A bankállomány már meredeken lecsökkent a rekordmagasságuktól, részben annak következtében, hogy a Federal Reserve dovish politikájának negatív hatása van a haszonkulcsra. Aztán jött az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi háború közelmúltbeli eszkalációja, amely azzal fenyeget, hogy tompítja a globális gazdasági növekedést, és ezáltal az üzleti kölcsönök iránti igényt, és tovább csökkenti a bankállományokat.
„A banki részvények általában a befektetők véleményét fejezik ki a gazdaság egészségi állapotáról” - mondta RJ Grant, a Keefe befektetési banki társaság részvénykereskedelmi igazgatója, Bruyette & Woods a The Wall Street Journal-nak. "Idén nagyon nagy volt a rally ezen a részvényen, de most, amikor a feszültségek felhívódnak, mindenki aggódik a globális növekedés miatt, és hogy ez minden bankot érintni fog" - tette hozzá. Az alábbi táblázat azt mutatja, hogy a hat nagy amerikai bank részvényei, valamint a KBW széles körben követett bankállomány-mutatója mennyire estek le a legmagasabb pontról.
A nagy bankkészletek továbbra is rekordmagasság alatt kereskednek
(2019. május 14. Bezárás, szemben az 52 hetes csúcsponttal)
- Bank of America Corp. (BAC), -10, 3% Citigroup Inc. (C), -13, 3% Goldman Sachs Group Inc. (GS), -19, 9% JPMorgan Chase & Co. (JPM), -7, 5% Morgan Stanley (MS)), -20, 6% Wells Fargo & Co. (WFC), -21, 9% KBW Nasdaq Bank Index (KBW), -13, 5% KBW regionális banki index (KRX), -17, 8% S & P 500 index (SPX), -4, 1%
Jelentőség a befektetők számára
Tekintettel arra, hogy a bankok bevételei és nyeresége általában pozitív korrelációban van a kamatlábak szintjével, a Fed bejelentette, hogy szüneteltetni tervezi a kamatlábak emelését, negatív fejlemény volt a várható jövedelmük szempontjából. Különösen, mivel a bankok hajlamosak rövid lejáratú, betétek és rövid lejáratú adósságon alapú forrásokat szerezni, míg a kölcsönök elsősorban hosszabb lejáratú kamatlábbal járnak, a jelenlegi makrokörnyezetben létező, általában lapos hozamgörbe egy másik negatív banki nyereségre.
A tízéves amerikai államkincstárjegy hozama, amely kulcsfontosságú referencia-kamatláb, amellyel szemben a különféle üzleti és fogyasztási hitelek kerülnek meghatározásra, 2019. május 13-án, hétfőn, napjainkon belüli kereskedelem során 2, 4% alá esett, azóta először Március, a Journal jelentést készít. A 10 éves T-Note hozam 2, 414% -on zárt május 14-én.
A bank nyereségének komor kilátásait kiegészíti az USA és Kína közötti megújult kereskedelmi konfliktus, amelynek következményei az alacsonyabb GDP-növekedésnek és ezáltal a hitelkereslet csökkenésének. Ahogy az üzleti tevékenység lassul, csökken az üzleti finanszírozás iránti igény, és ez csökkenti mind az értékesítés mennyiségét, mind a bankok legfontosabb termékének, a kölcsönöknek az árát.
„A bankok kulcsfontosságú elemei gazdaságunknak, annyiban, hogy ha nem mennek jól, akkor a piacra és a gazdaság egészére visszahúzódnak” - mondta Ed Cofrancesco, az Orlando International Assets Advisory LLC vezérigazgatója., Egy flawari székhelyű brókercég, egy újabb jelentésben mondta a Journalnak.
Előretekintve
Kiegyenlítő erő a Fed hosszú távú elkötelezettsége a kvantitatív enyhítés politikája (QE) alapján felhalmozott hatalmas kötvényeinek felszámolására, amelyet a 2007–2009-es nagy recesszió leküzdésére kezdeményeztek és a 2008. évi pénzügyi válságot felszámolják. Ezek a kötvénytartások anélkül érkeznek, hogy a bevételt újra befektetnék, a Fed visszavonja a likviditást a kötvénypiacról, és némi felfelé irányuló nyomást gyakorol a kamatlábakra a folyamatban. Míg azonban néhány kötvénypiaci medve azt jósolta, hogy ez a politika megfordítása a kamatlábak emelkedését eredményezi, ez még nem történt meg.
