Mi az utánpótlás?
A kiegészítő részvény (FPO) egy részvény kibocsátása a társaság kezdeti nyilvános kibocsátása után. Kétféle követő kínálat létezik: hígított és nem hígított. A hígított folytatódik felajánlás eredményeként a társaság új részvényeket bocsát ki, ami csökkenti a társaság részvényenkénti eredményét (EPS). A nem hígított folytatódó ajánlat során a már meglévő piacra lépő részvények és az EPS változatlan marad. A további részvényeket kínáló társaságoknak regisztrálniuk kell az FPO ajánlatot, és tájékoztatót kell benyújtaniuk a szabályozók számára.
A kiegészítő ajánlatok megértése
Az első nyilvános vételi ajánlat az IPO-t a társaság egészségére és teljesítményére, valamint arra az árra alapozza, amelyet a társaság az első részvényenkénti részvényenkénti bocsátáson alapul. A folytatódó ajánlat ára ára piaci alapon történik. Mivel a részvények már nyilvános forgalomban vannak, a befektetőknek esélyük van arra, hogy a társaságot megbecsüljék vásárlás előtt. A további részvények ára általában a jelenlegi, záró piaci árhoz képest engedményes. Ezenkívül az FPO vásárlóinak meg kell értenie, hogy az ajánlattétellel közvetlenül foglalkozó befektetési bankok inkább a marketing erőfeszítésekre összpontosítanak, nem pusztán az értékelésre.
A vállalatok nyomon követési ajánlatokat végeznek különféle okok miatt. Bizonyos esetekben a társaságnak egyszerűen tőkét kell felszereznie adósságának finanszírozása vagy felvásárlás végrehajtása érdekében. Másokban a társaság befektetőit érdekelheti részesedésük pénzbeli kihirdetése. Egyes vállalatok folytathatnak folytatott felajánlásokat is annak érdekében, hogy alacsony kamatlábak idején tőkét gyűjtsenek az adósság refinanszírozásához. A befektetőknek tisztában kell lenniük azokkal az okokkal, amelyek a társaságnak folytatást kínálnak, mielőtt pénzüket beletetnék.
A nyomon követhető ajánlatok típusai
A kiegészítő ajánlat hígítható vagy nem hígítható is. Hígított folytatódó ajánlatok akkor fordulnak elő, amikor egy társaság további részvényeket bocsát ki, hogy finanszírozást szerezzen, és ezeket a részvényeket a nyilvános piacon kínálja. A részvények számának növekedésével az egy részvényre jutó eredmény (EPS) csökken. Az FPO során gyűjtött alapokat leggyakrabban az adósság csökkentésére vagy a társaság tőkeszerkezetének megváltoztatására szánják. A készpénz infúziója jó hatással van a társaság, és így a részvények hosszú távú kilátásaira.
A nem hígított további ajánlatok akkor fordulnak elő, ha a meglévő, magántulajdonban lévő részvények tulajdonosai korábban kibocsátott részvényeket hoznak forgalomba a nyilvános piacon. A nem hígított értékesítésből származó pénzbevétel közvetlenül a részvényeseknek kerül a részvényeket a nyílt piacra bocsátva. Sok esetben ezek a részvényesek általában társasági alapítók, igazgatósági tagok vagy IPO-t megelőző befektetők. Mivel új részvényeket nem bocsátottak ki, a társaság EPS változatlan marad. A nem hígított utánkövetési ajánlatokat másodlagos piaci ajánlatoknak is nevezzük.
Kulcs elvihető
- A folytatódó felajánlás részvények felajánlása egy IPO után.A tőkebevonás az adósság finanszírozására vagy a növekedés megszerzése néhány oka annak, hogy a társaságok folytatják az ajánlatokat. A hígított további ajánlatok alacsonyabb részvényenkénti eredményt eredményeznek, mivel a a forgalomban lévő részvények száma növekszik. A nem hígított folytatódó ajánlatok változatlan EPS-t eredményeznek, mivel új részvények piacra hozatalát jelentik.
Példák nyomon követhető ajánlatokra
2013-ban a Rocket Fuel bejelentette, hogy további 5 millió részvényt fog eladni egy további ajánlatban. A 2013. évi erős negyedik negyedév és az a vágy, hogy kiegészítő finanszírozás megszerzésével magas részvényárfolyamon profitálhasson, ösztönözte a lépést. A Rocket Fuel 2 millió részvény eladását tervezte, a meglévő részvényesek pedig körülbelül 3 millió részvényt fognak eladni. Ezenkívül a biztosítónak lehetősége volt 750 000 részvény megvásárlására a további részvényeken.
Az üzlet 34 dolláros részvényen jött létre. Az ajánlatot követő hónapban a társaság nyilvános részvényeinek értéke 44 USD volt. Azok, akik részvényt vásároltak az utánkövetési felajánlás során, egy hónap alatt megközelítették a 30% -ot.
A kiegészítő ajánlat egy másik példája az Alphabet Inc. Google leányvállalata (GOOG), amely 2005-ben folytatott folytatott ajánlatot. A Mountain View cég kezdeti nyilvános részvényezését (IPO) 2004-ben a holland aukciós módszerrel hajtották végre. Kb. 2 milliárd dollárt gyűjtött 85 dollár áron, ami a becslések alsó vége. Ezzel szemben a 2005-ben folytatott további ajánlat 4 milliárd dollárt gyűjtött össze 295 dollárral, amely egy évvel később a társaság részvényárfolyamát jelentette.
