállalat hitelminősége és hitelminősítése segít befolyásolni a kapott hitel-érték arányt. Jellemzően, a magas hitelminőségű vállalatok kölcsönözhetnek fedezeti eszközöik névértékének 75–90% -át. A gyengébb hitelminőségű vállalkozások e névérték csak 50–75% -át tudják megszerezni.
Az eszközalapú kölcsönök gyakran nagyon szigorú szabályokat tartanak fenn a kölcsön megszerzéséhez felhasznált fizikai eszközök biztosítékának státusára vonatkozóan. Mindenekelőtt a társaság ezeket az eszközöket általában nem nyújthatja fedezetként más hitelezők számára. Bizonyos esetekben a biztosítékhoz nyújtott második kölcsön illegális lehet.
Az eszközalapú kölcsön engedélyezése előtt a hitelezők viszonylag hosszú átvilágítási eljárást kérhetnek. Ez a folyamat magában foglalhatja a számviteli, adóügyi és jogi kérdések ellenőrzését, valamint a pénzügyi kimutatások és az eszközértékelések elemzését. Összességében a kölcsön garantálása befolyásolja annak jóváhagyását, valamint a felszámított kamatlábakat és a felkínált megengedett tőkét.
A követelések hitelezése az eszközalapú kölcsön egyik példája, amelyet sok vállalat felhasználhat. A követelések hitelezésében a társaság kölcsönöket vesz igénybe a követelésekkel szemben, hogy kitöltse a rést a bevétel könyvelése és a pénzeszközök átvétele között. A követelésen alapuló hitelezés általában eszköz alapú kölcsön típusa, mivel a követeléseket általában biztosítékként zálogják.
Kulcs elvihető
- Mind a cash flow-alapú, mind az eszközalapú hitelek általában biztosítottak. A cash flow-alapú hitelek figyelembe veszik a társaság cash flow-jait a kölcsönfeltételek aláírásakor, az eszközalapú hitelek pedig a mérlegben szereplő eszközöket veszik figyelembe. Cash flow-alapú és eszközalapú kölcsönök jó választás lehet azoknak a vállalkozásoknak, amelyek a hitelköltségek hatékony kezelését szeretnék megtenni, mivel mindkettő jellemzően fedezett kölcsön, amely általában jobb hitelkerettel jár.
Üzleti kölcsön opciók és kockázatvállalás
A vállalkozásoknak sokkal szélesebb körű lehetősége van a hitelfelvételre, mint az egyének. Az online finanszírozás növekvő üzleti vállalkozásában új típusú hiteleket és hitelopciókat is létrehoznak, hogy új tőkehozam-termékeket biztosítsanak mindenféle vállalkozás számára.
Általánosságban elmondható, hogy bármilyen típusú hitel kötése nagymértékben függ a hitelfelvevő hitelképességétől és hitelminőségétől. Noha a hitelfelvevők hitelképessége általában a hitelezés jóváhagyásának elsődleges tényezője, a piacon minden egyes hitelezőnek megvan a maga aláírási kritériuma a hitelfelvevők hitelminőségének meghatározására.
Összességében véve bármilyen típusú fedezetlen hitelet nehezebb beszerezni, és általában a nemteljesítés kockázata miatt magasabb relatív kamatlábakkal járnak. Bármely típusú biztosítékkal fedezett biztosított kölcsönök csökkenthetik a kockázatvállalást a biztosító számára, és ennélfogva jobb kölcsönfeltételeket eredményezhetnek a hitelfelvevő számára. A pénzforgalmi és eszközalapú kölcsönök két olyan biztosított hitelfajtát jelentenek, amelyeket egy vállalkozás mérlegelhet, amikor megpróbálja meghatározni a hitelköltségek csökkentésére rendelkezésre álló legjobb kölcsönfeltételeket.
