Mi a fedezeti adósság?
A fedezeti adósság olyan adósság, amelyet egy ügynöki ügyfél vesz fel fedezeti ügylet útján. Az értékpapírok brókeren keresztül történő vásárlásakor a befektetőknek lehetősége van készpénzes számlát használni, és maguknak a befektetésnek a teljes költségeit fedezni, vagy fedezeti számlát használni - vagyis a kiindulási tőke egy részét kölcsönözik a brókertől. Az a rész, amelyet a befektetők kölcsön vesznek, fedezeti adósságnak nevezik, míg a részük, amelyet maguk finanszíroznak, a fedezet vagy a saját tőke.
Kulcs elvihető
- A fedezeti adósság az a pénzösszeg, amelyet egy befektető a brókertől fedezõ számlán keresztül kölcsönz meg. A fedezeti adósság lehet értékpapírok vásárlására vagy részvényhiány eladására kölcsönzött pénz. A T rendelet a kezdeti fedezetet legalább 50% -ra állítja, ami azt jelenti, hogy a befektető csak a számlaegyenleg 50% -át fedezheti. Eközben a tipikus fedezeti követelmény 25%, ami azt jelenti, hogy az ügyfelek tőkéjének meg kell haladnia ezt az arányt a fedezeti számlákban, hogy megakadályozzák a fedezeti lehívást. A fedezeti adósság (a tőkeáttétel egy formája) súlyosbíthatja a nyereségeket, de súlyosbíthatja a veszteségeket is.
Hogyan működik a fedezeti adósság
A fedezeti adósság akkor is felhasználható, ha értékpapírt kölcsönzünk rövid lejáratra, nem pedig olyan pénzt kölcsönözünk, amellyel értékpapírt vásárolhatunk. Példaként képzelje el, hogy egy befektető a Johnson & Johnson (JNJ) 1000 részvényét akciónként akar megvásárolni részvényenként 100 dollárért. Jelenleg nem akarja letenni a teljes 100 000 dollárt, de a Szövetségi Központi Bank igazgatósága T korlátozza brókerjét abban, hogy a kezdeti befektetés 50% -át kölcsön adja - más néven a kezdeti fedezetnek.
A brókereknek gyakran vannak saját szabályai a fedezeti vételre vonatkozóan, amelyek szigorúbbak lehetnek, mint a szabályozók. 50 000 dollár kezdeti letétet fizetett be, miközben 50 000 dollár értékpapírokat vesz fel. Ezután a Johnson & Johnson 1000 részvénye, amelyet ő vásárol, biztosítékként szolgál ennek a kölcsönnek.
A fedezeti adósság előnyei és hátrányai
hátrányok
Két forgatókönyv szemlélteti a fedezeti adósság átvételének lehetséges kockázatait és hasznait. Az elsőben a Johnson & Johnson ára 60 dollárra esik. Sheila fedezeti adóssága továbbra is 50 000 dollár, de saját tőkéje 10 000 dollárra esett vissza. A részvény értéke (1000 × 60 dollár = 60 000 dollár), levonva a fedezeti adósságát. A Pénzügyi Ipari Hatóságnak (FINRA) és a tőzsdéknek 25% -os fenntartási tartalék követelménye van, ami azt jelenti, hogy az ügyfelek tőkéjének meg kell haladnia ezt az arányt a fedezeti számlákon.
Ha a fedezeti tartalékkövetelmény alá esik, akkor fedezeti lehívást von maga után, kivéve, ha Sheila 5000 dollár készpénzben letétbe helyezi az értékpapír 60 000 dollár értékének 25% -át, a bróker jogosult részvényeit eladni (értesítés nélkül), amíg számlája megfelel a szabályokat. Ezt úgy hívják, mint margin margin. Ebben az esetben a FINRA szerint a bróker a várható 4000 dollár helyett 20 000 dollár értékű részvényt likvidálna (10 000 dollár + 4000 dollár a 60 000–4 000 dollár 25% -a). Ennek oka a fedezeti szabályok működése.
Előnyök
A második forgatókönyv bemutatja a kereskedés potenciális haszonkulcsát. Tegyük fel, hogy a fenti példában a Johnson & Johnson részvénye 150 dollárra emelkedik. A Sheila 1000 részvénye jelenleg 150 000 dollárt ér, ebből 50 000 dollár fedezeti adósság és 100 000 dollár saját tőke. Ha Sheila jutalékot és díjmenteset ad el, 100 000 dollárt kap a bróker visszafizetése után. A befektetés megtérülése (ROI) 100%, vagy az eladásból származó 150 000 dollár levonva az 50 000 dollárral kevesebbet, mint az 50 000 dolláros kezdeti befektetés, osztva a kezdeti 50 000 dollár befektetéssel.
Tegyük fel tehát, hogy Sheila készpénzes számlával vásárolta meg az állományt, ami azt jelenti, hogy a teljes kezdeti beruházást 100 000 dollárban finanszírozta, tehát az eladás után nem kell visszafizetnie brókerjének. A ROI ebben a forgatókönyvben 50% -kal egyenlő, vagyis a 150 000 dollárral kevesebb, mint a 100 000 dolláros kezdeti befektetés osztva a 100 000 dollár kezdeti befektetéssel.
Mindkét esetben nyeresége 50 000 dollár volt, de a fedezeti számla forgatókönyve szerint ezt a pénzt saját tőkéjének felének annyi felhasználásával szerezte, mint a készpénzes számla forgatókönyve. A tőke, amelyet tőzsdei felszabadítással szabadít fel, más befektetésekhez fordulhat. Ezek a forgatókönyvek szemléltetik a tőkeáttétel felvételének alapvető kompromisszumát: a potenciális nyereség nagyobb, mint a kockázatok is.
