Mi a szeptemberi hatás?
A szeptemberi hatás a szeptember havi történelmileg gyenge hozamokra utal. Van egy statisztikai eset a szeptemberi hatásra az elemzett időszaktól függően, de az elmélet nagy része anekdotikus. Általában úgy gondolják, hogy a befektetők visszatérnek a szeptemberi nyári vakációból, készen állva arra, hogy az év vége előtt befolyásolják a nyereségeket és az adóveszteségeket. Azt is hitték, hogy az egyes befektetők felszámolják a szeptemberi részvényeket, hogy ellensúlyozzák a gyermekek iskolai költségeit. Mint sok más naptári effektus esetében, a szeptemberi hatást az adatok történelmi kavarogjának tekintik, nem pedig okozati összefüggésnek.
SZÜKSÉG SZEMPEN Szeptember hatása
A szeptemberi hatás abban az értelemben valós, hogy a piaci adatok - leggyakrabban a Dow Jones ipari átlag (DJIA) - elemzése azt mutatja, hogy szeptember az egyetlen naptári hónap, amelynek negatív hozama volt az elmúlt 100 évben. A hatás azonban nem túlnyomó, és ami még ennél is fontosabb, semmilyen hasznos szempontból nem prediktív. Ha az egyén szeptemberben fogadott volna el az elmúlt 100 évben, akkor az egyén általános profitot hozott volna. Ha a befektető csak 2014-ben tette volna ezt a fogadást, akkor a befektető pénzt veszített volna.
Az októberi hatás
Mint az előző októberi hatás, a szeptemberi hatás inkább piaci anomália, nem pedig okozati összefüggésű esemény. Valójában az október 100 éves adatállománya pozitív annak ellenére, hogy az 1907-es pánik hónapja, az 1929. évi fekete kedd, csütörtök és hétfő, valamint az 1987-es fekete hétfő volt. A szeptember hónapjában ugyanolyan zavarok tapasztalhatók, mint októberben. Ebben a hónapban történt az eredeti fekete péntek 1869-ben, és 2001-ben két jelentős egynapos mártogatás történt a DJIA-ban, szeptember 11-e után és 2008-ban, amikor az másodlagos hitelképességű válság felrobbant.
A Market Realist szerint azonban a hatás elmúlt az elmúlt években. Az elmúlt 25 évben az S&P 500 esetében a szeptemberi átlagos havi hozam körülbelül -0, 4 százalék volt, míg a havi medián hozam pozitív. Ezenkívül szeptemberben nem fordult elő olyan gyakori nagy hanyatlás, mint 1990 előtt. Egy magyarázat az, hogy mivel a befektetők „előre pozícionálással” reagáltak, azaz augusztusban értékesítették a részvényeket.
Magyarázatok a szeptemberi effektushoz
A szeptemberi hatás nem korlátozódik az amerikai részvényekre, hanem világszerte a piacokhoz kapcsolódik. Egyes elemzők úgy vélik, hogy a piacokra gyakorolt negatív hatás a szezonális viselkedési elfogultságnak tulajdonítható, mivel a befektetők a nyár végén portfólióikat készpénzre változtatják. Egy másik ok lehet az, hogy a legtöbb befektetési alap készpénzben tartja készpénzét az adóveszteségek beszedése érdekében.