Mivel a számítógépes algoritmikus kereskedelem egyre fontosabb tényezővé válik a piacon, a programok egy részhalmaza körüli közelmúltbeli óriási váltás aggasztó következményekkel jár. „Ez olyan, mint a káosz fogadása” - mondta Kathryn Kaminski, az AlphaSimplex Csoport kezelt határidős portfóliójának fő kutatási stratégiája és társigazgatója, a The Wall Street Journal idézetében.
"Bármilyen módon modelleket futtat, sok eszközkategóriát eredményez nettóan rövid" - tette hozzá Kaminski, megjegyezve, hogy 2007 és 2008 óta ez a legnagyobb tendencia a bullish és a medve felé a trendkövető algoritmusok között (lásd lent). Ez természetesen volt a másodlagos subprime-k pusztulásának, a pénzügyi válságnak és az S&P 500 Index (SPX) legutóbbi medvepiacának.
Trendkövető stratégiák: hol vannak medve
- StocksBondsCurrenciesCommodities
Jelentőség a befektetők számára
A trendeket követő befektetési stratégiák számítógépes kereskedési algoritmusok, amelyek vételi és eladási tevékenységüket az eszközárak lendületére alapozzák. A trendeket követő algoritmusok "általában megpróbálják elindítani a piacokat, ha erősen egy irányba haladnak", így állítja a Journal. A kereskedési algoritmusokat általában a piaci volatilitás fokozódásáért és a piaci visszaesések súlyosbításáért vádolták az önerősítő eladási hullámok létrehozásával.
Összességében a tendenciát követő algoritmusok rövid pozíciókat mutatnak részvényekben, valutákban és árukban, az AlphaSimplex kutatásai szerint. A befektetési tanácsadó cég és az árucsoport-szolgáltató a trend-követő programok vezető fejlesztője. Noha ezeknek az algoritmusoknak még mindig hosszú pozíciói vannak a kötvényekben, ez inkább egy biztonságos repülést jelent, mint az adott eszközosztályba vetett erős bizalomszavatosság - jegyzi meg az AlphaSimplex.
A tendenciát követő programok növekedésének példáját az árukereskedelmi tanácsadók (CTA) kínálják, akik gyakran támaszkodnak rájuk. 2018 harmadik negyedévében 357, 5 milliárd dollárral kezelték őket, ami az elmúlt tíz tíz évben mintegy 36% -kal nőtt, a BarclayHedge által a Journal által hivatkozott adatok szerint.
Ezek a stratégiák azonban nem hoztak nyereséget 2018-ban. A Societe Generale SG Trend Index, amely a tendenciákat követő alapok teljesítményét követi nyomon, 2018 decemberében 1% -kal, az év során pedig 8% -kal csökkent. "Számos trend-követő befejezte az évet, mert nagyon nehéz volt sok trendet elérni" - mondta Rufus Rankin, az Equinox Institutional Asset Management befektetési alapok társaságának kutatási igazgatója és portfóliókezelője.
Előretekintve
Tekintettel arra, hogy a trendkövetõ algoritmusok már különbözõ eszközosztályokban megfogalmaztak rövid pozíciókat, néhány megfigyelõ úgy véli, hogy valószínûtlen, hogy a jövõben jelentõs további értékesítési nyomást jelentenek. Eközben az, hogy ezek a stratégiák nem hoznak eredményt 2018-ban, megkérdőjelezi a hatékonyságuk jövőbeni előrehaladását. "A történetet szinte úgy értékesítették, mint egy 2008. évi védelmi kereskedelmet, de nem feltétlenül igaz, hogy ellensúlyozzák a következő válságot, mert nem tudjuk, hogy fog kinézni" - mondta Chris Solarz, a befektetési tanácsadó cég ügyvezető igazgatója. A Cliffwater LLC mondta a folyóiratnak.
