A piac mozog
Az amerikai részvénypiacok vegyesek voltak, és leginkább a kedd kereskedési nap nagy részén nyomást gyakoroltak, amíg egy késői napi rally kissé pozitív területre szorította a nagy kapitalizációjú S&P 500-at és a kis kapitalizációjú Russell 2000-et. Ugyanez nem mondható el a Dow Jones ipari átlagról, amely kedden a harmadik lejárati napot fejezte be, mivel a múlt héten elérte a minden idők legmagasabb pontját.
Az ipari központú Dow-val ellentétben a tech-nehéz Nasdaq Composite a nap nagy részében szerényen állt fel, alig emelkedett a kulcsfontosságú dupla tetején. Korábban, kedden, az európai piacok vörös áron záródtak, miután a fő ázsiai indexek negatív teljesítményt mutattak.
A nemrégiben bevezetett piaci teljesítmény világszerte, de különösen az Egyesült Államokban, részben annak tulajdonítható, hogy a befektetők óvatosak voltak, mielőtt Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke ezen a héten az Egyesült Államok Kongresszusának előtt bemutatta a legfontosabb tanúvallomásokat. Powell a szerzõdésen a ház pénzügyi szolgáltatási bizottsága, a csütörtökön pedig a szenátus bankbizottsága előtt tesz vallomást. A múltban az ilyen tanúvallomásokról ismert volt, hogy a kamatlábvárakozásokban bekövetkező változások miatt befolyásolják a piacokat.
A múlt heti amerikai állásfoglalási jelentés előtt rendkívül magas piaci elvárások merültek fel arra, hogy a Fed e hónap elején megkezdi a kamatcsökkentést, mint politikai reakció a gazdasági növekedés lassulására, az infláció elmaradására és a kereskedelmi háborúk esetleges visszaesésére. Noha ezek az áremelési várakozások továbbra is magasak, a múlt heti foglalkoztatási jelentés a vártnál sokkal erősebb foglalkoztatási növekedést mutatott, ami némi kétséget okozott abban, hogy a Fed továbbra is szándékozik-e csökkenteni a rátakat.
A munkahelyekről szóló jelentés mellett egy másik tényező, amely visszatarthatja a Fed-et, az a kitartás, miszerint a központi bank független, és nem befolyásolja Trump elnök, aki erőteljesen támogatja a kamatlábak csökkentését. A Powell általi bármiféle megtévesztés annak a jeleként értelmezhető, hogy a Fed nem csökken olyan gyorsan, vagy olyan lényegesen, mint a piacok elvárják.
Ezen a héten Powell tanúvallomásainak, a FOMC szerdán tartott ülésének jegyzőkönyvével és a csütörtökön fellelhető legfontosabb amerikai inflációs adatokkal, a fogyasztói árindex (CPI) formájában kell meghatároznia a tőzsdei irányt a közeli távon a kamatlábak szempontjából. Ha az elvárások agresszívebb árfolyamcsökkentésre irányulnak, az állományok további lendületet kaphatnak a rekord magas területre. Ezzel szemben, ha a piacok jobban tétováznak a Fedtől a kamatcsökkentést illetően, a részvények tovább húzódhatnak.
Az S&P 500 elveszíti a gőzt az új rekordmagasság közelében
Az S&P 500 (SPX) diagram világos képet mutat arról, hogy mi történik a piacon általában. A múlt hét közepén a jelenlegi visszavonás előtt új rekordmagasságot értek el a benchmark indexben.
Eltekintve attól a ténytől, hogy az index közel van a mindenkori csúcshoz, a műszaki adatok továbbra is erősen bullish. A hosszú távú és középtávú tendenciák továbbra is erősen a fejjel felfelé mutatnak, a lendület továbbra is bullish és a jelenlegi visszaesés sekély.
Attól függően, hogy a piacok hogyan érzékelik Powell nyilatkozatait és innuendóit a héten, az alacsonyabb kamatlábak szilárd útjának jelei az S&P 500 és az egész részvénypiacok felfelé történő áttörését idézhetik elő.
:
Mire számíthat a Facebook keresetéből
A Microsoft Stock kulcsfontosságú szintjei 2019 második felében
Négyszögletű készlet szünetel az elemző frissítése után
Kincstár hozamok ugrál
A 10 éves állampapír-hozam szorosan figyelt hozama az államkötvények hozamának elsődleges referenciaértéke, és szorosan kötődik a piaci elvárásokhoz, amelyek a Fed által az egynapos szövetségi alapok kamatlábának meghatározására vonatkoznak. Amikor a Fed kamatcsökkentésre számítanak, a hozamok általában csökkennek. Most, mivel ezek a kamatcsökkentési elvárások enyhültek, különösen a múlt heti erőteljes munkahelyekről szóló jelentés után, a hozamok visszapattant.
A diagram azt mutatja, hogy a 10 éves hozam éppen visszatért az alacsonyabb szinthez, amelyet 2016. november óta nem láttak. Nyilvánvaló, hogy a hozam rendkívül erős visszaesést mutat a tavaly októberi és novemberi csúcsok óta. A kamatcsökkentések gyors ütemű várakozásainak bármilyen megújulása esetén a hozam alacsonyabb mélypontra eshet le.
