A palaolaj-kutatók és -termelők az energiaszektor leginkább ingatag társaságai. Amikor ezeket a társaságokat bevonják a tőzsdén forgalmazott alapokba (ETF), a befektetők választhatnak a közvetett részvételt, a fedezett portfóliókat és a magas volatilitást mutató közvetlen kitettségeket. Három ETF kiemelkedik ezen stratégiák alkalmazásával, ha a palagipar 2016. március 10-én visszatér.
Az SPDR S&P olaj- és gázipari berendezések és szolgáltatások ETF
Ha az USA palaolajiparában regenerálódás tapasztalható, akkor az SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF (NYSE ARCA: XES) részesedéseit alkotó társaságok is részesülhetnek előnyben. Ellentétben a hagyományos fúrásokkal, amelyek viszonylag állandó olajszintet képesek szivattyúzni legalább 20 évig, egy tipikus palaolaj kút az első évben a termelés mintegy 70% -át veszíti el. Harmadik évre a termelés csekély mértékűre csökken. Az elveszített termelés cseréjének szükségessége a palackolaj-társaságokat állandóan fúrja új kútfúrásokhoz, de mivel az olaj ára 30 dollár közepén van, és a palaolaj hordozható ára kb. 50 dollár hordónként, az olajtermelők lelassították a fejlődést. új kutak.
Ugyanakkor az olajárak olyan mértékű emelkedése, hogy a palaolajat kinyerhetők és nyereségesen termeljék, valószínűleg egy új fúróberendezés-fordulót indítanának, mivel a vállalatok felzárkóztatják az elveszített termelés helyettesítését és a mérlegük újjáépítését. Az SPDR S&P olaj- és gázipari berendezések és szolgáltatások ETF-je szintén részesülhet a palagolaj-termelés alacsonyabb költségeiből a technológiai fejlesztések miatt. A palackolaj előállítási költségei átlagosan a 2006-os 100 dollárról 50 dollár / hordóra estek 2015 végére, mivel a krakkolási technológia fejlődése alacsonyabb előzetes költségeket eredményez, és a kútmennyiség több kibocsátást eredményez. Ennek a tendenciának a folytatása csökkentené a termelési költségek megtérülési pontját, és eredményes fúrást eredményezne hordónként 50 dollárnál alacsonyabb olajárak mellett.
A Invesco S&P SmallCap Energy ETF
Az ETF, amely a palackolaj-társaságok tiszta játékához legközelebb esik, a Invesco S&P SmallCap Energy ETF (NASDAQ: PSCE), amely a Standard & Poor's Small-Cap 600 Index kutatási, gyártási, szolgáltatási és felszerelési társaságaira koncentrál. Az alap legnagyobb részesedése a 13, 8% -os elosztással a PDC Energy Inc. (NASDAQ: PDCE), amely palagolaj-műveleteket folytat a Colorado Wattenberg mezõben és az Ohio Utica mezõben. Az alap második legnagyobb pozíciója a Carrizo Oil & Gas Inc. (NASDAQ: CRZO), 10, 01% -os allokációval, amely elsősorban a palackolaj-műveletekre koncentrál Texasban, Ohio-ban, Colorado-ban és Pennsylvaniában.
A portfólió kitettsége általában a kis sapkás energiaszolgáltatókkal szemben, különös tekintettel a palagolaj-felfedezőkre és a termelőkre, nagy volatilitású ETF-et eredményez, amely nem a gyenge szíve. Például az alap béta-szintje 1, 7, azaz 70% -kal ingatagabb, mint az általános piac. Ezt az alapot azonban érdemes megfontolni azoknak a kockázat-toleráns befektetőknek, akik az USA palagiparának újbóli visszatérésére törekszenek.
A piac szokásos olaj- és gázipari ETF
Piaci súlyozású alapként a Market Vectors Nem konvencionális Olaj- és Gázipari ETF (NYSE ARCA: FRAK) a tíz legnagyobb részesedésének 58, 48% -át koncentrálja a nagyvállalati társaságokban, amelyek kis százalékban részesülnek a palackolajból származó bevételből, és elosztják a részesedése kisebb kutató- és termelõ vállalatok felett. Például az alap legnagyobb részesedése az Occidental Petroleum Corp. (NYSE: OXY), amely három különálló szegmensben működik: olaj és gáz, vegyszerek, valamint a közép- és a marketing. A társaság 2015 októberében bejelentette, hogy csökkenti a palaolajnak való kitettségét azáltal, hogy az észak-dakotai székhelyű Bakken mezőn értékesíti tevékenységét. Ezek a műveletek képviselték az Occidental legnagyobb részesedését a palaolajban.
Az olaj- és gázipari ágazatban a nagy kapitalizációjú integrált olajpozíciók koncentrált és alacsony kapitalizációjú vegyes olajpozícióinak eredményeként az ETF fedezett kitettségeket kínál palagolaj-társaságoknak, viszonylag alacsonyabb volatilitással, mint a teljes egészében a kiskapacitással rendelkező kutatókból álló portfólió. és a termelők. Például a 2015. évi hozam -34, 01% volt, szemben az Invesco S&P SmallCap Energy ETF 48, 3% -os veszteségével ugyanebben az időszakban. Ezen alapok teljesítmény-viszonya felfelé hasonló, mivel a Market Vectors Nem konvencionális Oil & Gas ETF egyhavi hozama 17, 48% volt, míg a Invesco S&P SmallCap Energy ETF ugyanabban az időszakban 24, 41%.
Alsó vonal
Ezek az ETF-k három stratégiát kínálnak a befektetők számára, hogy az USA palapaparának visszatérőképességére fogadjanak. Közvetett játékként az SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF előnyei lesznek, mivel a termelők kiterjesztik fúrási műveleteiket. A nem szokásos olaj- és gázipari ETF piaci szereplők viszonylag kisebb volatilitással kínálnak fedezett kitettségeket. A kockázattűrő befektetők számára az Invesco S&P SmallCap Energy ETF által nyújtott közvetlen és magas volatilitási kitettség valószínűleg a három ETF közül a legmagasabb áringadozást fogja eredményezni, mind felfelé, mind hátrányosan.
